Oro avanza a un nuevo máximo desde junio ante la reanudación de las ventas en torno al USD y el desvanecimiento de las apuestas de subida de la Fed

• El Oro recupera tracción positiva mientras el USD se mantiene cerca de un mínimo de tres meses en medio de la disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Fed.
• Los riesgos de inflación derivados de los precios más altos del petróleo respaldan los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que podría ayudar a limitar las pérdidas del USD.
• El enfrentamiento entre EE.UU. e Irán mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y aconseja cierta cautela a los bajistas del USD.

El Oro (XAU/USD) alcanza un nuevo máximo desde principios de junio, en torno a la región de 4.544$, durante la sesión asiática del viernes y parece dispuesto a construir sobre el impulso por encima de la técnicamente significativa media móvil simple (SMA) de 200 días. Los operadores redujeron sus apuestas por una subida inmediata de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) después de que los últimos datos de inflación de EE.UU. publicados la semana pasada apuntaran a señales de enfriamiento de las presiones sobre los precios. Esto mantiene al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca de su nivel más bajo en más de tres meses, tocado el jueves, y resulta ser un factor clave que respalda al lingote sin rendimiento.

Sin embargo, los inversores siguen preocupados por los riesgos de inflación derivados de los precios más altos del petróleo, impulsados por el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán sobre el Estrecho de Ormuz. A esto se suma que el grupo militante hutí de Yemen, respaldado por Irán, afirmó haber atacado ocho petroleros desde que declaró un bloqueo marítimo al transporte marítimo saudí a finales de julio, lo que eleva el riesgo de un conflicto regional más amplio y llevó los precios del petróleo a un máximo de tres semanas el jueves. Esto, en gran medida, eclipsa el plan del Departamento del Tesoro de EE.UU. de duplicar el tamaño de algunas operaciones de recompra de deuda a largo plazo y sigue respaldando los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses.

Mientras tanto, las minutas de la reunión del FOMC del 28-29 de julio, publicadas el miércoles, revelaron que los funcionarios de la Fed indicaron la necesidad de subir las tasas de interés pronto a menos que hubiera más avances en la reducción de la inflación. Además, la herramienta FedWatch de CME Group indica que los inversores siguen valorando en torno a un 68% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento al menos una vez de aquí a finales de año. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el dólar refugio y frenar a los operadores alcistas a la hora de posicionarse para cualquier nuevo movimiento alcista del oro.

En los últimos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio, el presidente Donald Trump dijo el miércoles que EE.UU. lanzará la "operación económica más aplastante" contra Irán. Además, Trump amenazó con imponer severas sanciones a cualquier nación que ayude a Teherán a eludir las sanciones o haga negocios con Irán. A esto se suma que el vicepresidente JD Vance dijo que la presión económica es la herramienta más eficaz contra Irán. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico, respaldando el caso de que surja cierta compra de USD en niveles más bajos, lo que, a su vez, podría poner un techo al precio del Oro.

XAU/USD gráfico diario

Análisis Técnico

El par XAU/USD parece haber encontrado aceptación por encima de la SMA de 200 días, y los alcistas esperan ahora un movimiento por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de abril-junio antes de abrir nuevas posiciones. Además, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene positivo, reforzando el sesgo alcista. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (14) en 67.70 roza el territorio de sobrecompra, lo que sugiere un impulso alcista fuerte pero potencialmente extendido.

No obstante, la configuración técnica general sugiere un tono constructivo a corto plazo. Por ello, una fortaleza sostenida por encima del 61.8% de Fibonacci en 4.529$ debería abrir el camino a ganancias adicionales hasta el retroceso del 78.6% en 4.687$, antes del máximo del ciclo en 4.889$. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el retroceso del 61.8% en 4.529,03$, seguido de la SMA de 200 días en 4.514,16$ y luego el retroceso del 50% cerca de 4.417$. Los soportes más profundos aparecen en el nivel del 38.2% en 4.306,50$, el retroceso del 23.6% en torno a 4.168$ y el mínimo estructural anclado cerca de 3.946$.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)