Super Micro se desploma más de un 11% en un día mientras el Departamento de Justicia investiga un presunto contrabando de productos a China, y se enfrenta a otra caída del 25% si se confirma

TradingKey - Super Micro Computer está bajo investigación del Departamento de Justicia de Estados Unidos por presunto contrabando de productos a China; sus acciones se desplomaron un 11% y podrían caer otro 25% si se confirma.

El 12 de noviembre, hora del Este, lastradas por la noticia de que el Departamento de Justicia de Estados Unidos (DOJ) había intensificado una investigación sobre presuntas infracciones de los controles de exportación relacionadas con el contrabando hacia China de servidores equipados con chips de IA de gama alta, las acciones de Super Micro Computer (SMCI) sufrieron una fuerte ola de ventas y se desplomaron más de un 11% en una sola sesión.

En el pasado, Supermicro se ha visto envuelta en repetidas ocasiones en turbulencias de cumplimiento financiero y control interno. Si esta investigación conjunta del Departamento de Justicia y el Departamento de Comercio de Estados Unidos confirma finalmente que suministró de forma ilegal a entidades sancionadas, la empresa podría enfrentarse a golpes devastadores, incluidas cuantiosas multas y la revocación de sus privilegios de exportación, lo que podría hacer que sus acciones se desplomen más de un 25% adicional desde los niveles actuales.

Según medios de comunicación de Estados Unidos y fuentes de Washington, el DOJ y los fiscales federales se centran en determinar si determinados racks de servidores de IA de gama alta con refrigeración líquida de Supermicro fueron reetiquetados o transbordados y enviados de contrabando a través de la antigua empresa de Huang, Megaspeed, a sabiendas de que los usuarios finales eran entidades chinas sujetas a restricciones.

En los dos últimos años, Supermicro superó diversas crisis de gobernanza, como las acusaciones de vendedores en corto, la renuncia de la firma de auditoría Ernst & Young (EY) y los retrasos en la presentación de sus estados financieros, logrando solo recientemente recuperar ciertas entradas de capital institucional tras completar sus ajustes de auditoría. Sin embargo, esta investigación del DOJ afecta directamente al nivel más alto de la seguridad nacional de Estados Unidos y a las líneas rojas de las Regulaciones de Administración de Exportaciones (EAR), por lo que sus repercusiones podrían superar con creces las de meras deficiencias financieras y contables.

Si el Departamento de Justicia de Estados Unidos determina finalmente que Supermicro incurrió en infracciones deliberadas o en graves fallos de cumplimiento, la empresa se enfrentaría a tres impactos devastadores, entre ellos multas que fácilmente alcanzarían cientos o incluso miles de millones de dólares, el rápido traslado de pedidos por parte de grandes clientes como Microsoft (MSFT), Meta (META) y xAI hacia Dell (DELL) y Hewlett Packard Enterprise (HPE), y un drástico deterioro tanto de las líneas de crédito bancarias como de las condiciones de financiación de la cadena de suministro.

Actualmente, las acciones de Supermicro cotizan entre 25 y 27 dólares. Si el DOJ presenta cargos formales, el Departamento de Comercio restringe determinados privilegios de exportación o los principales clientes desvían públicamente sus pedidos, las acciones pondrán a prueba directamente el suelo psicológico y de valoración de los 20 dólares. En un escenario más extremo en el que la compañía sea incluida en la estricta lista de sanciones del Departamento de Comercio —lo que desencadenaría impagos de deuda o una segunda crisis de auditoría—, Supermicro podría hundirse hasta los 15 dólares.

Gráfico de las acciones de Super Micro Computer, Fuente: TradingView