El Yen japonés se debilita mientras el aumento de la aversión al riesgo impulsa al Dólar estadounidense
- El USD/JPY sube mientras el Dólar estadounidense gana terreno en medio de una creciente aversión al riesgo, una crisis cada vez más grave en Oriente Medio y el repunte de los precios del petróleo.
- Los datos de inflación al consumidor estadounidense, superiores a lo esperado, elevaron al 87% la probabilidad, valorada por el mercado, de una próxima subida de tasas de la Reserva Federal.
- El Yen japonés podría fortalecerse debido a un endurecimiento más rápido del BoJ, la liquidación de los carry trades y la repatriación de capital nacional.
El USD/JPY rebota tras registrar pérdidas moderadas el día anterior y cotiza alrededor de 154.60 durante las horas europeas del lunes. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) gana terreno en medio del aumento de los precios del petróleo y de las crecientes expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed).
El Dólar recibe soporte por la cautela del mercado ante los temores de una crisis prolongada en Oriente Medio, que ha mantenido elevados los precios del petróleo y ha provocado un shock inflacionario en la economía mundial. Los precios del petróleo crudo rebotaron hacia máximos de casi cuatro meses después de un ataque con drones que obligó a Arabia Saudí a cerrar un importante oleoducto de crudo, una ruta crítica utilizada tradicionalmente para evitar el Estrecho de Ormuz.
Además, los datos recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos han intensificado la presión sobre la Reserva Federal para que endurezca aún más la política monetaria. La herramienta FedWatch de CME indica que los mercados financieros han valorado en un 87% la probabilidad de una subida de tasas de un cuarto de punto en la próxima reunión, frente al 59% de la semana anterior.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos aumentó un 0.4% intermensual en agosto, elevando el incremento interanual al 3.4%. Mientras tanto, el IPC subyacente aumentó un 0.3% mensual, superando tanto el incremento previo como el previsto del 0.2%.
Sin embargo, el alza del par USD/JPY podría verse limitada, ya que el Yen japonés (JPY) podría encontrar vientos favorables debido a un cambio en el panorama del mercado, impulsado por las expectativas de un endurecimiento más rápido de la política del Banco de Japón (BoJ), la liquidación de los carry trades y una mayor repatriación de capital por parte de los participantes nacionales. Los mercados anticipan que el banco central elevará los costes de endeudamiento hasta el 1.25% para abordar las persistentes presiones sobre los precios, llevando las tasas a un máximo no visto en más de tres décadas.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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