Pronóstico del precio del oro: el oro se desploma por debajo de los 3.900 $ tras afirmar Trump que no es necesario un acuerdo con Irán; ¿puede el IPP de octubre impulsar un rebote?

La situación en Oriente Medio ha vuelto a cambiar recientemente. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó el jueves que Estados Unidos ya no necesita alcanzar un acuerdo con Irán, lo que enfrió las expectativas del mercado respecto a una solución diplomática al conflicto. Al mismo tiempo, los rebeldes hutíes de Yemen reivindicaron ataques contra estaciones de bombeo del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y otras instalaciones energéticas, mientras persistieron los riesgos para la seguridad del transporte marítimo en el estrecho de Ormuz. El resurgimiento de la preocupación por las perturbaciones en el suministro de crudo de Oriente Medio impulsó un fuerte repunte en los precios internacionales del petróleo. El jueves, el crudo Brent (UKOIL) subió un 3,78% para cerrar en 95,94 dólares, mientras que el crudo WTI (USOIL) avanzó un 2,64% para cerrar en 88,69 dólares.

El aumento de los precios del petróleo eleva el riesgo de que los costes energéticos impulsen aún más la inflación en Estados Unidos, reforzando así las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá elevados los tipos de interés. Los datos publicados anteriormente mostraron que el IPC de octubre en Estados Unidos subió un 0,4% en términos intermensuales, superando las previsiones del 0,3%, mientras que el IPC subyacente también se situó por encima de las estimaciones del mercado, lo que indica que las presiones inflacionistas aún no han remitido de forma significativa. Un nuevo repunte en los precios de la energía podría dificultar la moderación de la inflación de cara al futuro, manteniendo fuertes al dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro. Para el oro, un activo que no genera intereses, unos mayores rendimientos de los bonos se traducen en un mayor coste de oportunidad al mantener el metal, lo que ha sido uno de los principales motivos del persistente descenso reciente en los precios del oro.

De cara a la jornada, el mercado centrará su atención en la publicación prevista para hoy de los datos del IPP de octubre de Estados Unidos. En la actualidad, el mercado prevé que el IPP general aumente un 0,4% en términos intermensuales, por debajo del 1,3% registrado en septiembre, mientras que se proyecta que el IPP subyacente aumente un 0,3% intermensual. Si el dato real supera las expectativas —en particular si el IPP subyacente sigue mostrando fortaleza—, los mercados podrían elevar aún más las expectativas de una subida de tipos de interés en diciembre por parte de la Reserva Federal, lo que mantendría al oro bajo una presión constante. Por el contrario, si el IPP se sitúa por debajo de lo previsto, lo que indicaría que las presiones sobre los precios mayoristas se han moderado, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro podrían retroceder, creando las condiciones para un rebote técnico en los precios del oro.

Gráfico diario del precio del oro, fuente: TradingView

En el gráfico diario del oro, la reciente tendencia bajista se ha acelerado de forma notable. Tras rebotar hasta cerca de los 4.148 dólares el 9 de noviembre, los precios del oro retrocedieron de manera continua, perforando sucesivamente las cotas de los 4.100, 4.000 y 3.900 dólares. El jueves, la cotización aceleró aún más su descenso hasta rondar los 3.852 dólares, marcando un mínimo de casi un año, y la estructura bajista a corto plazo todavía no muestra señales claras de reversión.

Actualmente, el oro tocó el jueves un mínimo cerca de los 3.850 dólares, situado en torno al nivel de retroceso de Fibonacci del 0,786. Los precios podrían encontrar aquí soporte a corto plazo para un posible rebote, y la recuperación del oro en las primeras operaciones de hoy indica que este nivel ofrece, en efecto, cierto respaldo. Sin embargo, al haber roto a la baja su mínimo del 30 de octubre de 3.870,10 dólares, se ha abierto margen de caída, y los bajistas siguen manteniendo la ventaja a corto plazo.

A la baja, el soporte inicial para el oro se sitúa cerca de los 3.850 dólares. Si este nivel no logra sostenerse, los precios podrían retroceder hacia la cota de los 3.800 dólares; si se perfora dicho nivel, se abrirá margen de caída hacia el entorno de los 3.550 dólares.

Al alza, si la publicación del IPP de hoy se sitúa por debajo de lo esperado y ayuda al oro a consolidarse por encima de los 3.930 dólares, la siguiente resistencia tendrá como objetivo los 3.950-3.970 dólares. Una ruptura alcista adicional convertiría la cifra redonda de los 4.000 dólares en una resistencia técnica más crítica. Hasta que el oro no recupere con firmeza los 4.000 dólares, el actual rebote podría seguir limitado por la tendencia bajista previa.

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