Morgan Stanley Bitcoin ETF nimmt Fidelity ins Portfolio auf und bietet einen Gebührenverzicht von 5 Milliarden US-Dollar

Morgan Stanley plant die Einführung eines eigenen Bitcoin ETFs und will auf die ersten 5 Milliarden Dollar einen Gebührenrabatt gewähren, um Investorentracund mit anderen ETF-Anbietern zu konkurrieren. 

Die Investmentbank hat bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) ein aktualisiertes S-1-Formular eingereicht, in dem sie die Funktionsweise des ETFs im Hinblick auf die bevorstehende Notierung an der NYSE Arca .

Morgan Stanley gewinnt neue Partner und bietet Anreize, um seinen Bitcoin ETFtraczu gestalten

Morgan Stanley wird seinen neuen Bitcoin ETF unter dem Tickersymbol „MSBT“ am NYSE Arca-Markt notieren. Händler können ihn somit jederzeit während der Marktöffnung kaufen, beobachten und verkaufen. Der ETF ist so konzipiert, dass er mit dem Einstieg weiterer Investoren bis zu drei Jahre lang kontinuierlich wächst, sofern das Unternehmen die Laufzeit nicht verlängert. 

Darüber hinaus hat Morgan Stanley Fidelity als Verwahrstelle neben der Bank of New York Mellon und der Coinbase Custody Trust Company hinzugefügt, um das System zu stärken und es für Anleger zuverlässiger zu machen.

In ähnlicher Weise will die amerikanische multinationale Investmentbank durch den Verzicht auf Gebühren für die ersten 5 Milliarden Dollar, die in den ETF investiert werden, schnell mehr Investoren, insbesondere große Institutionen wie Fonds und Organisationen,trac.

Niedrigere Gebühren könnten dem ETF zwar helfen, mit großen Anbietern wie BlackRock Bitcoin anbieten , doch das Unternehmen hat noch nicht bekannt gegeben, welche Gebühren es nach Ablauf der Gebührenbefreiung langfristig erheben wird.

Hinter den Kulissen fungiert Morgan Stanley als delegierter Sponsor des Bitcoin -ETFs, während die Bank of New York Mellon sowohl als Administrator als auch als Transferagent fungiert und so für einen reibungslosen Ablauf sorgt.

Da Finanzprodukte bei ihrer Veröffentlichung strengen Richtlinien unterliegen, fungiert Foreside Fund Services als Marketingagent und prüft und genehmigt Marketingmaterialien, um sicherzustellen, dass diese den Vorschriften entsprechen.

Darüber hinaus verfügt der ETF über Treuhänder, darunter die CSC Delaware Trust Company und AGS Trustees Limited, beide mit Sitz auf den Cayman Islands, die die Struktur des Trusts überwachen und die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen gewährleisten.

Darüber hinaus werden Unternehmen wie Virtu Americas, Jane Street und Macquarie Capital ETF-Anteile schaffen und zurücknehmen, um den Preis nahe am tatsächlichen Bitcoin-Preis zu halten und Liquidität bereitzustellen, damit der Handel reibungslos verläuft.

Morgan Stanley baut außerdem eigene Systeme für die Verwahrung und den Handel Bitcoin auf und erforscht neue Dienstleistungen wie Rendite und Kreditvergabe, um Anlegern zu helfen, mehr aus ihren Krypto-Krediten zu verdienen. 

Der ETF tracBitcoin-Kurs nach und verwendet eine einfache Anlagestrategie

Der Bitcoin ETF von Morgan Stanley nutzt das sogenannte CoinDesk Bitcoin Benchmark-System, um Bitcoin -Kurse an den wichtigsten Börsen zu überwachen, sie zu einem Gesamtpreis zusammenzufassen und diesen zu einem bestimmten Zeitpunkt (gegen 16:00 Uhr New Yorker Zeit) zu veröffentlichen. Das System ist leicht verständlich, da der Fonds lediglich Bitcoin hält und die Kursentwicklung dem Zufall überlässt, anstatt Bitcoin vorherzusagen.

