Oro retrocede desde el máximo del 5 de junio mientras las apuestas por una subida de tasas de la Fed impulsadas por el petróleo respaldan al USD
- El Oro lucha por capitalizar las ganancias de la sesión asiática hasta el nivel más alto desde el 5 de junio.
- Los temores de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo mantienen sobre la mesa las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- Los riesgos geopolíticos benefician aún más al USD, lo que contribuye al retroceso intradía.
El Oro (XAU/USD) retrocede después de tocar un nuevo máximo desde el 5 de junio, en torno a la zona de 4.450$, durante la sesión asiática del jueves y actualmente se sitúa cerca del extremo inferior de su rango diario. La reacción inmediata del mercado a las señales de moderación de la inflación en EE.UU. parece haberse desvanecido en medio de las expectativas de que unos precios de la energía más altos reaviven las presiones inflacionarias. Además, las apuestas a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) aplicará al menos una subida de tasas de interés antes de que termine este año provocan cierta toma de beneficios y desvían los flujos del lingote sin rendimiento.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. se moderó en línea con las expectativas del mercado, del 3.5% al 3.4% interanual en julio. A esto se suma que el indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0.2% y un 2.5% en términos mensual y anual, respectivamente, en línea con las estimaciones del consenso. Esto se añade al débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del pasado viernes y da a la Fed más margen para mantener las tasas de interés sin cambios en septiembre, lo que ofreció cierto soporte al oro.
Sin embargo, los inversores siguen preocupados por los riesgos de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo debido al enfrentamiento entre EE.UU. e Irán. De hecho, el presidente Donald Trump volvió a afirmar que EE.UU. tiene "control total" sobre el Estrecho de Ormuz, mientras que Irán se ha comprometido a mantener cerrado el vital paso marítimo hasta que se cumplan todas sus exigencias. Además, los hutíes respaldados por Irán en Yemen intensificaron los ataques contra buques en el Mar Rojo y el Estrecho de Bab el-Mandeb, apuntando a barcos saudíes. Esto ha llevado a un aumento de las primas por riesgo de guerra, que siguen prestando cierto soporte a los precios del petróleo crudo.
Esto sigue alimentando los temores de inflación y respalda el caso de cierto endurecimiento por parte de la Fed. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores siguen valorando en casi un 80% la probabilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento en 2026. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a prolongar el rebote del día anterior desde el mínimo oscilante posterior al IPC y ejerce cierta presión bajista sobre la materia prima. Sin embargo, se necesita una continuación de las ventas por debajo de la marca de 4.400$ para respaldar el caso de un descenso correctivo significativo en el precio del Oro.
Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye el Índice de Precios de Producción (IPP) y las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo. Esto, junto con los discursos de influyentes miembros del FOMC, impulsará la demanda de USD y dará cierto impulso al metal precioso. Aparte de esto, nuevos desarrollos en torno a la crisis de Oriente Medio podrían seguir infundiendo volatilidad en los mercados financieros globales y contribuir a generar oportunidades de negociación a corto plazo en torno al precio del Oro.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
El cierre del día anterior por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y un posterior movimiento más allá del nivel de retroceso del 50% de la caída de abril-junio favorecen a los alcistas del XAU/USD. A esto se suma que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene elevado, reforzando un impulso constructivo. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 67.44 se mantiene cerca del territorio de sobrecompra, lo que sugiere que la presión alcista persiste, pero podría estar acercándose a una condición extendida.
Por lo tanto, la fortaleza por encima del máximo oscilante diario podría enfrentarse a una resistencia inicial cerca de la SMA de 200 días en 4.502 $. A esto le sigue de cerca el retroceso del 61.8% en 4.525,18 $, por encima del cual el precio del Oro podría subir hacia las siguientes barreras en 4.683 $ y 4.885 $. A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la SMA de 100 días en 4.387 $, con colchones inferiores en el 38.2% de Fibo. en 4.302 $ y el nivel del 23.6% en 4.164,38 $, antes de que surja un soporte estructural más significativo cerca de 3.941,47 $.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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