El Oro retrocede desde máximos de dos meses mientras los traders esperan el IPP de EE.UU.
- El Oro retrocede desde un máximo de dos meses antes de los datos del IPP de EE.UU.
- El debilitamiento de las expectativas de una subida de tasas de la Fed y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudan a amortiguar la caída del metal sin rendimiento.
- El XAU/USD lucha en torno a la SMA de 100 días, mientras que las lecturas alcistas del RSI y del MACD sugieren que los compradores aún conservan cierto control.
El Oro (XAU/USD) se encuentra bajo presión vendedora el jueves, borrando todas las ganancias registradas el día anterior después de alcanzar un nuevo máximo de dos meses de 4.449$ durante las horas de negociación asiáticas. Al momento de escribir, el metal precioso cotiza en torno a 4.386$, con una caída del 0.52% en el día.
El retroceso parece estar impulsado principalmente por la toma de beneficios, ya que los participantes del mercado se muestran reacios a perseguir los precios al alza en medio de un trasfondo macroeconómico incierto. El reciente repunte desde cerca de 4.000$ ha estado impulsado en gran medida por datos económicos estadounidenses más débiles, incluidos un Índice de Precios al Consumo (IPC) en línea con lo previsto y unos informes de Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio más débiles de lo esperado. Estas publicaciones han reducido las posibilidades de una inminente subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora una probabilidad del 36% a una subida de tasas en septiembre, frente al 54% de hace una semana. Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo caen por tercer día consecutivo, lo que podría mantener limitado el retroceso del Oro a corto plazo.
La atención se centra ahora en el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicará a las 12:30 GMT, y que podría aportar nuevas pistas sobre las presiones inflacionarias subyacentes en las puertas de fábrica.
Los analistas de MUFG/BTMU destacan que los datos del IPC "respaldan nuestra visión de que es probable que la Fed deje las tasas sin cambios en septiembre," aunque advierten que "es poco probable que el mercado de tasas estadounidense reduzca mucho más las expectativas de subida de tasas en el corto plazo, dado que aún no se puede descartar una subida." También señalan los riesgos alcistas persistentes para las perspectivas de inflación, advirtiendo que "la falta de avances para reabrir el Estrecho de Ormuz y los elevados precios de la energía siguen planteando riesgos alcistas para la inflación a corto plazo."
Al mismo tiempo, sostienen que "la falta de una orientación prospectiva clara por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, dificulta evaluar cómo es probable que establezcan la política en adelante," dejando a los mercados navegar por una senda de política aún incierta a pesar de la última lectura del IPC.
En este contexto, el próximo movimiento direccional del Oro dependerá en gran medida de los datos económicos estadounidenses que se publiquen y de su impacto en las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed. Mientras tanto, los acontecimientos en Oriente Próximo también siguen en el foco y continúan impulsando la volatilidad en los mercados financieros.
análisis técnico: Los compradores luchan por superar la SMA de 100 días
XAU/USD fluctúa justo alrededor de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.387$ y muy por debajo de la SMA de 200 días en 4.502$, mientras se mantiene cómodamente por encima de la SMA de 50 días en 4.146$, dejando al metal atrapado entre el soporte de medio plazo y la resistencia superior de más largo plazo, y sugiriendo un tono neutral limitado.
En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (14) en 65 se sitúa en territorio alcista, y el Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) sigue en positivo, lo que sugiere un interés comprador subyacente.
Al alza, un movimiento sostenido por encima de la SMA de 100 días en 4.387$ podría exponer la marca psicológica de 4.500$, que se alinea estrechamente con la SMA de 200 días en 4.502$.
A la baja, el primer soporte significativo se encuentra en la SMA de 50 días en 4.146$, seguido por el soporte psicológico y estructural en 4.000$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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