Ebenso vermeidet der Fonds Hebelwirkung, Derivate und aktive Handelsstrategien, indem er Bitcoin direkt besitzt, anstatttraczu nutzen oder auf zukünftige Preise zu spekulieren.

Darüber hinaus teilt der Fonds den Wert seiner Bitcoin in Anteile auf, die am Markt gehandelt werden können und deren Preise sich nach Angebot und Nachfrage richten. Der ETF berechnet außerdem täglich den Nettoinventarwert (NAV), um Anlegern eine transparente Preisgestaltung zu ermöglichen. 

Wenn es um die Schaffung und Entnahme von Anteilen geht, hält der ETF den Prozess organisiert und effizient, indem er die Anteile in Blöcken, sogenannten „Baskets“, ausgibt, die jeweils 10.000 Anteile enthalten. 

Morgan Stanley schafft Anteile auf zwei Arten. Bei der ersten Methode, der Sachwertschöpfung, liefert ein Investor oder ein großes Finanzinstitut echte Bitcoin an den Fonds und erhält dafür ETF-Anteile. Bei der zweiten Methode, der cash , stellt der Investor cash anstelle von Bitcoinbereit. Ein Drittunternehmen kauft mit diesem cash Bitcoin und zahlt sie in den Fonds ein. Der ETF gibt dann Anteile an den Investor aus. Investoren können ihre Anteile auch zurückgeben und sich entweder cash oder Bitcoinauszahlen lassen.

Das System wird als Hybridmodell bezeichnet, da es sowohl cash als auch Sachtransaktionen ermöglicht. Diese Flexibilität birgt jedoch auch das Risiko geringfügiger Preisunterschiede beim Kauf und Verkauf (Slippage). Der Nachteil besteht darin, dass das Risiko bei den autorisierten Teilnehmern liegt, also den großen Unternehmen, die diese Transaktionen abwickeln.

Diese autorisierten Teilnehmer verhindern, dass der ETF zu weit vom tatsächlichen Wert von Bitcoinabweicht, indem sie Anteile schaffen und einlösen, und sie arbeiten mit Gegenparteien zusammen, die als Brücke zwischen cash und Bitcoinfungieren.

Im Hintergrund werden Bitcoin des Fonds in Offline-Speichern aufbewahrt, um Cyberangriffe zu verhindern. Das System verwendet mehrere Schutzebenen, wie z. B. die Verwendung mehrerer privater Schlüssel anstelle von nur einem, Whitelisting und Zwei-Faktor-Authentifizierung.

Es gibt jedoch weiterhin Einschränkungen, da die Versicherung der Verwahrstelle auf viele Kunden verteilt ist und möglicherweise nicht alle Verluste vollständig abdeckt. Ebenso wenig schützt die FDIC-Einlagensicherung Bitcoin , die im Fonds gehalten werden, wie es bei Bankeinlagen der Fall ist.

Darüber hinaus plant der ETF eine Seed-Investition von 50.000 Anteilen im Wert von etwa 1 Million Dollar, um mit einem bereits eingebauten Wert in den Handel zu starten. Dies birgt jedoch Risiken wie Hacking, Diebstahl oder technische Netzwerkprobleme sowie die extreme Volatilität von Bitcoin.

Der Aktienkurs spiegelt möglicherweise nicht den tatsächlichen Wert von Bitcoinwider, was den Handel erschwert, während die Verwendung cash die Effektivität von Arbitragegeschäften verringern kann.

Darüber hinaus benötigt der ETF noch die Genehmigung der SEC, und Anleger müssen möglicherweise Steuern zahlen, selbst wenn sie keine casherhalten.

Morgan Stanley verwaltet Vermögenswerte in Höhe von rund 1,9 Billionen US-Dollar und betreut Kundengelder in Höhe von rund 9 Billionen US-Dollar, doch der Wettbewerb ist ebenfallstron, da noch mehr als 100 Anträge für Krypto-ETFs auf ihre Genehmigung warten. 

MSBT hebt sich jedoch von den anderen ab, da estronVerwahrungspartner, Gebührenanreize und eine vollständige institutionelle Struktur vereint, was die Erfolgswahrscheinlichkeit erhöht.

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