Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben mientras el rendimiento a 30 años alcanza un máximo de 22 años
- El rendimiento a treinta años alcanza máximos de 22 años mientras aumenta la presión sobre el tramo largo.
- Los halcones de la Fed elevan las probabilidades de un endurecimiento a finales de año tras la subida de tasas de septiembre.
- El aumento de las expectativas de inflación mantiene el rendimiento a 10 años anclado cerca del 5.20%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se movieron de forma mixta el viernes, ya que el tramo largo de la curva, los bonos a 20 y 30 años, registró ganancias, mientras que el tramo corto y la parte intermedia de la curva de rendimientos retrocedieron desde niveles máximos de varios años. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene firme en el 5.20% tras alcanzar un máximo de 19 años en el 5.228%.
Los rendimientos del tramo largo suben mientras las apuestas de endurecimiento de la Fed mantienen el rendimiento a 10 años cerca del 5.20%
Durante la sesión, el rendimiento del bono a 30 años subió a su nivel más alto en 22 años. Los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal y la subida de tasas de 25 puntos básicos de la semana pasada fueron los dos principales catalizadores que impulsaron al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense durante la semana.
El repentino cambio de postura de los conocidos miembros de línea moderada, John Williams, de la Fed de Nueva York (con derecho a voto), y Anna Paulson, de la Fed de Filadelfia (con derecho a voto en 2026), había aumentado el sesgo de línea dura del consejo del FOMC. Además, el gobernador de la Fed, Michael Barr, al reconocer el miércoles la necesidad de nuevas subidas de tasas, ha prácticamente consolidado las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos hacia finales de año.
Los mercados monetarios ven un 64% de probabilidades de que la Fed suba las tasas en la reunión del 28 de octubre, según Prime Terminal. Para la reunión de diciembre, las probabilidades son mayores, del 92%.
Los rendimientos a nivel mundial siguen respaldados por los altos precios del Petróleo, mientras la guerra entre EE.UU. e Irán continúa prolongándose, manteniendo elevadas las presiones inflacionarias.
En cuanto a los datos, la Confianza del consumidor estadounidense se deterioró, y los hogares elevaron sus expectativas de inflación a un año del 4% al 4.6% y a cinco años del 3.3% al 3.4%. Anteriormente, los bienes de capital subyacentes aumentaron un 1.6% en agosto, impulsados por el auge de la inversión en Inteligencia Artificial.
El rendimiento del bono a 30 años se mantuvo sin cambios en el 5.488%, tras alcanzar un máximo del 5.5016%, su nivel más alto desde junio de 2004.
Gráfico del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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