El beneficio del 2T de Samsung Electronics se dispara 18 veces mientras sus acciones suben más del 7% ante una advertencia de suministro para 2027

TradingKey - Durante la sesión de Asia-Pacífico del 30 de julio, Samsung Electronics presentó su informe de resultados del segundo trimestre de 2026 y celebró una conferencia telefónica de resultados. El beneficio operativo del trimestre alcanzó los 89,49 billones de wones (aproximadamente 62.000 millones de dólares), lo que supone un aumento del 1.813,8% interanual, batiendo récords por tercer trimestre consecutivo y situando a Samsung en el primer puesto entre los fabricantes mundiales de semiconductores en términos de rentabilidad trimestral.

Impulsadas por los resultados financieros, las acciones de Samsung Electronics llegaron a subir más de un 7% en un momento de la sesión. Al cierre de esta edición, las acciones cotizaban a 216.500 wones, con un alza del 3,72%.

[Fuente: TradingView]

Más allá de las cifras de beneficios, el mercado se está centrando más en varias evaluaciones clave realizadas por la dirección durante la conferencia de resultados sobre las perspectivas de la oferta y la demanda.

En el campo de las memorias HBM, Samsung demostró avances clave en las transiciones generacionales tecnológicas. El 29 de mayo, Samsung entregó muestras del primer chip HBM4E de 12 capas de la industria a importantes clientes globales. El producto adopta el proceso DRAM de clase 10 nm de sexta generación (1c) de Samsung combinado con su propio chip base lógico de 4 nm, con una velocidad de transferencia por pin de hasta 16 Gbps, una mejora del rendimiento de más del 20% en comparación con HBM4, un ancho de banda de pila única de 3,6 TB/s y un aumento de capacidad hasta los 48 GB.

Al mismo tiempo, Samsung tomó la delantera al lograr la producción a gran escala y el envío comercial de HBM4 en febrero de 2026. Durante la última conferencia de resultados, Samsung proyectó que los ingresos del tercer trimestre para HBM4 se triplicarían con creces en tasa intertrimestral, y que HBM4 representaría el 60% de los ingresos totales de HBM en la segunda mitad del año.

Anteriormente, en la generación HBM3E, Samsung se quedó atrás con respecto a SK Hynix ( SKHY) tras no superar la validación de calidad de Nvidia, perdiéndose los beneficios iniciales de los clientes de IA de primer nivel. En esta ocasión, la combinación de liderar la producción a gran escala de HBM4 y ser los primeros en enviar muestras de HBM4E refleja que la competitividad de Samsung en el sector de las memorias HBM está regresando.

En el frente de la oferta y la demanda, Samsung espera que la demanda de servidores en su negocio de memorias se acelere este año. A juzgar únicamente por los pedidos ya recibidos para 2027, la brecha entre la oferta y la demanda se ampliará aún más en comparación con 2026. El volumen de envíos de DRAM del segundo trimestre creció un porcentaje de dos dígitos bajo en comparación con el primer trimestre, mientras que se proyecta que el crecimiento de bits de DRAM en el tercer trimestre alcance un nivel de un solo dígito medio.

En cuanto a los gastos de capital, la división de semiconductores destinó 15,4 billones de wones durante el trimestre, continuando con su crecimiento interanual. Esta tendencia coincide con los análisis del sector que apuntan a una intensificación de la escasez de suministro en 2027.

Para el negocio de fundición, Samsung ofreció previsiones claras: un crecimiento de los ingresos de dos dígitos para todo el año y una mejora significativa de la rentabilidad. La empresa se ha asegurado un pedido de computación de alto rendimiento de 2 nm de un importante cliente de Estados Unidos (fuentes de la cadena de suministro apuntan a Tesla ( TSLA) para su chip AI5), y espera producir a gran escala chips móviles de 2 nm de segunda generación en la segunda mitad de 2026. La adjudicación de estos pedidos significa que el negocio de fundición está empezando a aportar contribuciones significativas a los ingresos.

Además, en cuanto a la IA en el dispositivo, Samsung estima que la popularización de la "IA basada en agentes" en PC y smartphones en la segunda mitad del año impulsará la demanda de productos de memoria de gama alta.

El aumento del precio de las acciones indica que el mercado ha respondido positivamente a los progresos de HBM4 y a los pedidos de fundición. Sin embargo, el hecho de si los costes incrementales de HBM4 pueden absorberse a través de los precios y si una expansión de la capacidad a gran escala deprimirá los precios después de 2028 siguen siendo variables clave para determinar el punto de inflexión del ciclo.