Se publicará el informe de resultados del cuarto trimestre de Nike. Los ingresos de la Gran China están bajo presión, el dolor de la transición genera preocupación en el mercado

Se espera que los resultados de Nike para este trimestre reflejen plenamente las características del período de transición de la compañía. El consenso del mercado sostiene ampliamente que, afectado por la débil demanda de los consumidores a nivel mundial, el aumento de las actividades promocionales en el mercado norteamericano y las estrategias de liquidación de inventarios en la Gran China, los ingresos del cuarto trimestre disminuirán interanualmente hasta los 10.848 millones de dólares.

Entre ellos, la Gran China sigue siendo un foco de atención clave: la dirección espera que los ingresos en la región disminuyan un 20% hasta los 1.180 millones de dólares, lo que marcaría varios trimestres consecutivos de contracción.

Durante la llamada de resultados del trimestre anterior, la dirección de Nike reconoció que el ajuste en la Gran China continuará hasta el año fiscal 2027, y que la disminución de los ingresos resultante de la reducción de los envíos es un dolor necesario a corto plazo.

Para remodelar su imagen de marca, la compañía está reforzando la integración de sus canales de venta minorista digitales y físicos y mejorando su influencia en el mercado a través de eventos deportivos, pero estas iniciativas tardarán tiempo en traducirse en un crecimiento de las ganancias. Actualmente, los esfuerzos de liquidación de inventario en la Gran China siguen en marcha, y la demanda de mercancía a precio completo aún no se ha recuperado por completo, lo que seguirá limitando la contribución de la región a la rentabilidad.

Antes de la publicación de resultados, el mercado de opciones mostró una clara cautela. Según los datos de la cadena de opciones del 2 de julio, el mercado esperaba un movimiento en el precio de las acciones de aproximadamente ±8,6%, lo que refleja un alto grado de incertidumbre entre los inversores respecto a los resultados financieros.

Entre estas, las opciones de venta (put) con un precio de ejercicio de 38 dólares registraron 12.622 contratos de interés abierto, lo que representa la mayor posición individual en toda la cadena de opciones y refleja las estrategias defensivas de los inversores institucionales. Las opciones de venta en múltiples precios de ejercicio han formado un suelo protector entre 38 y 40 dólares, lo que indica la preocupación generalizada del mercado ante nuevas caídas en el precio de las acciones.

Sin embargo, el mercado no es del todo pesimista: las opciones de compra (call) con un precio de ejercicio de 45 dólares registraron un volumen de negociación de 13.188 contratos el viernes, lo que indica que algunos inversores aún esperan una sorpresa positiva inesperada.

En general, sin embargo, la postura defensiva del mercado de opciones es más pronunciada, y la mayoría de los inversores se mantienen cautelosos antes de los próximos resultados. El ratio precio-beneficio (P/E) actual de Nike se sitúa en aproximadamente 27,47x. En un contexto de disminución del rendimiento, este nivel de valoración ya se encuentra en un rango relativamente alto, lo que exige que los resultados superen las expectativas para respaldar el precio de la acción.

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