ACI Worldwide Q2 2026: EBITDA ajustado +12% y previsiones al alza

Resultados financieros principales

ACI Worldwide (NASDAQ: ACIW) reportó ingresos de 430,4 millones de dólares en el Q2 de 2026, un aumento interanual del 7%, mientras que el BPA diluido GAAP subió a 0,31 dólares desde 0,12 dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 12%, hasta 90,8 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado neto se amplió al 34% desde el 32%, ya que el apalancamiento operativo de Payment Software superó la menor rentabilidad de Biller.

Los ingresos crecieron más rápido que los gastos operativos, que aumentaron alrededor de un 5%, hasta 385,8 millones de dólares. Esto elevó el beneficio operativo GAAP aproximadamente un 28%, mientras que el beneficio neto también se vio favorecido por la reducción del gasto total por otros conceptos a 5,7 millones de dólares desde 17,0 millones de dólares.

Los ingresos por licencias aumentaron a 68,8 millones de dólares desde 56,7 millones de dólares, superando el crecimiento del 5% de los ingresos recurrentes, que alcanzaron 336 millones de dólares. El flujo de caja operativo trimestral también creció más rápido que los ingresos.

El margen EBITDA ajustado neto se calcula utilizando los ingresos que excluyen los ingresos por comisiones de intercambio trasladadas, en lugar de los ingresos totales reportados.

Las ganancias de Payment Software compensan la presión sobre los márgenes de Biller

Payment Software fue la principal fuente de expansión de beneficios. Sus ingresos aumentaron un 9% en términos reportados y un 7% a moneda constante, impulsados por importantes ampliaciones con clientes de Issuing y Acquiring que renovaban contratos. Los ingresos de Biller aumentaron, pero los ingresos netos de comisiones de intercambio y la rentabilidad del segmento disminuyeron frente a una exigente comparación interanual.

Dentro de Payment Software, los ingresos de Issuing y Acquiring aumentaron un 33% a moneda constante. Payments Intelligence y Merchant Payments crecieron un 3% cada uno a moneda constante, mientras que los ingresos de Real-Time Payments descendieron a 23 millones de dólares debido al calendario de renovaciones.

Las reservas quedaron por detrás de los ingresos del período actual

Las reservas trimestrales de nuevos ingresos recurrentes anuales netos (ARR) cayeron un 25%, hasta 18 millones de dólares, ya que la fortaleza de Biller fue compensada por el calendario de los contratos previstos de Payment Software. Las reservas de nuevos ARR netos de los últimos 12 meses fueron de 68 millones de dólares, un descenso del 15%.

Las reservas de nuevas licencias y servicios aumentaron un 2%, hasta 59 millones de dólares en el trimestre, pero el total de los últimos 12 meses disminuyó un 12%, hasta 255 millones de dólares. ACI sigue esperando crecimiento anual en ambas categorías de reservas, lo que hace que el calendario y la concreción de los contratos previstos sean una medida importante para el segundo semestre.

Flujo de caja, liquidez y asignación de capital

El flujo de caja operativo fue de 70,8 millones de dólares en el trimestre y de 135,0 millones de dólares en los primeros seis meses de 2026, frente a 49,8 millones y 128,0 millones de dólares, respectivamente, en los períodos del año anterior. La distinción es relevante porque el aumento trimestral fue considerablemente mayor que la mejora acumulada en el año.

ACI cerró junio con 167 millones de dólares en efectivo y 826 millones de dólares de deuda. El apalancamiento de deuda neta fue de 1,2 veces el EBITDA ajustado, y el efectivo total más la liquidez disponible de la línea de crédito ascendieron a 540 millones de dólares.

La compañía recompró aproximadamente 948.000 acciones por 41 millones de dólares durante el Q2. Las recompras del primer semestre totalizaron 2,5 millones de acciones por 107 millones de dólares, dejando aproximadamente 349 millones de dólares bajo la autorización. La dirección mantiene el objetivo de recompras anuales equivalentes al 50%-60% del flujo de caja operativo, sujeto a las condiciones del mercado.

Previsiones para 2026

ACI elevó en 5 millones de dólares ambos extremos de sus rangos de ingresos y EBITDA ajustado para todo el año, citando el desempeño del primer semestre y la fortaleza de su cartera de oportunidades. La compañía también mantuvo una perspectiva para el segundo semestre concentrada hacia el final del período, debido al calendario de renovaciones de licencias de alto margen de Payment Software.

ACI prevé aproximadamente el 40% de los ingresos del segundo semestre en el Q3 y el 60% en el Q4. Esta concentración aumenta la importancia del calendario de renovaciones y de la ejecución en el cuarto trimestre.

Perspectiva de la dirección

La dirección destacó las dos primeras contrataciones de clientes estadounidenses para ACI Connetic, después de habilitar la plataforma nativa de nube en ocho importantes redes de pago de Estados Unidos. ACI sigue invirtiendo en Connetic para respaldar el crecimiento orgánico a más largo plazo, aunque la compañía no cuantificó su contribución esperada a los ingresos.

Sobre la base de las nuevas adjudicaciones de negocio y las tendencias actuales de transacciones, la dirección mantuvo su expectativa de crecimiento anual de un dígito alto en los ingresos de Biller, pese al crecimiento del 5% de ese segmento en el Q2 y a los menores ingresos netos.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Conversión de reservas: Los nuevos ARR netos trimestrales y ambas métricas de reservas de los últimos 12 meses disminuyeron, lo que aumenta la dependencia de contratos previstos para más adelante en 2026.
• Ingresos concentrados hacia el final del período: Se espera que aproximadamente el 60% de los ingresos del segundo semestre se registre en el Q4 debido al calendario de renovaciones de Payment Software, lo que genera concentración en la ejecución y en las previsiones.
• Rentabilidad de Biller: Los ingresos netos de comisiones de intercambio cayeron un 3%, mientras que el EBITDA ajustado descendió un 13% y el margen se contrajo cinco puntos porcentuales.
• Requisitos de inversión: El gasto continuo en ACI Connetic y Speedpay ONE podría presionar los gastos antes de que esas plataformas generen una contribución financiera divulgada.

Resumen

Los resultados de ACI Worldwide en el Q2 combinaron un crecimiento de ingresos del 7% con aumentos más rápidos del EBITDA ajustado y del beneficio operativo, principalmente porque Payment Software generó apalancamiento operativo. La rentabilidad de Biller y las tendencias recientes de reservas fueron menos favorables, pero el mejor desempeño del primer semestre respaldó unas previsiones anuales más altas de ingresos y EBITDA ajustado. El calendario de contratos del segundo semestre, la concentración de ingresos en el Q4 y el desempeño de los márgenes de Biller son los principales aspectos operativos que se deben vigilar.