Progress Software übertrifft Q3-EPS-Prognose – Domo-Deal verändert Ausblick

Progress Software Corporation (NASDAQ: PRGS) gab bekannt, dass der Gewinn im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 über der bisherigen Prognosespanne lag, und aktualisierte nach dem Abschluss der 400 Millionen US-Dollar schweren Übernahme von Domo seinen Ausblick für das Gesamtjahr. Der Quartalsumsatz blieb innerhalb der Prognose, während eine operative Non-GAAP-Marge von 43 % und eine starke Cash-Generierung den verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 1,69 US-Dollar stützten.

Im abgelaufenen Quartal verzeichnete Progress einen Umsatz von 246 Millionen US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Prognose von 244 Millionen bis 250 Millionen US-Dollar. Der verwässerte Non-GAAP-Gewinn je Aktie übertraf die bisherige Spanne von 1,53 bis 1,59 US-Dollar, während das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie mit 0,55 US-Dollar ebenfalls über dem Ausblick des Unternehmens von 0,35 bis 0,41 US-Dollar lag.

Die operative GAAP-Marge lag bei 19 %, verglichen mit 43 % auf Non-GAAP-Basis. Progress erwirtschaftete einen operativen Cashflow nach GAAP von 88 Millionen US-Dollar, einen bereinigten freien Cashflow von 87 Millionen US-Dollar und einen ungehebelten freien Cashflow von 101 Millionen US-Dollar.

Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) erreichte 873 Millionen US-Dollar, was auf währungsbereinigter Basis des Unternehmens einem Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Berechnung enthält ShareFile in allen Perioden und schließt Domo aus. Die Netto-Bindungsrate lag bei 99 %, was zeigt, dass die Expansion durch Bestandskunden den Rückgang und die Abwanderung in den vergangenen 12 Monaten nahezu ausgleichen konnte.

Umsatzmix und aktualisierter Ausblick

Der GAAP-Umsatz belief sich auf insgesamt 246,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 249,8 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Lizenzumsätze blieben mit 63,6 Millionen US-Dollar weitgehend stabil, während die Wartungsumsätze von 104,8 Millionen auf 100,0 Millionen US-Dollar zurückgingen. Die SaaS-Umsätze stiegen von 71,5 Millionen auf 72,6 Millionen US-Dollar, und die Umsätze aus Professional Services sanken von 10,0 Millionen auf 9,8 Millionen US-Dollar.

Nordamerika blieb mit einem Beitrag von 159,4 Millionen US-Dollar die größte Region, verglichen mit 163,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Umsatz in der Region EMEA betrug 69,0 Millionen US-Dollar, Lateinamerika erwirtschaftete 6,5 Millionen US-Dollar und der Asien-Pazifik-Raum trug 11,2 Millionen US-Dollar bei.

Progress erwartet für das Geschäftsjahr 2026 nun einen Umsatz von 1,044 Milliarden bis 1,052 Milliarden US-Dollar, verglichen mit dem bisherigen Ausblick von 990 Millionen bis 1,002 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie liegt bei 6,15 bis 6,23 US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 6,09 bis 6,21 US-Dollar.

Das Unternehmen senkte seinen Ausblick für den verwässerten GAAP-Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr von 1,60 bis 1,74 US-Dollar auf 1,18 bis 1,28 US-Dollar und erwartet eine operative GAAP-Marge von 13 %, verglichen mit zuvor 16 %. Die Prognose für die operative Non-GAAP-Marge liegt bei 38 %, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 39 %.

Für das Gesamtjahr prognostiziert Progress einen operativen GAAP-Cashflow von 274 Millionen bis 282 Millionen US-Dollar, einen bereinigten freien Cashflow von 275 Millionen bis 283 Millionen US-Dollar und einen ungehebelten freien Cashflow von 330 Millionen bis 338 Millionen US-Dollar.

Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 297 Millionen bis 305 Millionen US-Dollar und einen verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 1,24 bis 1,33 US-Dollar. Für den verwässerten GAAP-Gewinn je Aktie wird ein Verlust von 0,41 bis 0,32 US-Dollar prognostiziert.

Domo-Übernahme erhöht Verschuldungsgrad

Progress schloss den Kauf von Domo gegen Barzahlung am 22. September für 400 Millionen US-Dollar ab und nahm dafür 390 Millionen US-Dollar aus seiner revolvierenden Kreditfazilität in Anspruch. Der Nettoverschuldungsgrad lag bei Abschluss auf tatsächlicher Basis der letzten 12 Monate bei etwa 3,8x und unter Berücksichtigung des EBITDA von Domo bei etwa 2,9x.

Domo wies für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 318,9 Millionen US-Dollar aus, darunter 289,4 Millionen US-Dollar an Abonnementserlösen und 29,5 Millionen US-Dollar aus Professional Services. Progress schätzt den nachhaltigen Jahresumsatz von Domo auf 280 Millionen bis 290 Millionen US-Dollar, was eine geringere Aktivität bei Professional Services und geplante Kundenabwanderung bei älteren nutzerbasierten Angeboten widerspiegelt. Der Präsentation zufolge sind mehr als 85 % des ARR von Domo nutzungsbasiert.

Progress erwartet, dass die operative Non-GAAP-Marge von Domo auf Stand-alone-Basis im Geschäftsjahr 2027 leicht unter 30 % liegen wird. Das Unternehmen veranschaulichte für das Geschäftsjahr 2027 eine operative Non-GAAP-Marge von 36 % bis 37 % mit Domo, verglichen mit 38 % bis 39 % vor der Transaktion. Es rechnet mit Synergien von 100 bis 200 Basispunkten, um die Marge nach der Integration wieder auf 38 % bis 39 % anzuheben.

Es wird erwartet, dass die Übernahme unter der Annahme von Schuldentilgungen und einem Zinssatz von 6 % im Geschäftsjahr 2027 zu zusätzlichen Zinsaufwendungen von etwa 21 Millionen US-Dollar führen wird. Progress bezeichnete diese Schätzungen als rein rechnerische Transaktionseffekte und nicht als formelle Prognose und gab an, im Januar eine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 vorzulegen.

Das Unternehmen tilgte im dritten Quartal Schulden in Höhe von 60 Millionen US-Dollar und in den ersten neun Monaten des Jahres 170 Millionen US-Dollar. Zudem kaufte es im Quartal Aktien für 17 Millionen US-Dollar und im bisherigen Jahresverlauf für 72 Millionen US-Dollar zurück. Das Management priorisiert weiterhin Übernahmen, Schuldenabbau und Aktienrückkäufe, die der Verwässerung durch Aktienoptionen und -programme entgegenwirken sollen.

Progress erklärte, dass sich die Strategie weiterhin auf Produktinvestitionen, Kundenbindung und Übernahmen von Infrastruktur-Software-Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen konzentriert. Die Produktpositionierung hebt vertrauenswürdige Unternehmensdaten, Governance und kontextbezogene Informationen für Anwendungen der künstlichen Intelligenz hervor.

Zu den wesentlichen Unsicherheiten gehören wirtschaftliche und geopolitische Rahmenbedingungen, Währungsschwankungen, der Zeitplan von Transaktionen, Vertragsverlängerungsraten sowie die Integration von Übernahmen. Progress erklärte zudem, dass der Ausgang von Anfragen, Ermittlungen und Rechtsansprüchen im Zusammenhang mit der MOVEit-Sicherheitslücke weiterhin ungewiss ist und in einer einzelnen Periode zu erheblichen Verlusten führen könnte. Zu den weiteren Risiken zählen Cybersicherheitsvorfälle, Software-Schwachstellen und unerwartete Kosten im Zusammenhang mit zukünftigen Akquisitionen.