Der Dow Jones Industrial Average gibt nach, nachdem die PCE-Inflation erneut ansteigt

• Der Dow Jones erkundete am Donnerstag die bärische Seite und testete unter 44.500.
• Der Dow verpasst einen weiteren bullischen Schub bei großen Technologiewerten.
• Die US-PCE-Inflation und die Verbrauchereinkommensdaten stiegen im Juni.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) testete am Donnerstag das untere Ende und verzeichnete die vierte bärische Sitzung in Folge, während die Aktien mit einer hartnäckigen Federal Reserve (Fed) zu kämpfen haben, die zunehmend unwahrscheinlich ist, Zinssenkungen im dritten oder in einem anderen Quartal vorzunehmen, wenn die USA keinen festeren Umgang mit dem inflationsbedingten Druck finden, der weiterhin Warnsignale auslöst.

Die wirtschaftlichen Daten der Vereinigten Staaten (US) bleiben weit robuster als viele Marktbeobachter und Entscheidungsträger befürchtet hatten, als die Trump-Administration einen nie endenden Zyklus von Zollandrohungen und anschließenden Rücknahmen einleitete. Globale reziproke Zölle wurden routinemäßig angekündigt, verschoben und erneut angekündigt, aber wichtige zweistellige Zölle auf Kernindustrien wie Stahl- und Aluminiumimporte sowie ausländische Autos beginnen bereits, an den Rändern wichtiger Inflationskennzahlen zu nagen.

Inflation steigt nach Fed-Zinsentscheidung aufgrund von Inflationssorgen

Die Kerninflation des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) stieg im Juni um 0,3% MoM, wie viele Marktteilnehmer erwartet hatten. Auf annualisierter Basis beschleunigte sich die PCE-Inflation auf 2,6% YoY und übertraf damit die erwartete Stabilität bei 2,5%. Das US-Verbrauchereinkommen erholte sich ebenfalls um 0,3% im Juni, und steigende Lohnpressuren werden weitere inflationsfördernde Kräfte in der Zukunft hinzufügen.

Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stehen am Freitag auf der Datenagenda und versprechen, die Handelswoche mit einer angespannten Veröffentlichung abzuschließen. Die US-Arbeits- und Inflationsdaten haben für die Fed nach der Entscheidung in dieser Woche, die Zinssätze für einen weiteren Sitzungszeitraum stabil zu halten, an zusätzlicher Bedeutung gewonnen. Die annualisierte Gesamt-PCE-Inflation, ein wichtiger Inflationsindikator für die geldpolitischen Entscheidungsträger der Fed, liegt seit fast viereinhalb Jahren über dem Zielband von 2% der Fed.

US-Präsident Donald Trump kündigte erneut eine Verzögerung bei weitreichenden Zöllen an, diesmal nur für ein Land: Mexiko. Trump erklärte am Donnerstagmorgen, dass Mexiko zugestimmt habe, seine "nicht-tarifären Handelshemmnisse" abzubauen, die US-Unternehmen daran gehindert haben, auf den mexikanischen Verbrauchermarkt zuzugreifen. Es könnte jedoch ein weiteres Missverständnis die Bemühungen des Trump-Teams zur Sicherung von Handelsabkommen belasten: Laut einer Erklärung von Mexikos Präsidentin Claudia Sheinbaum impliziert das derzeitige Abkommen zwischen den Zöllen keine weiteren Maßnahmen von Mexikos Seite.

Trump-Team wiederholt bekannte Aussagen

Laut der Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, bleibt die drohende Frist für Länder, dem Trump-Team wünschenswerte Handelsabkommen vorzulegen oder mit strengen "reziproken" Zöllen konfrontiert zu werden, der 1. August. Bis heute ist dies das vierte Mal, dass Pressesprecherin Leavitt angekündigt hat, dass die reziproken Zölle definitiv an einem bestimmten Datum in Kraft treten werden, seit Donald Trump im Januar sein Amt angetreten hat, häufig nur Stunden bevor Präsident Trump selbst eine Verzögerung, eine vorübergehende Aussetzung oder ein bevorstehendes Handelsabkommen ankündigt, das noch nicht finalisiert wurde.

US-Finanzminister Scott Bessent wiederholte am Donnerstag, dass die USA und China "die Grundlagen eines Abkommens" haben, um strenge Importzölle in beide Richtungen zu vermeiden, die automatisch in Kraft treten, wenn die beiden Seiten bis zum 12. August keine bedeutende Einigung erzielen. Bessent gab keine Einzelheiten bekannt und hat seit Monaten einen möglichen endgültigen Durchbruch in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China angedeutet.

Dow Jones Preisprognose

Der Dow Jones testet zum zweiten Mal in dieser Woche die Marke von 44.400 und rutscht in die vierte bärische Sitzung in Folge, da den Aktien der bullische Schwung ausgeht. Der Dow erreichte zu Beginn dieser Woche kurzzeitig ein neues Allzeithoch auf intraday-Basis, aber der wichtige Aktienindex liegt nun fast 2% unter dem Rekordhoch von 45.130 vom Montag.

Der Dow Jones bleibt fest im bullischen Bereich verankert, mit solider technischer Unterstützung bei der Marke von 44.000. Die Preisbewegung könnte um weitere 1,4% fallen und würde dennoch oberhalb des 50-Tage-Exponentialgleitenden Durchschnitts (EMA) bei etwa 43.625 gehandelt werden.

Dow Jones Tageschart