FOKUS 3-Musk gewinnt Berufung, die die Tesla-Gehaltsvereinbarung von 2018 wiederherstellt, die jetzt etwa 139 Milliarden Dollar Bewertung ist

- von Tom Hals und Jan Wolfe und Abhirup Roy

WILMINGTON, Delaware, 20. Dez (Reuters) - Das Gehaltspaket von Elon Musk (link) von Tesla TSLA.O für 2018, das einst einen Bewertung von 56 Milliarden Dollar hatte, wurde am Freitag vom Obersten Gerichtshof in Delaware wiederhergestellt, fast zwei Jahre, nachdem ein untergeordnetes Gericht die Vergütungsvereinbarung als "unergründlich" verworfen hatte

Das Urteil hebt eine Entscheidung auf, die eine wütende Gegenreaktion von Musk ausgelöst und dem wirtschaftsfreundlichen Ruf von Delaware (link) geschadet hatte. Es sichert Musk eine größere Kontrolle über das Unternehmen zu, was, wie er sagt, sein Hauptanliegen ist, selbst nachdem die Aktionäre kürzlich ein neues Gehaltspaket genehmigt haben, das 878 Milliarden Dollar Bewertung sein könnte, wenn Tesla bestimmte Ziele erreicht.

Der Oberste Gerichtshof erklärte, dass ein Urteil aus dem Jahr 2024, mit dem das Gehaltspaket aufgehoben wurde, unangemessen und ungerecht gegenüber Musk gewesen sei.

Das Rechtsmittel der vollständigen Aufhebung "lässt Musk für seine Zeit und seine Bemühungen über einen Zeitraum von sechs Jahren nicht entschädigt werden", heißt es in dem 49-seitigen Urteil, das (link) am Freitag veröffentlichte.

Das Gehaltspaket für 2018 ist auf der Grundlage des Kurses der Tesla-Aktie bei Handelsschluss am Freitag nun etwa 139 Milliarden Dollar Bewertung.

"Für Elon ist das ein Gewinn, weil er schneller die Kontrolle bekommt", sagte Gene Munster, geschäftsführender Gesellschafter des Tesla-Investors Deepwater Asset Management.

Wenn Musk alle Aktienoptionen aus dem Paket von 2018 ausübt, würde sein Anteil an Tesla von etwa 12,4 Prozent auf 18,1 Prozent einer erweiterten Aktienbasis steigen. Das Unternehmen gibt Aktien aus, die an sein neues Gehaltspaket gebunden sind, obwohl er sie sich durch das Erreichen von Leistungszielen verdienen muss.

Tesla-Aktien stiegen nach der Entscheidung im nachbörslichen Handel um weniger als 1 Prozent.

Tesla reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Musk schrieb auf X, er fühle sich "bestätigt"

Die Anwälte, die das Gehaltspaket angefochten haben, sagten in einer Erklärung, dass sie ihre nächsten Schritte erwägen und "stolz darauf sind, an dem historischen Urteil teilgenommen zu haben, mit dem der Tesla-Vorstand und sein größter Aktionär für ihre Verstöße gegen die Treuepflicht zur Rechenschaft gezogen werden."

Das Gehaltspaket war bei weitem das größte, das jemals gezahlt wurde, bis die Tesla-Aktionäre im November den neuen Gehaltsplan (link) genehmigten. Wäre Teslas Berufung gescheitert, hätte dies einen Gewinneinbruch in Höhe von 26 Milliarden USD (link) über zwei Jahre zur Folge gehabt, um das Musk versprochene Ersatzaktienpaket zu berücksichtigen - und das bei dem heutigen, viel höheren Aktienkurs.

Das Vergütungspaket von 2018 sah für Musk Optionen auf den Erwerb von etwa 304 Millionen Tesla-Aktien zu einem stark reduzierten Preis vor, wenn das Unternehmen verschiedene Meilensteine erreicht, was es auch tat. Die Optionen machen etwa 9 Prozent der ausstehenden Tesla-Aktien aus.

Musk hat seine Aktienoptionen nie abgeholt, denn kurz nachdem die Aktionäre die Vergütung für 2018 genehmigt hatten, wurde der Verwaltungsrat von Richard Tornetta (link), einem Investor mit neun Tesla-Aktien, verklagt.

UNTERNEHMENSFEINDLICH?

Im Jahr 2024 kam die Richterin Kathaleen McCormick aus Delaware nach einem fünftägigen Verfahren zu dem Schluss, dass die Vorstandsmitglieder von Tesla in einen Konflikt geraten waren und den Aktionären bei der Abstimmung über den Plan wichtige Fakten verschwiegen hatten. Sie ordnete an, dass der Plan aus dem Jahr 2018 rückgängig gemacht wird.

Musk warf den Richtern in Delaware vor, Aktivisten zu sein, die Tech-Gründern gegenüber feindlich eingestellt sind, und forderte die Unternehmen auf, Tesla zu folgen und sich anderswo neu zu gründen. Dropbox DBX.O, Roblox RBLX.N, Trade Desk TTD.O und Coinbase COIN.O gehörten zu der Handvoll großer Unternehmen, die ihren Firmensitz nach Nevada oder Texas verlegt haben. Delaware ist jedoch nach wie vor der bei weitem beliebteste Rechtssitz für US-Börsenunternehmen.

Der Verwaltungsrat von Tesla hatte davor gewarnt, dass Musk, der reichste Mensch der Welt, der auch das Raketenunternehmen SpaceX und das Startup xAI für künstliche Intelligenz leitet, das Elektroautounternehmen verlassen könnte, wenn er nicht die von ihm gewünschte Vergütung und eine Erhöhung seiner Stimmrechte erhält.

Der Oberste Gerichtshof von Delaware hat möglicherweise gezögert, Musks Gehaltspaket für ungültig zu erklären, weil die Aktionäre mit überwältigender Mehrheit dafür gestimmt hatten, sagte Brian Dunn, Direktor des Institute for Compensation Studies an der School of Industrial and Labor Relations der Cornell University.

"Ich glaube, dass es eine gewisse Überzeugung gibt, dass sich die Gerichte nicht zwischen die Aktionäre und ihre Entscheidungen stellen sollten", sagte Dunn.

Die Aktionäre stimmten dem neuen Gehaltspaket im November zu, und Tesla hat Maßnahmen ergriffen, um das Risiko zu verringern, dass ein Aktionär das Paket für 2025 vor Gericht einklagen könnte.

Das in Austin ansässige Unternehmen ist jetzt in Texas eingetragen, wodurch Tesla verlangen kann, dass ein Investor oder eine Gruppe von Investoren 3 Prozent der Aktien des Unternehmens besitzen muss, bevor er/sie wegen eines angeblichen Verstoßes gegen das Gesellschaftsrecht klagen kann. Eine solche Beteiligung wäre rund 30 Milliarden Dollar Bewertung, und Musk ist die einzige Person, die so viele Aktien besitzt.