Resultados de Fifth Third del 3T de 2026: Comerica impulsa los ingresos mientras los costos de integración pesan sobre el BPA

Fifth Third Bancorp (NYSE: FITB) registró en el 3T 2026 unos ingresos equivalentes a plenamente imponibles de aproximadamente 3.280 millones de dólares, lo que supone un aumento de cerca del 42% frente a los 2.310 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, mientras que el BPA diluido bajó un 1%, a 0,90 dólares desde 0,91 dólares. El beneficio neto disponible para los accionistas comunes aumentó un 36%, hasta los 828 millones de dólares, pero 211 millones de dólares tras impuestos en partidas relacionadas con fusiones y otros conceptos redujeron el BPA en 0,23 dólares; el BPA ajustado fue de 1,13 dólares. La adquisición de Comerica impulsó gran parte de la expansión interanual, mientras que el margen de intereses y los depósitos principales aumentaron un 3% en comparación con el trimestre anterior.

Datos de resultados principales

La entidad combinada generó sustancialmente más ingresos por intereses y comisiones que los registrados por Fifth Third hace un año. Sin embargo, la comparación anual incluye a Comerica, lo que hace que las tendencias intertrimestrales y las cifras ajustadas sean fundamentales para evaluar el desempeño subyacente.

El margen de intereses aumentó con respecto al segundo trimestre, los gastos ajustados disminuyeron y la provisión para pérdidas crediticias cayó en términos interanuales. No obstante, el BPA diluido reportado se mantuvo ligeramente por debajo del nivel del año anterior a pesar de un mayor beneficio neto común.

Los ingresos FTE se calculan como el margen de intereses FTE más los ingresos no procedentes de intereses. Fifth Third también registró un BPA ajustado de 1,13 dólares, una rentabilidad ajustada sobre el capital común tangible del 20,6% y una rentabilidad ajustada sobre los activos del 1,41%.

Desempeño del negocio y del balance

El margen de intereses aumentó un 3% de forma intertrimestral hasta los 2.280 millones de dólares. Los tipos de mercado más altos, la repreciación de activos a tipo fijo, la gestión de la cartera de inversión y el crecimiento de los préstamos contribuyeron al incremento, compensado en parte por el aumento de los costes de los depósitos y el traspaso de saldos de barrido de inversión de la antigua Comerica a depósitos con remuneración. El margen neto de intereses disminuyó dos puntos básicos respecto al trimestre anterior, situándose en el 3,34%, debido a que la tasa pagada por los pasivos con remuneración aumentó seis puntos básicos.

Los ingresos no procedentes de intereses reportados disminuyeron un 5% en comparación con el segundo trimestre, situándose en 1.010 millones de dólares, pero aumentaron un 29% en términos interanuales. Excluyendo las partidas especificadas, los ingresos no procedentes de intereses aumentaron un 1% intertrimestral hasta los 1.050 millones de dólares. Los ingresos de banca hipotecaria aumentaron un 21% frente al trimestre anterior, mientras que los ingresos de banca comercial y de gestión de patrimonio y activos también avanzaron. Las comisiones de mercados de capitales disminuyeron un 5%, ya que la volatilidad al final del trimestre ralentizó la actividad de asesoramiento en fusiones y sindicación de préstamos.

El promedio de préstamos y arrendamientos en cartera alcanzó los 179.240 millones de dólares, lo que supone un incremento intertrimestral del 1% y un aumento interanual del 45%. El crecimiento con respecto al trimestre anterior provino principalmente de aproximadamente 1.500 millones de dólares en préstamos y arrendamientos comerciales adicionales, mientras que los saldos de consumo se mantuvieron ampliamente estables. El crecimiento comercial al cierre del periodo estuvo liderado por las originaciones de construcción y comerciales e industriales, compensado en parte por elevadas amortizaciones anticipadas.

El promedio de depósitos principales aumentó un 3% intertrimestral hasta los 235.640 millones de dólares. El crecimiento de los depósitos operativos, una campaña minorista en el Suroeste y la migración de los saldos de barrido de Comerica impulsaron este incremento. El crecimiento de los depósitos superó ligeramente al crecimiento de los préstamos, lo que mejoró la ratio de préstamos en cartera a depósitos principales al cierre del periodo del 77% al 76%. La financiación mayorista media cayó un 10% de forma intertrimestral hasta los 23.250 millones de dólares, incluyendo una menor deuda a largo plazo y anticipos del Federal Home Loan Bank.

Rentabilidad, crédito y capital

Los gastos no financieros reportados fueron de 2.050 millones de dólares, un 3% menos que en el trimestre anterior, pero un 62% más en comparación interanual. Excluyendo las partidas especificadas y la compensación diferida no cualificada, los gastos disminuyeron un 2% intertrimestral hasta los 1.820 millones de dólares. Fifth Third registró un crecimiento intertrimestral del 8% en el resultado neto ajustado antes de provisiones y 450 puntos básicos de apalancamiento operativo positivo. La ratio de eficiencia FTE mejoró del 64,3% registrado en el segundo trimestre al 62,4%.

El desempeño crediticio se mantuvo ampliamente estable. Los saneamientos netos fueron de 139 millones de dólares, equivalentes al 0,31% del promedio de préstamos en cartera, en comparación con el 0,30% del trimestre anterior. El descenso interanual desde el 1,09% reflejó en parte un saneamiento de financiación respaldada por activos por 178 millones de dólares en el 3T 2025; excluyendo dicho crédito, la ratio del año anterior fue del 0,52%.

