USD/CAD: Bajada limitada antes del cuarto trimestre – Commerzbank

Michael Pfister de Commerzbank sostiene que los precios más altos del petróleo están proporcionando un soporte temporal al Dólar canadiense (CAD), pero advierte que una economía canadiense frágil y las próximas negociaciones del USMCA (Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá) podrían provocar retrocesos. El banco mantiene un pronóstico de 1.37 para la primera mitad del año, esperando un USD/CAD más bajo solo una vez que el momento de la subida de tasas del Banco de Canadá (BoC) y las negociaciones comerciales se aclaren más adelante en el año.

El shock del petróleo ofrece solo un alivio parcial al CAD

"Después de años de depreciación, los precios más altos del petróleo están ayudando al CAD a apreciarse. Sin embargo, es probable que esto sea solo un rebote a corto plazo, a menos que la economía real canadiense se recupere de manera sostenible, allanando así el camino para las subidas de las tasas de interés. Las negociaciones del USMCA, que deben comenzar en julio, complicarán aún más las cosas."

"A primera vista, uno podría pensar que el CAD superaría al USD en caso de un shock en los precios del petróleo, dado que Canadá depende mucho más de las exportaciones de energía que Estados Unidos. Sin embargo, el CAD rara vez logra desvincularse del desempeño del USD, ya que las dos economías están demasiado entrelazadas."

"El USD/CAD ya cotiza en nuestro nivel pronosticado para finales de septiembre. Pero dado que la economía real es frágil y se acercan las negociaciones del USMCA, no se pueden descartar retrocesos. Por lo tanto, seguimos esperando niveles más bajos de USD/CAD solo en la segunda mitad del año."

"Por lo tanto, nos mantenemos cómodos con nuestro pronóstico de USD/CAD de 1.37 para la primera mitad del año. Solo cuando quede más claro cuándo el BoC realmente subirá las tasas y se concluyan las negociaciones, es probable que veamos niveles más bajos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)