Streit um Stablecoin-Renditen könnte Kryptomärkte erschüttern, da French Hill Druck auf den Senat ausübt

Ein Durchbruch beim CLARITY Act blieb aus, da die Diskussionen über Stablecoin-Belohnungen hinter der vom Weißen Haus selbst gesetzten Frist am 1. März 2026 zurückblieben. Dennoch schätzen Händler auf der Prognoseplattform Polymarket die Wahrscheinlichkeit, dass das wegweisende Gesetz 2026 verabschiedet wird, auf 73 %. 

Bei der Veranstaltung „Future of Finance“ des Milken Institute forderte der republikanische Abgeordnete French Hill den Senat auf, die vom Repräsentantenhaus verabschiedete Formulierung des CLARITY Act als unkomplizierte Lösung zu übernehmen.

Im Juli verabschiedete das Repräsentantenhaus den CLARITY Act (HR 3633) mit überwältigender von 294 zu 134 Stimmen und sicherte sich tron parteiübergreifende Unterstützung . Dieses tron Abstimmungsergebnis nährte die Hoffnung der Wirtschaftsakteure auf ein baldiges Inkrafttreten des Gesetzes und erhöhte den Druck auf die Abgeordneten, den endgültigen Entwurf fertigzustellen.

Die Abgeordneten haben ihre Differenzen über mögliche Anreize für Stablecoin-Renditen noch nicht beigelegt

Im Bankenausschuss des Senats herrscht Uneinigkeit darüber, ob Emittenten von Stablecoins und Krypto-Plattformen ihren Kunden renditeähnliche Vorteile bieten dürfen. Bislang argumentieren die meisten traditionellen Banken, dass die Bezahlung von Nutzern für das Halten von Stablecoins die Grenze zu Bankeinlagen verwischt und die Finanzstabilität gefährden könnte. Krypto-Unternehmen hingegen sind der Ansicht, dass Beteiligungsprämien der Schlüssel zu Innovationen sind.

Jeremy Barnum, Finanzvorstand von JPMorgan, teilte die Bedenken vieler Banken und ging im Januar auf das Thema der Anreize für Stablecoin-Renditen . Er warnte: „Die Schaffung eines Parallelbankensystems, das gewissermaßen alle Merkmale des Bankwesens aufweist, einschließlich etwas, das einer Einlage sehr ähnlich sieht und Zinsen zahlt, ohne die damit verbundenen dent , die sich über Jahrhunderte der Bankenregulierung entwickelt haben, ist offensichtlich gefährlich und unerwünscht .“

Inmitten der Spaltung zwischen Banken, Kryptogruppen und Gesetzgebern forderte Patrick Witt, Geschäftsführer des Kryptorats im Weißen Haus, die Abgeordneten dringend auf, ihre Differenzen bis zum 1. März beizulegen. Er warnte davor, dass jede Verzögerung über dieses Ziel hinaus den Gesetzgebungsprozess nur verzögern und die Zukunft des Gesetzes gefährden würde.

Berichten zufolge haben die Gesetzgeber in den vergangenen Wochen konstruktive Gespräche geführt und versucht, einen Gesetzesentwurf zu erarbeiten, der moderate, aktivitätsgetriebene Anreize für Stablecoins ermöglichen und gleichzeitig ungenutzte Erträge einschränken würde. Die beiden Seiten sind sich jedoch weiterhin uneinig.

Summer Mersinger, CEO der Blockchain Association, hat versucht, die Krypto-Community angesichts der Verzögerungen zu beruhigen. Auf X betonte sie, dass die Diskussionen um den CLARITY Act eine Vielzahl von Interessengruppen betreffen und dass das Gesetz daher sorgfältig geprüft werden müsse, da die Beilegung substanzieller politischer Differenzen Zeit brauche.

Die Senatoren überdenken noch die Termine für die Beratungen. Sollte der Ausschuss dem CLARITY Act jedoch zustimmen, würde er dem gesamten Senat vorgelegt.

Die Krypto-Community ist weiterhin optimistisch, dass der Gesetzentwurf im Jahr 2026 verabschiedet werden könnte

Auf der Prognoseplattform Kalshi wetten , dass der CLARITY Act vor Juni verabschiedet wird, 15 % sogar vor Mai. Insgesamt gehen 65 % davon aus, dass das Gesetz vor 2027 dem Präsidenten zur dent tippen 73 % der Händler , dass das Gesetz 2026 in Kraft treten könnte.

Ripple -CEO Brad Garlinghouse äußerte sich gegenüber Reportern zuversichtlich , dass der CLARITY Act bis April verabschiedet werden könnte. Er dass die verpasste Frist im März den ohnehin schon engen Zeitplan des Gesetzgebungsverfahrens weiter verzögern und den Fortschritt möglicherweise bis nach den Zwischenwahlen im November hinauszögern wird.

Der aktuelle Stillstand ist auch auf den Entzug der Unterstützung durch Coinbase zurückzuführen. Zum Zeitpunkt des Rückzugs der Börse warnten einige Marktbeobachter, dies könne jegliche sinnvolle Krypto-Gesetzgebung in dieser Legislaturperiode verzögern. Der Finanzpolitikanalyst Jaret Seiberg von TD Cowen merkte sogar an, die Rendite der Stablecoins berge Risiken, die sich negativ auf das umfassendere Gesetz : „Wir sehen darin ein potenzielles Hindernis für die Gesetzgebung zur Marktstruktur in diesem Kongress. Wir bewerten die Verzögerung als negativ für Kryptowährungen und positiv für Banken.“

Er fügte hinzu, dass ein Rückzug im Allgemeinen bedeute, dass die Befürworter das Gesetz nicht mehr durch Verhandlungen retten könnten. Coinbasestronhatte seine Entscheidung zwar damit begründet, dass der Entwurf „zu viele Probleme“ aufweise, als dass man ihn unterstützen könne.

Dennoch hielten andere Akteure im Kryptobereich auch nach dem Rückzug von Coinbase an ihrer Unterstützung für den Gesetzentwurf fest. Im Idealfall würde die Aufsicht über digitale Vermögenswerte nach Verabschiedung des Gesetzentwurfs von der SEC und der CFTC geteilt.

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