Apyx Medical: ingresos +22,1% en el segundo trimestre fiscal de 2026

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) reportó ingresos de 13,9 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 22,1% más que los 11,4 millones de dólares de un año antes, mientras que la pérdida GAAP diluida por acción se redujo a 0,07 dólares desde 0,09 dólares. Los ingresos de Surgical Aesthetics aumentaron un 28,1%, ya que las ventas de AYON, las ventas internacionales de generadores y los volúmenes nacionales de piezas de mano de un solo uso compensaron con creces la debilidad de las ventas de OEM y de generadores independientes nacionales. La pérdida de EBITDA ajustado no GAAP se redujo a 0,7 millones de dólares, aunque el uso de efectivo operativo aumentó a 3,5 millones de dólares debido a cambios en el capital circulante.

Resultados financieros principales

Los mayores ingresos y una mezcla de ventas más favorable elevaron el beneficio bruto un 25,2%, ligeramente por encima del crecimiento de los ingresos. Los gastos operativos aumentaron en 1,0 millón de dólares, pero el incremento del beneficio bruto fue suficiente para reducir la pérdida operativa GAAP.

Apyx siguió sin ser rentable durante el trimestre. Sin embargo, tanto la pérdida neta GAAP atribuible a los accionistas como la pérdida de EBITDA ajustado no GAAP mejoraron frente al periodo del año anterior.

El EBITDA ajustado es una medida no GAAP que excluye partidas como intereses, impuestos, depreciación y amortización, y compensación basada en acciones.

Desempeño del negocio y los segmentos

Surgical Aesthetics representó la mayor parte del crecimiento trimestral. El segmento se benefició de AYON, lanzado comercialmente en el tercer trimestre de 2025, así como de mayores ventas internacionales de generadores y mayores volúmenes nacionales de piezas de mano de un solo uso. Las menores ventas nacionales de generadores independientes compensaron parcialmente esas ganancias.

Los ingresos de OEM disminuyeron debido a menores volúmenes de ventas a clientes existentes. La dirección espera que los ingresos de OEM disminuyan en el ejercicio fiscal 2026 e indicó que la tendencia descendente continuará a medida que la compañía concentre más recursos en Surgical Aesthetics.

Apyx también recibió una autorización ampliada 510(k) de la FDA para AYON que incluye la liposucción motorizada. Comenzó un lanzamiento comercial limitado de la pieza de mano reutilizable para liposucción motorizada con cirujanos seleccionados, con los primeros envíos en junio de 2026. La compañía no cuantificó la contribución de ingresos de la pieza de mano durante el trimestre.

Una mejor mezcla de ventas reduce las pérdidas, pero el capital circulante aumenta el uso de efectivo

El margen bruto aumentó al 63,9% principalmente porque Surgical Aesthetics representó una mayor proporción de los ingresos totales y por la mezcla de productos dentro de OEM. Los aranceles, que comenzaron a afectar a Apyx en la segunda mitad de 2025, compensaron parcialmente esa mejora.

El beneficio bruto aumentó en 1,787 millones de dólares, superando el incremento de 1,019 millones de dólares en los gastos operativos y reduciendo la pérdida operativa en 0,768 millones de dólares. El aumento de gastos incluyó 1,0 millón de dólares adicionales en gastos de venta, generales y administrativos, y 0,3 millones de dólares en mayores costes relacionados con salarios, parcialmente compensados por una reducción de 0,3 millones de dólares en servicios profesionales.

El flujo de efectivo se movió en la dirección opuesta a la rentabilidad operativa. El uso de efectivo operativo aumentó a 3,5 millones de dólares debido a cambios en el capital circulante, pese a la menor pérdida operativa. Entre el 31 de diciembre de 2025 y el 30 de junio de 2026, los inventarios aumentaron de 8,6 millones de dólares a 10,7 millones de dólares, mientras que las cuentas por pagar y los pasivos acumulados disminuyeron.

Apyx cerró el trimestre con 27,6 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, frente a 31,7 millones de dólares al cierre de 2025. La deuda a largo plazo fue de 35,3 millones de dólares. La dirección considera que sus proyecciones, incluida la adopción de AYON, la gestión del capital circulante y los controles de costes, proporcionan efectivo suficiente hasta 2027.

Previsiones para el ejercicio fiscal 2026

Apyx reafirmó, en lugar de elevar, sus previsiones para el ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de 2026. Las perspectivas siguen suponiendo que el crecimiento de Surgical Aesthetics compensará con creces una disminución sustancial de los ingresos de OEM.

Los ingresos del primer semestre totalizaron 26,374 millones de dólares, por lo que el objetivo anual implica aproximadamente entre 32,6 millones y 33,6 millones de dólares de ingresos en la segunda mitad de 2026.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos disponibles sobre miembros internos no muestran compras ni ventas reportadas durante el último periodo resumido de seis meses. Las operaciones reportadas durante los últimos dos años fueron principalmente ejercicios de valores derivados y adjudicaciones de acciones; estas son distintas de las compras o ventas directas.

Los datos no permiten extraer conclusiones sobre las perspectivas de la dirección únicamente a partir de estas operaciones.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Dependencia de Surgical Aesthetics: Las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 dependen de que continúe el crecimiento relacionado con AYON y Renuvion mientras se contraen los ingresos de OEM.
• Elevado consumo de efectivo: El uso de efectivo operativo aumentó incluso cuando se redujeron las pérdidas operativas y de EBITDA ajustado. Las continuas necesidades de capital circulante podrían presionar el saldo de efectivo de 27,6 millones de dólares.
• Presión arancelaria: Los aranceles ya compensaron parcialmente el beneficio de una mezcla de ventas más favorable y podrían seguir afectando al margen bruto.
• Carga de gastos e intereses: Los gastos operativos aumentaron durante el trimestre, mientras que los gastos por intereses se mantuvieron en aproximadamente 1,4 millones de dólares, limitando la mejora del resultado neto.
• Declive estructural de OEM: La dirección espera que los ingresos de OEM caigan en 2026 y continúen disminuyendo con el tiempo, lo que aumenta la concentración de la compañía en Surgical Aesthetics.

Resumen

El crecimiento de Apyx Medical en el segundo trimestre fiscal de 2026 estuvo liderado por Surgical Aesthetics y la expansión de la plataforma AYON, lo que produjo un mayor margen bruto y menores pérdidas GAAP y de EBITDA ajustado. El principal contrapunto fue el aumento del uso de efectivo operativo debido a cambios en el capital circulante. La ejecución durante la segunda mitad se centrará en la adopción de AYON, convertir en ventas la autorización ampliada para liposucción motorizada, controlar los gastos y lograr el crecimiento de Surgical Aesthetics contemplado en las previsiones reafirmadas para el ejercicio fiscal 2026.