JPMorgan afirmó que la demanda de monedas estables depende de las necesidades comerciales

Los analistas de JPMorgan volvieron a contraatacar las proyecciones de billones de dólares para las monedas estables, argumentando que el crecimiento del mercado se mantendrá en línea con el espacio criptográfico más amplio.

El banco argumentó que el mercado de monedas estables no puede verse de formadent, ya que su crecimiento está estrechamente relacionado con el desempeño general del sector de las criptomonedas, y advirtió que las expectativas de un mercado de 1 billón de dólares para 2028 son demasiado optimistas.

En su informe del miércoles, reveló que el mercado de las stablecoins ha crecido aproximadamente $100 mil millones este año, superando los $300 mil millones. La mayor parte de este aumento proviene de las dos monedas más grandes: USDT de Tether y USDC de Circle. La oferta de USDT aumentó en aproximadamente $48 mil millones, y la de USDC en aproximadamente $34 mil millones.

JPMorgan afirmó que la demanda de monedas estables depende de las necesidades comerciales

JPMorgan sostiene que el crecimiento de las stablecoins está estrechamente vinculado a la actividad general de las criptomonedas. Explicó que, en el pasado, el crecimiento del mercado se disparó durante los repuntes de BTC y ETH y se desaceleró cuando los activos digitales se desaceleraron. Anteriormente, en su informe de julio, el banco indicó que la demanda de stablecoins se debe principalmente a las necesidades de negociación: tokens que se utilizan como cash o garantía en los mercados de derivados y DeFi , así como para que las empresas nativas de criptomonedas mantengan capital no utilizado. Para entonces, las plataformas de derivados habían aportado aproximadamente 20 000 millones de dólares en stablecoins, lo que las convierte en el principal contribuyente al crecimiento de la oferta.

En su informe de entonces, añadieron: “Es probable que el universo de las monedas estables siga creciendo en los próximos años en línea con la capitalización general del mercado de criptomonedas, quizás alcanzando entre 500.000 y 600.000 millones de dólares en 2028, una cifra muy inferior a las expectativas más optimistas de entre 2 y 4 billones de dólares”.

Por otro lado, Citi todavía espera que el mercado de monedas estables se expanda a 1,9 billones de dólares para 2030 en condiciones normales y potencialmente alcance hasta 4 billones de dólares en un escenario alcista, en comparación con la proyección de 2 billones de dólares de Standard Chartered para 2028.

JPMorgan acaba de presentar su JPM Coin para clientes institucionales 

JPMorgan también advirtió que un mayor uso de monedas estables para pagos no se traducirámaticen una mayor capitalización de mercado, ya que una circulación más rápida reduce la necesidad de mayores saldos pendientes. En cambio, anticipan que un mayor uso de pagos incrementaría la frecuencia de las transacciones con monedas estables. Con una velocidad de USDT cercana a 50, estiman que respaldar 10 billones de dólares en pagos transfronterizos requeriría solo 200 mil millones de dólares en monedas estables.

Actualmente, cada vez más bancos se interesan por las monedas estables y exploran los depósitos tokenizados. En noviembre, JPMorgan, a través de su unidad Kinexys, incluso introdujo JPM Coin (JPMD) para clientes institucionales en Base, Ethereum impulsada por Coinbase . Afirmó que esta medida ayudaría tanto a las empresas tradicionales como a las que utilizan criptomonedas a transferir fondos de forma más rápida y eficiente. Además, argumentó que las iniciativas de blockchain, como los experimentos de SWIFT, podrían ayudar a los bancos a mantener su posición en las transferencias internacionales, lo que podría limitar el uso de las monedas estables para la liquidación institucional.

Sus analistas también señalaron que las iniciativas de CBDC, incluido el euro digital y el yuan digital, podrían competir con las monedas estables privadas al ofrecer opciones de pago reguladas para uso transfronterizo e institucional.

Los analistas explicaron: «En resumen, seguimos anticipando un crecimiento de las monedas estables, en línea con el panorama general del mercado de criptomonedas, durante los próximos años. Un mayor uso de monedas estables en los pagos no implica necesariamente un aumento significativo en el stock requerido de monedas estables».

Además, afirmó que los proyectos de blockchain orientados a los pagos institucionales podrían fortalecer a los bancos mediante el uso de depósitos tokenizados sin portador, a expensas de las monedas estables emitidas de forma privada.

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