Katayama de Japón dice que Japón tomará 'medidas decisivas' contra movimientos especulativos en el mercado de divisas
- Katayama redobla la defensa del Yen mientras 157.00 emerge como la nueva línea de Tokio
La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, volvió al canal verbal el lunes, señalando la disposición de Tokio para tomar medidas decisivas contra movimientos especulativos en el mercado de divisas bajo el acuerdo bilateral con EE. UU. de septiembre pasado, apenas dos días hábiles después de que el Ministerio de Finanzas (MoF) y el Banco de Japón (BoJ) confirmaran una intervención compradora de Yen el 30 de abril. La nueva advertencia llegó mientras el USD/JPY se mantenía alrededor de 157.00, habiendo recuperado aproximadamente la mitad de la caída impulsada por la intervención desde el máximo de 160.73, pero estancándose repetidamente en la zona de 157.00-157.50 desde el viernes.
Las cadenas de suministro entran en la retórica
Katayama también destacó los riesgos para las vastas cadenas de suministro asiáticas de Japón, una expansión notable de cómo Tokio está enmarcando la debilidad del Yen. El mensaje vincula efectivamente la política cambiaria con la política industrial, reinterpretando la intervención como una defensa de la competitividad manufacturera japonesa en lugar de una gestión estrecha del tipo de cambio. Con los precios del petróleo impulsados por Irán manteniendo elevados los costos de importación y el bloqueo del Estrecho de Ormuz aún activo, el enfoque en las cadenas de suministro brinda a Tokio una cobertura política más amplia para mantener el gasto, particularmente durante la escasa liquidez de la Semana Dorada de esta semana, que la propia Katayama señaló el jueves como una posible ventana de seguimiento.
La pregunta del 157.00
La acción del precio desde el jueves cuenta su propia historia. El USD/JPY recuperó casi la mitad del movimiento de la intervención en 24 horas, pero ha sido rechazado en cada intento en la zona de 157.50, con picos intradía esporádicos hacia abajo en la zona de 155.50 que sugieren que las autoridades siguen activas bajo la superficie. Con Katayama volviendo a un lenguaje de acción decisiva tan pronto después del golpe mediático del jueves, la pregunta ahora es si 157.50 ha reemplazado silenciosamente a 162.00 como la línea en la arena de Tokio, y qué tan rápido los especuladores la pondrán a prueba.
Puntos destacados de Katayama:
Japón tomará medidas decisivas contra movimientos especulativos en el mercado de divisas, basándose en el acuerdo con EE. UU. del año pasado.
Japón tiene vastas cadenas de suministro en Asia, que enfrentan temores de interrupciones.
Gráfico de 15 minutos del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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