NOK: Sorpresa en la inflación desafía la fijación de precios de recortes de tasas – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman, destaca que la Corona noruega está teniendo un bajo rendimiento debido a la caída de los precios del petróleo crudo, incluso cuando la inflación de Noruega en febrero se mantiene por encima de las proyecciones del Norges Bank. Con el banco central habiendo previsto un recorte de 25 puntos básicos para el cuarto trimestre, BBH advierte que los mercados pueden necesitar reajustar las expectativas de recortes de tasas dado el aumento de la capacidad ociosa y el proyectado déficit de producción en 2026.

Los datos de Noruega complican la perspectiva de política

"El NOK está bajo rendimiento por la caída de los precios del petróleo crudo. La inflación de Noruega se desaceleró en febrero pero sigue siendo alta en relación con la previsión del Norges Bank. El IPC general cayó al 2.7% interanual (consenso: 2.8%, Norges Bank: 1.9%) frente al 3.6% en enero y el IPC subyacente bajó a un mínimo de cuatro meses del 3.0% interanual (consenso: 3.0%, Norges Bank: 2.6%) frente al 3.4% en enero."

"En enero, el Norges Bank previó un recorte completo de 25 puntos básicos a 3.75% para el cuarto trimestre, mientras que la curva de swaps valora pequeñas probabilidades de un aumento de tasas en los próximos doce meses."

"El riesgo es que el mercado reajuste las apuestas de recortes de tasas debido al aumento de la capacidad ociosa en la economía de Noruega. El Norges Bank proyecta que el déficit de producción del país promediará -0.2% del PIB potencial en 2026 frente al 0% en 2025."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)