El franco suizo se mantiene a la defensiva a pesar de las tensiones geopolíticas
El Franco suizo (CHF) está experimentando pérdidas marcadas frente tanto al Euro (EUR) como al Dólar estadounidense (USD) a medida que la sesión de NA llega a su fin el jueves.
El enfoque sigue en el Medio Oriente, los precios de la energía y el BNS
La continua depreciación de la divisa suiza ha empujado al USD/CHF a nuevos máximos de varios días alrededor de 0.7850, mientras que el EUR/CHF ha logrado revertir dos días consecutivos de pérdidas, avanzando modestamente hacia la zona de 0.9040.
En el actual contexto de búsqueda de refugio, el Franco parece estar luchando contra el Dólar estadounidense. Sin embargo, se anticipa ampliamente que recuperará demanda si el panorama geopolítico se deteriora aún más, lo cual, lamentablemente, parece bastante probable.
Otro factor que apoya al CHF se espera que surja del sector energético, ya que tanto los precios del petróleo crudo como del gas continúan su intensa racha alcista sin cesar, generando dudas sobre cualquier perspectiva de aliviar las presiones inflacionarias en ambos lados del Atlántico.
Mientras tanto, la posibilidad de intervención por parte del Banco Nacional Suizo (BNS) debería advertir a los inversores contra la búsqueda de una mayor apreciación del Franco, particularmente en el actual clima de demanda de refugio seguro.
Niveles técnicos a observar
El superamiento del techo de marzo en 0.7878 (3 de marzo) podría motivar al USD/CHF a enfrentar su SMA de 100 días interina en 0.7899, secundado por la siempre relevante SMA de 200 días en 0.7959. En contraste, una vez que se rompa la base de marzo en 0.7668 (2 de marzo), el par podría cambiar su atención al mínimo de febrero en 0.7628 (10 de febrero) y luego al valle de 2026 en 0.7601 (28 de enero).
En cuanto al EUR/CHF, el siguiente nivel a la baja es el mínimo histórico en 0.8980 (9 de marzo).
SNB - Preguntas Frecuentes
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) es el banco central del país. Como banco central independiente, su mandato es garantizar la estabilidad de precios a medio y largo plazo. Para garantizar la estabilidad de precios, el SNB tiene como objetivo mantener condiciones monetarias adecuadas, que están determinadas por el nivel de los tipos de interés y los tipos de cambio. Para el SNB, la estabilidad de precios significa un aumento del Índice de Precios al Consumo suizo (IPC) inferior al 2% anual.
El Consejo de Administración del Banco Nacional Suizo (SNB) decide el nivel adecuado de su tipo de interés oficial en función de su objetivo de estabilidad de precios. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento excesivo de los precios elevando su tipo de interés oficial. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Sí. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha intervenido regularmente en el mercado cambiario para evitar que el Franco suizo (CHF) se aprecie demasiado frente a otras monedas. Un CHF fuerte perjudica la competitividad del poderoso sector exportador del país. Entre 2011 y 2015, el SNB implementó un tipo de cambio fijo con el Euro para limitar el avance del CHF frente a este último. El banco interviene en el mercado utilizando sus cuantiosas reservas de divisas, generalmente comprando divisas extranjeras como el Dólar estadounidense o el Euro. Durante episodios de alta inflación, en particular debido a la energía, el SNB se abstiene de intervenir en los mercados ya que un CHF fuerte hace que las importaciones de energía sean más baratas, amortiguando el shock de precios para los hogares y las empresas suizas.
El SNB se reúne una vez al trimestre (en marzo, junio, septiembre y diciembre) para evaluar la política monetaria. De cada evaluación se desprende una decisión sobre política monetaria y la publicación de un pronóstico de inflación a mediano plazo.
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