USD/JPY: La intervención respalda una visión gradual a la baja – MUFG

Michael Wan de MUFG destaca que es probable que las autoridades japonesas hayan intervenido en los mercados de divisas cuando el USD/JPY cayó de cerca de 160 a menos de 157, con operaciones estimadas en JPY5-6 billones. Señala que estos esfuerzos reflejan intervenciones pasadas en 2022 y 2024. El supuesto base de MUFG es de dos subidas de tipos del Banco de Japón (BoJ) y un movimiento gradual del USD/JPY hacia 152.

Las autoridades se apoyan en la intervención y las subidas del BoJ

"En particular, el USD/JPY cayó bruscamente desde un pico cercano a 160 hasta un poco por debajo de 157 en el momento de escribir, con probable intervención en divisas el jueves por la noche, hora de Asia, para ayudar a empujar a la baja el USD/JPY."

"Estimaciones de participantes del mercado basadas en datos de depósitos de cuenta corriente publicados por el Banco de Japón y en relación con cambios en posiciones del mercado monetario mostraron que la intervención podría haber sido alrededor de JPY5-6 billones, o alrededor de 32-38.000 millones de US$."

"Si estas estimaciones preliminares son correctas, la magnitud sería bastante similar a la intervención en divisas durante abril de 2024 y octubre de 2022."

"Si estos esfuerzos resultan en un retorno sostenible a niveles más bajos del USD/JPY dependerá en última instancia también de los fundamentos, y en particular de si la Fed se vuelve más dovish y, lo que es importante, si el Banco de Japón cumple con las subidas de tipos en el futuro."

"Nuestro supuesto base sigue siendo dos subidas de tipos del BoJ en junio y diciembre de este año, y esta será una suposición crucial junto con la desescalada en el Estrecho de Ormuz para pronosticar un movimiento gradual a la baja del USD/JPY hacia los niveles de 152."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)