El Oro cae a medida que los renovados temores de inflación pesan más que la disminución de las apuestas de subida de tasas de la Fed y la debilidad del USD
- El Oro se enfrenta a una nueva oferta a medida que el resurgimiento de los temores inflacionarios respalda los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- El retroceso de las apuestas a una subida de tasas de la Fed mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y apoya al metal precioso.
- La configuración técnica parece inclinada a favor de los bajistas y respalda el caso de pérdidas más profundas.
El Oro (XAU/USD) atrae vendedores por segundo día consecutivo y cae hasta la región de 4.125$-4.124$ durante la sesión asiática del martes. Los precios del petróleo crudo suben ligeramente en medio de renovadas tensiones en el Estrecho de Ormuz, reavivando las preocupaciones inflacionarias. Esto, a su vez, actúa como un viento favorable para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y resulta ser un factor clave que impulsa los flujos alejándose del metal amarillo sin rendimiento. Dicho esto, el retroceso de las apuestas a una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) y la falta de compras de Dólar estadounidense (USD) podrían ayudar a limitar pérdidas más profundas para el lingote.
Las tensiones en el Estrecho de Ormuz siguen siendo elevadas mientras Teherán intenta afianzar el control estratégico y pretende cobrar tarifas a los barcos que transitan por la crítica vía marítima. A pesar de la fuerte oposición de EE.UU., Irán insiste en que las tarifas son por seguridad, supervisión de embarcaciones y protección medioambiental, y no peajes. A esto se suma que una agencia marítima informó de que un petrolero fue alcanzado por un proyectil no identificado mientras transitaba por el estrecho, complicando un frágil acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y ofreciendo cierto soporte a los precios del petróleo crudo.
Mientras tanto, el débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de junio moderó las apuestas del mercado de que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento. De hecho, los operadores cambiaron las expectativas de una a dos subidas de tasas de la Fed en 2026 a entre cero y una subida. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y podría frenar a los operadores a la hora de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al Oro. En el frente de los datos económicos, el PMI de Servicios del ISM de EE.UU. se moderó a 54.0 en junio desde 54.5 del mes anterior, en línea con las estimaciones del consenso y sin impresionar demasiado a los alcistas del USD.
Sin embargo, los inversores parecen reacios a abrir apuestas agresivas y optan por esperar más pistas sobre la senda de política de la Fed. Por ello, la atención ahora se centra en la publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Además de esto, los acontecimientos geopolíticos impulsarán la demanda de USD y proporcionarán cierto impulso al Oro. Mientras tanto, el trasfondo fundamental antes mencionado hace prudente esperar una fuerte continuación de las ventas antes de confirmar que el reciente movimiento de recuperación desde el mínimo del año hasta la fecha, alcanzado la semana pasada, ha perdido fuerza.
Gráfico diario del XAU/USD
El Oro mantiene un sesgo bajista dentro de un canal descendente y por debajo de la SMA de 200 días
El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.489.97$ y dentro de un canal descendente. Sin embargo, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se ha vuelto positivo, con la línea MACD por encima de la línea de señal y un histograma positivo en expansión. Esto sugiere un impulso alcista en recuperación, aunque todavía no lo suficientemente fuerte como para desafiar la estructura dominante superior. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 44.16 se mantiene por debajo de la línea de 50, lo que apunta a un tono todavía neutral a ligeramente bajista a pesar del reciente rebote.
Mientras tanto, 4.100$ podría actuar como un suelo tentativo antes de un soporte más significativo en la base del canal cerca de 3.844.34$, donde una caída más profunda encontraría una demanda más firme. Al alza, la resistencia inmediata aparece en el límite superior del canal descendente cerca de 4.296.64$, donde cualquier recuperación probablemente se detenga inicialmente. A esto le sigue la SMA de 200 días en 4.489.97$ y una barrera estructural superior cerca de 4.572.41$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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