El Euro alcanza un máximo de nueve días mientras un NFP de EE.UU. más suave de lo esperado pesa sobre el Dólar
- EUR/USD sube a un máximo de nueve días tras la débil Nóminas no Agrícolas de EE.UU. que pesan sobre el Dólar estadounidense.
- Los datos suaves de empleo en EE.UU. llevan a los operadores a recortar las apuestas de subida de tasas de la Fed para septiembre.
- La inflación más baja de lo esperado en la Eurozona nubla las perspectivas de otra subida de tasas del BCE.
El Euro (EUR) gana frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves tras datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más débiles de lo esperado que redujeron las expectativas de una inminente subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1444, alcanzando un máximo de nueve días y subiendo aproximadamente un 0.60% en el día.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron que la economía estadounidense añadió 57.000 empleos en junio, muy por debajo de las expectativas de 110.000. Mientras tanto, las nóminas de mayo fueron revisadas a la baja a 126.000 desde los 172.000 reportados previamente.
La tasa de desempleo bajó inesperadamente a 4.2% desde 4.3%, mientras que las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.3% mensual y un 3.5% anual en junio, en línea con las expectativas del mercado.
Tras los datos, los operadores recortaron las apuestas de subida de tasas de la Fed para septiembre, con la probabilidad de un aumento de tasas cayendo al 51% desde el 63%, según la herramienta FedWatch de CME.
El Dólar estadounidense ya estaba bajo presión más temprano en el día en medio de especulaciones de que las autoridades japonesas podrían haber intervenido en el mercado de cambio de divisas después de que el USD/JPY subiera a un máximo de 40 años a principios de esta semana. La venta se intensificó tras el débil informe de NFP, enviando al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a un mínimo de dos semanas alrededor de 100.70.
Sin embargo, la caída del Dólar podría seguir siendo limitada ya que el débil informe de empleo hizo poco para cambiar la narrativa de línea dura de la Fed. Con la inflación aún muy por encima del objetivo del 2% del banco central, los operadores continúan esperando que la Fed pueda subir las tasas de interés más adelante este año.
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el jueves: "Es posible que tengamos que luchar contra una inflación más persistente." También comentó: "Los precios del petróleo han bajado, esperamos alivio," añadiendo, "Eso debería ayudar a que la inflación baje."
Mientras tanto, los datos de inflación más bajos de lo esperado en la Eurozona publicados el miércoles han puesto en duda la probabilidad de otra subida de tasas del Banco Central Europeo (BCE) este año.
En este contexto, el camino de menor resistencia para el EUR/USD podría seguir siendo a la baja a menos que la Fed adopte una postura de política menos agresiva.
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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