El Euro se recupera hasta un máximo de dos meses y apunta a 1.1600 mientras el USD lucha ante el retroceso de las apuestas de subida de la Fed
- El EUR/USD sube por tercer día mientras las apuestas menguantes a una subida de la Fed mantienen deprimido al USD.
- Los riesgos geopolíticos y los temores de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo podrían limitar las pérdidas del USD.
- Los operadores ahora esperan las Minutas del FOMC del miércoles en busca de un impulso significativo.
El par EUR/USD amplía el rebote de la semana pasada desde las proximidades de la marca psicológica de 1.1500 y atrae compras de seguimiento por tercer día consecutivo. El impulso lleva los precios al contado a un máximo de dos meses durante la sesión asiática, con los alcistas ahora a la espera de un movimiento más allá de la cifra redonda de 1.1600 antes de abrir nuevas posiciones en medio de un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue al Greenback frente a una cesta de divisas, languidece cerca del extremo inferior del rango mensual, ya que los débiles datos estadounidenses del viernes moderaron aún más las apuestas a una subida inmediata de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). De hecho, la Oficina del Censo de EE.UU. informó que las ventas minoristas cayeron un 0.6% en julio, marcando la mayor caída mensual desde mayo del año pasado y apuntando a una desaceleración del gasto del consumidor. Esto se suma a las señales de una moderación de las presiones sobre los precios, lo que da al banco central estadounidense margen para mantener estables las tasas de interés.
Los estrategas de Scotiabank destacan que la "acentuación de la curva de rendimientos estadounidense 2/30, que ha alcanzado los 108 pb, refleja la preocupación latente de los inversores sobre las perspectivas de la política de la Fed junto con la debilidad de la dinámica fiscal estadounidense." Sostienen que esta "acentuación de la curva de rendimientos representa un viento en contra adicional para el USD en general," reforzando su opinión de que "los riesgos a corto plazo apuntan a que el DXY vuelva a deslizarse hacia la zona media de 98."
La moneda compartida, por otro lado, obtiene soporte del creciente consenso de que el Banco Central Europeo (BCE) realizará una última subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en su reunión de septiembre, ya que la inflación sigue por encima del objetivo del 2%. Mientras tanto, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico. Aparte de esto, los temores de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo podrían disuadir a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas sobre el USD. Esto, a su vez, podría limitar cualquier nuevo movimiento alcista a corto plazo para el par EUR/USD.
La atención del mercado ahora se desplaza a la publicación de las Minutas del FOMC, prevista para el miércoles, que será examinada en busca de más pistas sobre la futura senda de política monetaria de la Fed. Las perspectivas desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica del precio del USD y generar oportunidades de trading de corto plazo en torno al par EUR/USD. Mientras tanto, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza. Por ello, cualquier retroceso correctivo es más probable que sea aprovechado para comprar y que permanezca limitado.
Gráfico diario del EUR/USD
Análisis Técnico
El par EUR/USD se mantiene justo por encima del retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de abril-junio, pero el tono general sigue limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.1630. A esto le sigue el retroceso de Fibo. del 61.8% en 1.1645. Un cierre diario por encima de este grupo debería abrir el camino hacia 1.1732 y 1.1843. A la baja, el soporte inicial se alinea con el retroceso del 50% en 1.1584 y una ruptura por debajo de ese nivel expondría el nivel del 38.2% en 1.1522, antes de un soporte más profundo en 1.1447 y 1.1324.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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