Los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan tras el IPC, pero persisten los riesgos de una subida de la Fed
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. cae, pero sigue siendo considerablemente más alto en la semana.
- El rendimiento a 30 años se relaja tras tocar su nivel más alto desde 2007.
- Las probabilidades de una subida de tasas de la Fed alcanzan el 91% mientras aumentan las expectativas de inflación.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen durante la sesión norteamericana tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU., pero se encaminan a terminar la semana al alza. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años baja 1 punto básico hasta el 4.951%, pero ha ganado más de 16 puntos básicos, o un 3.49%, en la semana.
Los rendimientos de EE.UU. se enfrían, pero el susto inflacionario de la semana sigue pasando factura
El rendimiento estadounidense a 30 años cae dos puntos básicos hasta el 5.34% después de alcanzar su nivel más alto desde 2007 en el 5.38%, debido al aumento de los precios del Petróleo, impulsado por la escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán, que se ha extendido a Yemen, con los hutíes enfrentados a Arabia Saudí.
Los datos recientes de inflación de EE.UU. estuvieron en su mayoría alineados con las estimaciones, excepto el IPC subyacente, que estuvo en línea con las previsiones, pero registró una ligera caída. A pesar de ello, el informe del IPP, muy elevado, de hace un día y el repunte de los rendimientos de EE.UU. esta semana provocaron una reevaluación de las expectativas hacia una Fed más restrictiva.
Los mercados monetarios habían descontado un 91% de probabilidades de una subida de tasas del 0.25% por parte de la Reserva Federal en la reunión del 15-16 de septiembre.
Otros datos revelaron que los consumidores estadounidenses se están volviendo pesimistas sobre la economía y ahora esperan precios más altos debido al resurgimiento de los precios de los combustibles y al aumento de las tensiones comerciales, especialmente entre EE.UU. y Canadá.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño de una cesta de seis divisas frente al Dólar, se aferra al nivel de 99.00, con una subida mínima del 0.05%.
Mientras tanto, las expectativas de inflación a cinco años de los mercados financieros estadounidenses se sitúan en el 2.46%, frente al 2.37% de comienzos de la semana, según la tasa de inflación implícita a cinco años. A 10 años, la tasa de inflación implícita a 10 años cayó del 2.35% al 2.4%, lo que sugiere que los mercados esperan que la inflación a medio plazo aumente.
La atención de los operadores se centra en la reunión de la Fed y la rueda de prensa de Warsh
La próxima semana, los operadores se centrarán en la decisión de política monetaria del FOMC. Además, seguirán los datos de empleo y vivienda, el índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York, las ventas minoristas y los discursos de los funcionarios de la Fed.
Rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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