Apyx Medical Q2 fiscal 2026: Surgical Aesthetics reduce las pérdidas

Resultados financieros clave

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) reportó ingresos de 13,9 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento interanual del 22,1%, mientras que su pérdida diluida por acción según GAAP mejoró a 0,07 dólares desde 0,09 dólares. Surgical Aesthetics impulsó el aumento de los ingresos y respaldó un mayor margen bruto, pero el uso de efectivo operativo aumentó debido a cambios en el capital circulante.

En el trimestre finalizado el 30 de junio, el beneficio bruto creció más rápido que los ingresos, ya que Surgical Aesthetics representó una mayor proporción de las ventas. La mejora de la combinación de negocios contribuyó a que el margen bruto aumentara al 63,9%, pese a una compensación parcial derivada de los aranceles que comenzaron a afectar a Apyx en la segunda mitad de 2025.

Los mayores gastos operativos absorbieron parte del beneficio bruto adicional, pero la pérdida operativa, la pérdida neta atribuible a los accionistas y la pérdida de EBITDA ajustado se redujeron frente al trimestre del año anterior.

El EBITDA ajustado es una medida no GAAP que excluye partidas como intereses, impuestos, depreciación y amortización, compensación basada en acciones y determinados elementos no recurrentes.

Desempeño del negocio y los segmentos

Surgical Aesthetics generó casi todo el crecimiento trimestral de la compañía. Sus ingresos aumentaron en 2,7 millones de dólares, impulsados por las ventas de AYON, mayores ventas internacionales de generadores y un mayor volumen nacional de piezas de mano de un solo uso. Las menores ventas nacionales de generadores independientes compensaron parcialmente ese avance.

Los ingresos de OEM disminuyeron debido a un menor volumen de ventas a clientes existentes. La dirección espera que los ingresos de OEM caigan en el conjunto del ejercicio e indicó que es probable que el descenso continúe mientras Apyx se concentra más en Surgical Aesthetics.

AYON siguió siendo fundamental para la estrategia de expansión de la compañía. Durante el trimestre, Apyx recibió una autorización ampliada 510(k) de la FDA que cubre la liposucción asistida por energía, inició un lanzamiento limitado de la pieza de mano reutilizable para liposucción asistida por energía con cirujanos seleccionados y realizó los primeros envíos comerciales en junio de 2026.

Mejores márgenes redujeron las pérdidas, pero el capital circulante elevó el uso de efectivo

El beneficio bruto aumentó en aproximadamente 1,8 millones de dólares, superando el incremento de alrededor de 1,0 millón de dólares en los gastos operativos. Esta relación explica por qué la pérdida operativa se redujo, aunque los gastos operativos totales aumentaron a 10,7 millones de dólares desde 9,7 millones de dólares.

El aumento de gastos incluyó 1,0 millón de dólares adicionales en gastos de venta, generales y administrativos, así como 0,3 millones de dólares en costes relacionados con salarios, parcialmente compensados por una reducción de 0,3 millones de dólares en servicios profesionales. Otros gastos se mantuvieron en aproximadamente 1,1 millones de dólares, incluidos 1,4 millones de dólares en gastos por intereses.

La mejora de las pérdidas reportadas no se tradujo en un flujo de caja operativo más sólido. El efectivo utilizado en operaciones aumentó a 3,5 millones de dólares desde 1,2 millones de dólares, lo que la dirección atribuyó principalmente a cambios en el capital circulante, parcialmente compensados por la menor pérdida operativa. Los inventarios aumentaron a 10,7 millones de dólares al 30 de junio desde 8,6 millones de dólares al cierre de 2025, mientras que las cuentas por cobrar disminuyeron a 13,6 millones de dólares desde 16,8 millones de dólares.

Apyx cerró el trimestre con 27,6 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, frente a 31,7 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025. La deuda neta a largo plazo fue de 35,3 millones de dólares, frente a 34,8 millones de dólares al cierre del ejercicio.

Previsiones para el ejercicio fiscal 2026

Apyx reafirmó sus previsiones para el ejercicio completo en lugar de modificar sus objetivos. Las perspectivas contemplan un crecimiento continuado en Surgical Aesthetics, respaldado por AYON, junto con una reducción sustancial de los ingresos de OEM.

Con ingresos de 26,4 millones de dólares en la primera mitad del año, Apyx necesitaría aproximadamente entre 32,6 millones y 33,6 millones de dólares de ingresos en la segunda mitad para alcanzar su objetivo anual. Esto otorga una importancia considerable a la adopción de AYON y al crecimiento continuado de los consumibles y las ventas internacionales de generadores durante el resto de 2026.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos proporcionados sobre operaciones de miembros internos no muestran transacciones de compra ni de venta durante el período más reciente de seis meses, aunque reportan varias conversiones de valores derivados y una adjudicación de acciones. Las únicas compras reportadas en el mercado abierto en los datos de dos años fueron dos operaciones realizadas por el CFO en agosto de 2024.

Estos registros describen las transacciones, pero por sí solos no establecen la opinión de los miembros internos sobre el desempeño futuro de Apyx.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Ejecución en la segunda mitad: Alcanzar el rango anual de ingresos reafirmado requiere aproximadamente entre 32,6 millones y 33,6 millones de dólares de ingresos en la segunda mitad, lo que convierte la adopción de AYON en un factor importante para las perspectivas.
• Consumo de efectivo y deuda: El uso de efectivo operativo aumentó pese a la reducción de las pérdidas. Apyx mantenía 27,6 millones de dólares en efectivo frente a 35,3 millones de dólares de deuda neta a largo plazo al cierre del trimestre.
• Presión arancelaria: La mejora de la combinación de ventas elevó el margen bruto, pero los aranceles siguieron siendo una compensación parcial y podrían limitar una mayor expansión del margen.
• Contracción de OEM: Los ingresos de OEM cayeron un 12,0% en el trimestre, y la dirección espera tanto un descenso para el ejercicio completo como una debilidad continuada con el tiempo.

Resumen

Los resultados del segundo trimestre de Apyx Medical reflejaron el crecimiento de Surgical Aesthetics, particularmente de AYON, junto con un mejor margen bruto y menores pérdidas operativas y de EBITDA ajustado. El principal contrapeso fue un mayor uso de efectivo operativo vinculado al capital circulante. La siguiente fase de las perspectivas para 2026 depende de si AYON y los productos relacionados de Surgical Aesthetics pueden generar los mayores ingresos de la segunda mitad implícitos en las previsiones anuales reafirmadas, mientras la compañía controla los gastos y el consumo de efectivo.