La provisión para pérdidas crediticias se situó en 3.130 millones de dólares, o el 1,74% de los préstamos y arrendamientos en cartera, frente al 1,76% del trimestre anterior. Los activos dudosos representaron el 0,64% de los activos en cartera, por encima del 0,60% registrado en el trimestre previo, pero cerca del 0,65% de hace un año.

La ratio CET1 de Fifth Third aumentó al 10,02% desde el 9,93% del segundo trimestre. Sin embargo, el otro resultado global acumulado negativo se amplió a 4.920 millones de dólares desde 3.290 millones de dólares, y el capital común tangible incluyendo AOCI disminuyó al 6,88% desde el 7,29%.

Comerica expandió el balance mientras que los costes de integración distorsionaron la rentabilidad reportada

La adquisición de Comerica fue el principal impulsor de los incrementos interanuales de Fifth Third en margen de intereses, préstamos, depósitos y diversas categorías de comisiones. Asimismo, trajo consigo importantes gastos de integración que afectaron a la comparación entre los resultados reportados y los ajustados.

Los cargos relacionados con la fusión aumentaron los gastos no financieros antes de impuestos en 215 millones de dólares y redujeron los ingresos no procedentes de intereses en 10 millones de dólares durante el trimestre. Los litigios por tasas de intercambio añadieron 5 millones de dólares en gastos y redujeron los ingresos no procedentes de intereses en 29 millones de dólares, mientras que el deterioro de activos relacionados con la tecnología añadió otros 19 millones de dólares en gastos. En conjunto, las partidas especificadas tuvieron un impacto de 211 millones de dólares después de impuestos, equivalente a 0,23 dólares por acción diluida.

Los gastos relacionados con la fusión reconocidos en los gastos no financieros sumaron aproximadamente 1.040 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026. La conversión de sistemas finalizada elimina un paso de ejecución importante, pero el ritmo restante de gastos de integración y de ahorro de costes seguirá siendo clave para la rentabilidad de la entidad combinada.

Perspectiva de la dirección

El presidente del consejo de administración, consejero delegado y presidente, Tim Spence, señaló que Fifth Third completó la conversión de sistemas de Comerica manteniendo una sólida retención de clientes y gestores bancarios. La dirección también destacó las ganancias de cuota de depósitos en el sureste de EE. UU. y en los mercados de Comerica en Míchigan, Texas y California.

Las nuevas relaciones comerciales de calidad aumentaron un 70% en comparación con el 3T 2025. El crecimiento de hogares particulares alcanzó el 7% en el sureste y el 8% en el suroeste de EE. UU. Al mismo tiempo, la dirección reconoció que la competencia por los depósitos está aumentando y enfatizó la importancia de las fuentes de depósitos de bajo coste de Fifth Third en diferentes entornos de tipos de interés.

Transacciones recientes de iniciados

El resumen de operaciones de iniciados de seis meses facilitado mostró 89.362 acciones adquiridas en 19 transacciones de compra y 123.515 acciones vendidas en tres ventas, lo que dio como resultado ventas netas de 34.153 acciones. La participación total de los iniciados se situó en aproximadamente 3,39 millones de acciones; las transacciones por sí solas no determinan la perspectiva de los miembros de la empresa.

Los últimos registros informados incluyeron dos conversiones de valores derivados, una venta, una donación de acciones y seis adjudicaciones de acciones a consejeros. Todas fueron clasificadas como transacciones directas.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Presión sobre el precio de los depósitos: El coste de los pasivos con remuneración aumentó de forma intertrimestral, lo que contribuyó a un descenso de dos puntos básicos en el margen neto de intereses aun cuando el margen de intereses creció.
• Gastos de integración: Los gastos relacionados con la fusión siguieron siendo sustanciales, reconociéndose aproximadamente 1.040 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026. La continuidad de estos costes podría limitar la conversión del crecimiento de los ingresos en un aumento del BPA reportado.
• Ingresos por comisiones sensibles al mercado: Las comisiones de mercados de capitales disminuyeron a medida que la volatilidad ralentizó la actividad de asesoramiento y sindicación, mientras que los ingresos no procedentes de intereses reportados cayeron un 5% de forma intertrimestral.
• Activos dudosos y bienes inmuebles: La ratio de activos dudosos aumentó de forma intertrimestral al 0,64% desde el 0,60%. Los otros bienes inmuebles adjudicados aumentaron a 81 millones de dólares, incluidos 74 millones de dólares en propiedades relacionadas con sucursales que ya no están destinadas al uso bancario.
• Presión sobre el AOCI: El otro resultado global acumulado negativo se amplió durante el trimestre, reduciendo el capital común tangible incluyendo el AOCI a pesar de una mejora intertrimestral en la ratio CET1.

Resumen

Los resultados del 3T 2026 de Fifth Third reflejaron una empresa de mayor tamaño tras la adquisición de Comerica, con mayores ingresos por intereses, depósitos, préstamos y beneficio neto común. En comparación con el trimestre anterior, el crecimiento de los depósitos, los menores gastos ajustados, la estabilidad crediticia y la mejora del capital regulatorio brindaron apoyo, mientras que los cargos por integración, los crecientes costes de los depósitos, la volatilidad en las comisiones de mercado y una mayor pérdida por AOCI siguen siendo las principales áreas a seguir.