AUD: La división en la subida del RBA oscurece la tasa terminal – Standard Chartered

El estratega de Standard Chartered, Nicholas Chia, señala que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevó la tasa de efectivo al 4.10% en una decisión dividida de 5-4, debatiendo en gran medida el momento en lugar de la dirección. El banco aún espera un último aumento a una tasa terminal del 4.35% en el segundo trimestre, pero ve riesgos inclinados hacia una pausa, ya que los precios de los futuros parecen demasiado agresivos.

Subida del RBA, pero los riesgos se inclinan hacia una pausa

"El Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevó la tasa de efectivo al 4.10% el 17 de marzo en una decisión dividida de 5-4, como esperábamos. La declaración del RBA reiteró las presiones de capacidad aumentadas derivadas de la demanda excesiva en el segundo semestre de 2025, en referencia al crecimiento del PIB del cuarto trimestre por encima de la tendencia."

"También aludió a los precios más altos del petróleo, que, si se mantienen, añadirían a la inflación general, citando riesgos al alza para la inflación y las expectativas de inflación."

"En la conferencia de prensa, la gobernadora Bullock rechazó firmemente las sugerencias de que ella y el vicegobernador Hauser estaban abogando por un aumento de tasas en discursos previos al periodo de silencio. Atribuyó el aumento de tasas de hoy principalmente a la demanda excesiva en la economía, aunque el shock de los precios del petróleo hace que el trabajo del RBA sea más difícil al elevar la inflación general a corto plazo."

"El principal debate dentro de la junta fue sobre el momento del aumento de tasas, en lugar de la dirección de las tasas; aquellos que votaron por una pausa querían más tiempo para ver cómo se desarrollan los acontecimientos externos y las repercusiones resultantes en el crecimiento económico global si los precios del petróleo se mantienen altos por más tiempo."

"El riesgo para nuestra visión de un último aumento de tasas a una tasa terminal del 4.35% en el segundo trimestre se inclina hacia una pausa. Reconocemos que el RBA puede no estar inclinado a endurecer la política en una tercera reunión consecutiva en mayo, y la declaración de política no pareció validar la trayectoria de tasas agresiva que se refleja en los futuros (c.+48 puntos básicos para diciembre), afirmando que la política está "bien posicionada para responder a los desarrollos"."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)