Pronóstico de las acciones de Oracle: la cartera de pedidos de IA de 630.000 millones de dólares aguarda revalorización, ¿puede la acción seguir recuperándose?

La tesis alcista principal detrás de la cotización de Oracle radica en la posible reevaluación por parte del mercado del valor de su enorme cartera de pedidos de cómputo de IA.

Gil Luria, director de investigación tecnológica de D.A. Davidson, señaló que el mercado consideraba anteriormente a Oracle como un "ganador de la IA" tras revelar su alianza con OpenAI en septiembre de 2025, cuando su cartera de pedidos se disparó de unos 150.000 millones de dólares a 450.000 millones de dólares; sin embargo, posteriormente surgieron dudas en el mercado sobre si esos compromisos de cómputo a largo plazo podrían cumplirse, dada la limitada solidez de capital e ingresos de OpenAI en ese momento.

A medida que OpenAI asegura nueva financiación y aclara que ciertos acuerdos de infraestructura son flexibles, Luria considera que su capacidad para pagar facturas críticas de cómputo se ha fortalecido significativamente, lo que aumenta la certeza sobre la materialización de los ingresos futuros de Oracle.

En la actualidad, la cartera de pedidos de Oracle relacionada con el cómputo de IA alcanza aproximadamente los 630.000 millones de dólares, pero, según Luria, el mercado no atribuye casi ninguna prima de valoración a estos ingresos futuros contratados. Si los clientes de IA continúan convirtiendo los compromisos de cómputo a largo plazo en ingresos reales, el mercado podría revaluar esta enorme cartera de pedidos, impulsando una transición en la valoración de Oracle desde una empresa de software tradicional hacia un proveedor de infraestructura de IA.

JPMorgan considera que el mercado todavía está valorando a Oracle en el marco de una empresa tradicional de software empresarial y no ha reflejado plenamente el valor de su transformación en un proveedor de infraestructura de IA.

El analista de JPMorgan Samik Chatterjee reiteró la recomendación de "Sobreponderar" para Oracle con un precio objetivo de 200 dólares, lo que implica un potencial de revalorización de más del 30% respecto al precio actual de la acción de alrededor de 150 dólares.

La lógica fundamental detrás de la evaluación de Chatterjee es el potencial de expansión de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) y su negocio de IaaS.

JPMorgan prevé que los ingresos relacionados pasen de 18.000 millones de dólares en el año fiscal 2026 a 180.000 millones de dólares en el año fiscal 2030. La cartera de pedidos también aporta visibilidad sobre el crecimiento, ya que las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) de la empresa alcanzaron los 638.000 millones de dólares en el último trimestre, lo que incluye acuerdos de colaboración con clientes como OpenAI y Meta.

JPMorgan proyecta que los ingresos y el beneficio por acción de Oracle alcanzarán tasas medias de crecimiento anual de aproximadamente el 33% y el 29%, respectivamente, hasta el año fiscal 2030. Aunque la construcción de centros de datos a gran escala conlleva presiones de financiación, endeudamiento y posible dilución de capital, el banco considera que el mercado podría estar excesivamente centrado en los riesgos del gasto de capital a corto plazo, al tiempo que subestima el potencial de que las inversiones en infraestructura de IA se traduzcan en ingresos futuros, beneficios y una reevaluación de la valoración.

Tras rebotar desde las inmediaciones de su mínimo intermedio ($114,50), la cotización de Oracle ha recuperado de forma consecutiva sus medias móviles de 5, 10, 20 y 40 días, manteniendo su tendencia de recuperación a corto plazo. Sin embargo, el precio de la acción se ha replegado recientemente tras alcanzar un máximo y actualmente se encuentra limitado por una franja de resistencia formada por el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5 ($154,91) y la media móvil de 80 días cerca de los $156,72. La etapa actual representa una fase de verificación de ruptura tras el rebote y aún no puede definirse directamente como una inversión de la tendencia a medio plazo.

Gráfico diario de Oracle. Fuente: TradingView

En cuanto a las medias móviles, las de 5 y 10 días continúan al alza, mientras que las medias móviles de 20 y 40 días se han convertido en soportes inferiores, lo que refleja una mejora en el interés comprador en niveles bajos. Sin embargo, la media móvil de 80 días se mantiene cerca de los $156,72, generando una resistencia de confluencia superior junto con el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5. Solo si el gráfico diario logra mantenerse de manera constante por encima del rango de $154,91–$156,72, este rebote tendrá el potencial de evolucionar hacia una recuperación de tendencia más amplia.

En cuanto al soporte a corto plazo, la atención principal se centra en el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382 ($145,37), que también se sitúa cerca de las medias móviles de 10 y 40 días, actuando como un límite clave para determinar la firmeza de la estructura de rebote. Si el precio se mantiene firme tras un repliegue, la acción mantendrá la base necesaria para volver a poner a prueba la franja de resistencia de $154,91–$156,72.

Al alza, el precio de la acción necesita superar el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5 ($154,91) y la media móvil de 80 días. Si logra consolidarse por encima de ellos, el siguiente objetivo podría ser el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618 ($164,45), con una resistencia adicional situada en el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,786 ($178,02).

El riesgo principal en la actualidad radica en que, aunque ORCL ha completado su rebote desde niveles bajos, la zona de $154,91–$156,72 aglutina niveles clave de retroceso de Fibonacci, la media móvil de 80 días y una región anterior de alto volumen. El último retroceso diario indica que la presión vendedora superior no se ha absorbido por completo. Si el precio diario vuelve a caer por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382 ($145,37), la estructura de rebote se enfriará significativamente, con la posibilidad de volver a probar la zona de los $133,57.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.