USD: Nach Powell-Schreck kehrt Fokus zurück auf Makro – ING

Welche Auswirkungen hätte ein möglicher vorzeitiger Rücktritt von Fed-Chef Powell auf die Märkte? Ein solches Szenario ist zwar unwahrscheinlich, schien jedoch am Mittwochnachmittag für eine Stunde lang sehr real. Zunächst wurde berichtet, dass Trump einen Brief verfasst und den politischen Entscheidungsträgern der Republikaner vorgelegt habe, und zu einem bestimmten Zeitpunkt bestätigte das Weiße Haus, dass Trump Powell entlassen werde. Kurz darauf erklärte Trump, es sei „unwahrscheinlich”, dass er Powell entlassen werde, wie Chris Turner, Devisenanalyst bei ING, feststellte.

Chancen für eine Konsolidierung des USD oder eine leichte Aufwertung

„In dieser Stunde sahen wir die Reaktion, die wir erwartet hatten: eine steilere Renditekurve in den USA und einen starken Rückgang des Dollars. Allerdings sah es nie so aus, als hätten die Märkte Powells Rücktritt gestern Nachmittag vollständig eingepreist.

Die Preise für eine Zinssenkung der Fed im September gingen nicht über 20 Basispunkte hinaus, und der EUR/USD konnte die Marke von 1,1720 nicht überschreiten, noch bevor Trumps Dementi eine Umkehr aller Marktbewegungen auslöste.„

“Dies ist ein klares Symptom für den Widerstand, den die Märkte gegenüber den Schlagzeilen entwickelt haben, die Trumps Amtszeit bisher geprägt haben. Nach dem gestrigen Schreck wird die Messlatte noch höher liegen, um die Bedrohung der Unabhängigkeit der Fed ernst zu nehmen.„

“Auf der makroökonomischen Seite fielen die EPI-Zahlen gestern unter den Erwartungen, konnten jedoch die Realität des VPI vom Dienstag nicht ausgleichen, der die Märkte davon abhält, mehr als 15 Basispunkte für die Fed-Sitzung im September einzupreisen. Die Höhepunkte des heutigen US-Kalenders sind die Einzelhandelsumsätze für Juni und die TIC-Daten für Mai. Wir werden letztere genau beobachten, um zu sehen, ob es konkrete Anzeichen für eine erhebliche Abkehr von US-Staatsanleihen gibt, die das längerfristige bärische Argument für den USD stützen könnten. Kurzfristig sehen wir jedoch weiterhin Chancen für eine Konsolidierung oder leichte Aufwertung des Dollars.