Micron-Aktienprognose: Vor den Q4-Ergebnissen erwartet der Optionsmarkt 7,65 % Volatilität, Kursziel 115,2 $ oder 99,3 $?

TrendForce wies darauf hin, dass mehrere Anbieter von Grafikprozessoren (GPU) und anwendungsspezifischen integrierten Schaltungen (ASIC) derzeit darüber diskutieren, die HBM-Kapazität pro Chip zu reduzieren. Der Grund dafür ist nicht eine nachlassende Rechennachfrage seitens der Endanwender, sondern vielmehr ein anhaltender Lieferengpass bei HBM, der die Gesamtsystemkosten rasch in die Höhe getrieben hat. Infolgedessen haben die Anbieter begonnen, durch Spezifikationsanpassungen nach einem Gleichgewicht zwischen Kosten und Angebot zu suchen.

In der Vergangenheit planten die Anbieter HBM größtenteils mit 12-Schichten-Stacks (12hi), beginnen nun jedoch, 8-Schichten-Stacks (8hi) zu evaluieren. Die 8-Schichten-Lösung erfordert weniger Speicher-Dies, was die Materialkosten für jeden HBM und jede GPU senkt; bei gleicher HBM-Produktionsmenge kann sie zudem ein höheres GPU-Auslieferungsvolumen unterstützen. Sollte der Lieferengpass anhalten, wird daher erwartet, dass die 8-Schichten-Option im Jahr 2027 für mehrere Anbieter zu einer vorrangigen Evaluierungsoption wird, die eine Balance zwischen Leistung, Liefervolumen und Kosten herstellt.

Eine Verringerung der HBM-Kapazität bedeutet jedoch nicht, dass auch der Preis pro Kapazitätseinheit sinkt. Jeder HBM benötigt ein Base-Die, und diese Kostenkomponente nimmt mit abnehmender Anzahl gestapelter Schichten nicht proportional ab. Obwohl 8hi eine geringere Kapazität bietet, fallen weiterhin ähnliche Base-Die-Kosten an; auf Pro-Gb-Basis kann der Preis pro Einheit tatsächlich höher sein. TrendForce schätzt, dass der Preis pro Gb für 8hi im Jahr 2027 etwa 10 % bis 20 % höher liegen könnte als für 12hi.

Insgesamt geht TrendForce davon aus, dass der HBM-Markt auch im Jahr 2027 von Lieferengpässen geprägt sein wird. Ein knappes Angebot und steigende Kosten könnten mehr GPU- und ASIC-Anbieter dazu veranlassen, 8-Schichten-Lösungen einzusetzen. Da 8-Schichten-Produkte jedoch höhere Kosten pro Kapazitätseinheit aufweisen, müssen Kunden diesen Aufpreis bei Spezifikations- und Preisverhandlungen sowie bei der Lieferplanung weiterhin einkalkulieren. Die Reduzierung der HBM-Kapazität kann den Kostendruck bei GPUs zwar teilweise lindern, dürfte jedoch den breiteren Trend stark steigender HBM-Preise kaum umkehren.

Nach einer Erholung nahe seinem Zwischentief (737,88 US-Dollar) eroberte Micron Technology nacheinander das 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveau (935,35 US-Dollar), das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar) und das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.057,35 US-Dollar) zurück. Zuletzt gaben die Kurse nach einem Widerstand nahe 1.100 US-Dollar nach, die Ausbruchsstruktur wurde jedoch nicht beschädigt.

Derzeit befindet sich der Aktienkurs von Micron Technology nach dem Ausbruch über das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.057,35 US-Dollar) in einer Konsolidierungsphase auf hohem Niveau und hat noch keine neue beschleunigte Aufwärtsbewegung ausgebildet. Die Ergebnisse für das vierte Quartal werden als wichtiger Katalysator für die kurzfristige Richtung dienen.

Tageschart von Micron Technology, Quelle: TradingView

Szenario 1: Anstieg auf 1.152 US-Dollar nach den Quartalszahlen

Sollte der Aktienkurs nach den Quartalszahlen auf 1.152 US-Dollar steigen, wird er das 0,786-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.144,19 US-Dollar) überschreiten und gleichzeitig das jüngste Hoch nahe 1.100 US-Dollar durchbrechen. Zu diesem Zeitpunkt wird erwartet, dass der Trend von einer „Konsolidierung auf hohem Niveau oberhalb von 0,618“ zu einer „Trendfortsetzung nach dem Ausbruch über 0,786“ übergeht.

