El Oro gana terreno mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos hacen una pausa, pero la pérdida semanal sigue a la vista
- El Oro rebota modestamente desde un mínimo de una semana mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se relajan.
- Las expectativas de línea dura de la Fed siguen siendo un obstáculo clave, mientras los mercados valoran una mayor probabilidad de una subida de tasas en octubre.
- La atención se centra en los datos de inflación PCE, el PMI manufacturero del ISM y las Nóminas no Agrícolas de la próxima semana.
El Oro (XAU/USD) sube ligeramente el viernes mientras el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro se toman una pausa tras su fuerte rally de esta semana. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.310$ tras caer a un mínimo de una semana de 4.244$ el jueves. Aun así, el trasfondo fundamental y técnico más amplio sigue siendo bajista, dejando al metal precioso en camino de registrar pérdidas semanales.
El aumento de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda volver a subir las tasas de interés sigue siendo un obstáculo clave para el Oro. El banco central realizó una subida de tasas de 25 puntos básicos (bps) la semana pasada, elevando la tasa de los fondos federales al 3.75%-4.00%, mientras que sus proyecciones actualizadas mostraron que 16 de los 18 responsables de política monetaria esperan al menos otro aumento este año.
Las expectativas de otra subida de tasas tan pronto como el próximo mes cobraron fuerza a lo largo de la semana tras unos sólidos datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. y los comentarios de línea dura de funcionarios de la Fed. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo: "Necesitamos que la inflación vuelva al objetivo de manera oportuna", y agregó que es "razonable esperar otra subida de tasas para finales de año". El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo que las presiones inflacionistas se están extendiendo más allá de los shocks relacionados con la energía y los aranceles.
La herramienta FedWatch de CME muestra ahora una probabilidad de alrededor del 71% de una subida en la reunión de octubre. La reevaluación ha impulsado un fuerte aumento del Dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro a lo largo de la curva. Un Dólar estadounidense más fuerte encarece el Oro para los compradores extranjeros, mientras que unos rendimientos más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101 tras alcanzar 101.40 el jueves, su nivel más alto en casi dos meses. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 5.17%, por debajo del máximo del jueves de 5.22%, su nivel más alto desde 2007.
Mientras tanto, el aumento de los precios del Petróleo causado por la guerra en Oriente Medio está sumándose a las presiones inflacionistas, complicando los esfuerzos de la Fed por reducir la inflación hasta el objetivo del 2%. Irán se ha ofrecido a reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días si Washington reduce la presión militar y levanta su bloqueo. Funcionarios estadounidenses e iraníes también están negociando un acuerdo gradual, pero ambas partes siguen muy distanciadas y no han logrado ningún avance decisivo, informó Reuters.
En cuanto a los datos, los operadores esperan el índice final de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre, que se publicará más tarde el viernes. El calendario económico de EE.UU. será mucho más intenso la próxima semana. Los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) se publicarán el miércoles, seguidos por el PMI manufacturero del ISM el jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes. Estas publicaciones podrían desempeñar un papel importante en la formación de las expectativas para la reunión de octubre de la Fed.
Análisis Técnico: El XAU/USD se mantiene por encima de la banda media de Bollinger
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD mantiene un tono constructivo a corto plazo al situarse por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 períodos en 4.299$, perteneciente a las Bandas de Bollinger, y del soporte de la banda inferior cerca de 4.237$. El par está avanzando hacia la mitad superior del reciente rango de volatilidad, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) alrededor de 51 apunta a un impulso entre neutral y firme, y el giro ligeramente positivo de la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) refuerza un sesgo ligeramente alcista.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la barrera horizontal alrededor de 4.330$, seguida por la banda superior de Bollinger cerca de 4.362$. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría dejar expuesta la siguiente zona de resistencia entre 4.450$ y 4.500$. A la baja, el soporte inicial lo proporciona la banda media de Bollinger en 4.299$, seguida por la banda inferior cerca de 4.237$. Un retroceso más profundo podría centrar la atención en la zona de soporte de 4.150$-4.200$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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