El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años retoma los máximos de 2007 mientras la curva coquetea con la inversión
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza el 5.274%, su nivel más alto desde junio de 2007.
- La curva se aplana mientras los inversores descuentan un endurecimiento adicional de la Fed.
- El PIB, el PCE subyacente y las NFP encabezan los catalizadores de esta semana.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense suben mientras los precios de la energía se mantienen elevados, en medio del rechazo del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, a un acuerdo de paz con Teherán. Además, el hecho de que los inversores descuenten un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal para hacer frente a una inflación elevada por encima del objetivo del 2% del banco central es otra razón por la que los inversores exigen una prima más alta por la deuda estadounidense.
Los riesgos energéticos y las apuestas de endurecimiento de la Fed mantienen la presión sobre la deuda estadounidense
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta su nivel más alto desde junio de 2007, en el 5.274%, antes de recortar parte de sus ganancias hasta el 5.247%, con una subida de más de ocho puntos básicos.
Mientras tanto, los titulares contradictorios sobre EE.UU. e Irán mantienen volátiles a los mercados financieros. La noticia de que Irán acordó detener su programa de enriquecimiento de uranio, publicada por Al Hadath, fue seguida por un informe de Al Arabiya según el cual las posibilidades de un acuerdo entre ambos países son extremadamente escasas, según una fuente estadounidense involucrada en las negociaciones con Teherán.
Las declaraciones de la Fed también mantienen elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La gobernadora Lisa Cook adoptó un tono de línea dura, al esperar presiones inflacionarias continuas en los próximos meses debido a la IA y las hostilidades en Oriente Medio.
En consecuencia, los operadores todavía ven un 65% de posibilidades de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de octubre. Aunque parece un cara o cruz, la reunión de diciembre es casi segura, con una probabilidad del 94%, según los datos de Prime Terminal.
Mientras tanto, el rendimiento del bono estadounidense a 30 años sube casi siete puntos básicos hasta el 5.559%.
Cabe destacar que el diferencial de rendimiento entre los bonos estadounidenses a 10 y 2 años se redujo hasta tan solo 17 puntos básicos, una indicación de que se avecina una posible inversión de la curva de rendimientos, al aplanarse ante las expectativas de un mayor endurecimiento.
De cara al futuro, la agenda económica de EE.UU. incluirá los datos del PIB, el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente y las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de septiembre, que se publicarán el viernes.
Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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