Allerdings liegt der Kurs von 1.152 US-Dollar nur 7,81 US-Dollar über der Marke von 1.144,19 US-Dollar, was einer Ausbruchsintensität von etwa 0,68 % entspricht und nur einen geringen Sicherheitsabstand bietet. Daher kann der initiale Kursausschlag nach den Zahlen nicht als alleinige Ausbruchsbestätigung dienen; entscheidend ist, ob sich der Tagesschlusskurs nachhaltig über 1.144,19 US-Dollar halten kann.

Schließt der Tageskurs nachhaltig über 1.144,19 US-Dollar, gilt der Ausbruch als bestätigt, wobei das nächste Ziel im Bereich des Allzeithochs von 1.254,81 US-Dollar liegt. Auf dem Weg dorthin könnte der Aktienkurs zunächst Gewinne im runden Kursbereich zwischen 1.180 und 1.200 US-Dollar konsolidieren.

Sollte der Aktienkurs auf 1.152 US-Dollar hochschnellen und anschließend wieder unter 1.144,19 US-Dollar zurückfallen, könnte es sich um ein „Sell-the-News“-Ereignis oder einen Fehlausbruch handeln, woraufhin die Zone um 1.100 US-Dollar erneut getestet werden könnte.

Szenario 2: Rückgang auf 993 US-Dollar nach den Quartalszahlen

Fällt der Aktienkurs nach den Quartalszahlen auf 993 US-Dollar, fällt er unter das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.057,35 US-Dollar) und verliert gleichzeitig den 5-Tage-Durchschnitt (1.064,42 US-Dollar), den 10-Tage-Durchschnitt (1.045,85 US-Dollar) sowie den 20-Tage-Durchschnitt (1.016,04 US-Dollar), womit er leicht unter das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar) rutscht.

Dies würde bedeuten, dass die vorherige Ausbruchsstruktur oberhalb von 1.057,35 US-Dollar beschädigt wäre und der Marktverlauf von einer Konsolidierung auf hohem Niveau in einen zahlenbedingten deutlichen Rücksetzer übergehen könnte. Allerdings ist der Kurs von 993 US-Dollar nur etwa 1 % vom 80-Tage-Durchschnitt (982,91 US-Dollar) entfernt und verbleibt innerhalb der zentralen Unterstützungszone zwischen 996,35 und 982,91 US-Dollar; daher lässt sich noch nicht darauf schließen, dass sich der mittelfristige Trend vollständig gedreht hat.

Sollte der Aktienkurs zügig die Marke von 996,35 US-Dollar zurückerobern und wieder über 1.016,04 US-Dollar steigen, würde dies darauf hindeuten, dass es sich bei 993 US-Dollar lediglich um ein Paniktief nach den Quartalszahlen handeln könnte, woraufhin die Aktie voraussichtlich in eine Phase des Schließens der Kurslücke eintritt.

Konsolidiert der Aktienkurs schwach im Bereich von 993 US-Dollar und wird seine Erholung bei 1.016,04 US-Dollar gebremst, deutet dies darauf hin, dass die ursprüngliche Aufwärtsdynamik gestört ist und kurzfristige gleitende Durchschnitte von Unterstützung zu Widerstand werden könnten.

Fällt der Tageschart weiter unter den 80-Tage-Durchschnitt (982,91 US-Dollar), wird sich die Korrektur weiter verschärfen. Die nächste wichtige Unterstützung liegt beim 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveau (935,35 US-Dollar), darunter verläuft der 160-Tage-Durchschnitt (921,99 US-Dollar).

Insgesamt stützen das knappe HBM-Angebot und steigende Preise die mittelfristigen Fundamentaldaten von Micron Technology, aber die Quartalszahlen am 30. September werden die kurzfristige Richtung des Aktienkurses bestimmen. Nach oben liegt das entscheidende Bestätigungsniveau bei 1.144,19 US-Dollar; nach unten wird die Stabilität der Unterstützungen bei 1.016,04 US-Dollar und 982,91 US-Dollar entscheidend zu beobachten sein.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.