Oro: Limitado en un rango a corto plazo, subida más adelante – HSBC

Willem Sels y Lucia Ku de HSBC observan que el Oro no logró repuntar durante el conflicto en Oriente Medio y ha cotizado a la baja a pesar de haber alcanzado un máximo histórico a principios de año. Argumentan que los rendimientos de EE.UU. y un Dólar más fuerte son los principales obstáculos, manteniendo los precios en rango a corto plazo, pero esperan que la demanda de diversificación, las compras de bancos centrales y las entradas en ETFs apoyen un mayor alza para fin de año.

Los rendimientos limitan al Oro pero el soporte se fortalece

"El Oro no repuntó durante el conflicto en Oriente Medio y se ha movido en gran medida en sintonía con las acciones. Nuestro análisis indica que los rendimientos de EE.UU. son el principal motor de los precios del Oro. Creemos que el Oro puede mantenerse en rango a corto plazo en medio de rendimientos reales elevados y un USD fuerte. Sin embargo, la demanda de diversificación de portafolio, las compras de bancos centrales y las entradas constantes en ETFs deberían apoyar los precios del Oro a mediano plazo. Seguimos considerando al Oro como un diversificador efectivo contra riesgos más amplios del portafolio."

"Nuestro análisis indica que los rendimientos de EE.UU. son el principal motor de los precios del Oro. Cuando los rendimientos suben, el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento aumenta, presionando los precios del Oro. Además, el Oro ha sido menos efectivo como cobertura contra acciones en 2026, habiéndose movido en gran medida en sintonía con las acciones."

"Creemos que el Oro probablemente se mantendrá en rango a corto plazo dado los rendimientos reales elevados y un USD fuerte. Sin embargo, la demanda de diversificación de portafolio, las compras de bancos centrales y las entradas constantes en ETFs continúan apoyando nuestra visión alcista sobre el Oro y su papel como diversificador contra riesgos más amplios del portafolio. Anticipamos un mayor alza para el Oro para fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)