CAD: El Dólar canadiense recupera altura con el respaldo del petróleo – NBC

Los estrategas del Banco Nacional de Canadá (NBC), Stéfane Marion y Kyle Dahms, señalan que el Dólar canadiense (CAD) ha rebotado con fuerza, con el USD/CAD moviéndose de nuevo hacia 1.35, ya que los precios más altos del petróleo refuerzan las perspectivas comerciales y fiscales de Canadá. Argumentan que los mercados están sobrevalorando el endurecimiento del Banco de Canadá (BoC) y esperan debilidad del CAD hacia el cierre del trimestre, pero mantienen una visión constructiva para la segunda mitad de 2026 debido a la política pro-energía y a unas negociaciones más fluidas del CUSMA (Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México).

Retroceso a corto plazo, soporte a medio plazo

"El Dólar canadiense ha protagonizado una recuperación impresionante frente al Dólar estadounidense. Tras debilitarse hasta 1.396 el 31 de marzo, un movimiento hacia 1.40 que se materializó antes de lo que esperábamos, el USD/CAD ahora parece converger hacia 1.35, un nivel no visto desde 2024."

"El CAD ciertamente está ganando tracción gracias al impulso potencial que los precios más altos del petróleo podrían proporcionar al saldo comercial de Canadá y, por extensión, a los balances fiscales. Tras dispararse casi un 50% desde el inicio del conflicto entre EE.UU. e Irán, el actual shock en el precio del petróleo crudo se encuentra entre los mayores desde que los futuros del WTI comenzaron a cotizar a mediados de los años 80."

"El Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de interés de referencia en el 2.25% por cuarta reunión consecutiva el 29 de abril. El Consejo de Gobierno reiteró su postura dependiente de los datos, enfatizando que está monitoreando de cerca los desarrollos geopolíticos y la dinámica comercial."

"Nuestros estrategas de tasas consideran esto algo agresivo, dado el débil nivel de inversión empresarial y la incertidumbre continua en torno a la renovación pendiente del CUSMA este año, ambos factores que siguen lastrando la creación de empleo en nóminas."

"En esta etapa, esperamos una nueva depreciación del CAD hasta el cierre del trimestre, ya que la incertidumbre geopolítica continua y un probable desmantelamiento de las expectativas de endurecimiento del Banco de Canadá pesan sobre la moneda. Sin embargo, para la segunda mitad de 2026, no hemos abandonado la perspectiva de apreciación del CAD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)