El Dow se desploma 500 puntos: el rendimiento del Tesoro a 30 años se dispara de nuevo al 5.26%, JPMorgan señala que las recompras de bonos no aliviarán la presión a largo plazo sobre los rendimientos del tramo largo

TradingKey - El 20 de agosto, hora del Este, las bolsas de Estados Unidos sufrieron un nuevo revés. Aunque el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, declaró que está preparado para ampliar aún más las recompras de bonos, y que el importe de una sola recompra de bonos a largo plazo podría superar los 4.000 millones de dólares, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. siguieron disparándose.

Entre ellos, la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años llegó a subir 6 puntos básicos hasta el 5,26%, volviendo al nivel previo al anuncio del miércoles por parte del secretario del Tesoro, Bessent, sobre la ampliación del plan de recompra. El rendimiento del bono a 10 años también avanzó en una magnitud similar.

Afectadas por el nuevo repunte en los rendimientos de la deuda pública, las bolsas de Estados Unidos cayeron. Al cierre de esta edición, el Promedio Industrial Dow Jones se dejó más de 550 puntos, o un 1,04%, hasta los 52.906,29 puntos; el índice Nasdaq Composite retrocedió un 0,95%, situándose en 26.079,88; y el índice S&P 500 cayó un 0,60%, quedando en 7.661,68.

Fuente: TradingView

Vitali Meschoulam, estratega macroeconómico de Goldman Sachs, afirmó que el catalizador detrás de la subida de los rendimientos en el tramo largo ha pasado de factores técnicos a los fundamentos fiscales, y que, una vez que el mercado empiece a descontar las dinámicas de financiación soberana, la efectividad de las medidas para frenar las rentabilidades será cada vez más limitada. Esta operación podría generar una breve compresión de 20 a 40 puntos básicos y un aplanamiento temporal de la curva, pero no logrará invertir la tendencia general.

Franklin Templeton mantiene su postura de infraponderar los bonos de larga duración. Andrew Canobi, director de renta fija de la firma, señaló que la presión fiscal y la persistente inflación están uniendo fuerzas en los principales mercados desarrollados, apuntando conjuntamente hacia rendimientos más elevados y una curva de tipos más empinada. "Mientras estas fuerzas persistan, no veo que el tramo largo reciba mucho apoyo comprador".

Mientras tanto, los precios del petróleo volvieron a subir a medida que aumentaba la tensión entre Irán y Estados Unidos. El crudo WTI avanzó un 2,65% hasta los 86,64 dólares, mientras que el crudo Brent también registró una subida superior al 2%.

En una publicación sobre Irán en Truth Social, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que EE. UU. iniciará "¡la acción económica más destructiva jamás impuesta a país alguno!"