Gas natural: equilibrio europeo ajustado y riesgos para el almacenamiento – Commerzbank

Norman Liebke de Commerzbank subraya que el gas natural europeo sigue siendo estructuralmente más ajustado que el petróleo, ya que el GNL de Catar se ha visto interrumpido y los cargamentos estadounidenses se están redirigiendo a Asia. Señala los niveles históricamente bajos de almacenamiento, las prohibiciones de la UE sobre el GNL ruso y el gas por gasoducto, y la demanda asiática impulsada por El Niño como factores que podrían prolongar la divergencia entre los precios del petróleo y del gas natural.

Tensión en el mercado europeo y almacenamiento

"La situación en el mercado europeo del gas es actualmente más tensa que la del mercado del petróleo. Así lo indican las recientes tendencias de precios. Desde la caída de precios en junio, provocada por el acuerdo marco entre EE.UU. e Irán, los precios del petróleo y del gas se han desacoplado."

"Sin embargo, desde hace varios meses, las exportaciones de GNL de EE.UU. destinadas a Europa se han estado redirigiendo cada vez más hacia Asia. Esto es especialmente problemático durante la fase de reposición de los almacenes de gas, como lo evidencian los niveles históricamente bajos de almacenamiento de gas. Estos niveles están 17 puntos porcentuales por debajo de la media de cinco años y, en las circunstancias actuales, probablemente apenas alcancen el 70% al inicio de la temporada de calefacción."

"La Comisión Europea depende cada vez más de las importaciones de GNL durante el invierno, pero esto conlleva los correspondientes riesgos de precios, especialmente porque se espera que el fenómeno meteorológico de El Niño impulse la demanda de gas en Asia en las próximas semanas y meses. Además, la UE decidió a principios de este año prohibir las importaciones de GNL ruso a partir de principios del próximo año y las importaciones de gas por gasoducto desde Rusia a partir del otoño de 2027. Por lo tanto, la divergencia entre los precios del petróleo y del gas podría continuar en el próximo periodo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)