Japanischer Yen rutscht wieder näher an 155,00 gegenüber USD; Abwärtspotenzial scheint begrenzt

FXStreetFeb 24, 2026 1:16 AM

USD/JPY steigt, da Japans fiskalische Bedenken und verzögerte Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ den JPY untergraben.
Interventionsängste und die vorsichtige Marktstimmung könnten tiefere Verluste für den sicheren Hafen JPY begrenzen.
Tarifängste und dovishen Fed-Erwartungen könnten als Gegenwind für den USD wirken und den Major deckeln.

Das Währungspaar USD/JPY steigt während der asiatischen Sitzung am Dienstag und versucht, auf dem Bounce vom Vortag bei der Marke von 154,00 aufzubauen. Die Spotpreise handeln derzeit knapp unter der psychologischen Marke von 155,00 und liegen damit um fast 0,15% im Plus für den Tag, obwohl der Aufwärtstrend angesichts eines gemischten fundamentalen Hintergrunds begrenzt zu sein scheint.

Die Anleger sind besorgt über die fiskalische Gesundheit Japans, da erwartet wird, dass Premierministerin Sanae Takaichi weitere Konjunkturmaßnahmen ankündigen wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Darüber hinaus scheinen die schwachen BIP-Wachstumszahlen für das vierte Quartal Japans die Markterwartungen für eine sofortige Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) gedämpft zu haben, was wiederum den japanischen Yen (JPY) untergräbt und dem Währungspaar USD/JPY Rückenwind verleiht.

Abgesehen davon erweist sich ein moderater US-Dollar (USD) als weiterer unterstützender Faktor für das Währungspaar. Eine nennenswerte Aufwertung des USD scheint jedoch aufgrund wachsender Sorgen über die wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps neuen globalen Zöllen von 15% begrenzt zu sein. Darüber hinaus sollten Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) den USD und das Währungspaar USD/JPY in Schach halten.

In der Zwischenzeit markiert der dovishe Ausblick der Fed eine signifikante Divergenz im Vergleich zur wachsenden Akzeptanz, dass die BoJ an ihrem Normalisierungspfad festhalten wird. Darüber hinaus deuten Berichte darauf hin, dass US-Finanzminister Scott Bessent persönlich eine "Zinsprüfung" im Januar während des scharfen Rückgangs des JPY auf 158 gegenüber dem USD inmitten politischer Unsicherheit vor Japans Unterhauswahl leitete.

Dies hält das Risiko einer gemeinsamen Intervention zur Eindämmung eines signifikanten Rückgangs des JPY aufrecht und sollte dazu beitragen, das Währungspaar USD/JPY zu deckeln. Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender – der den Verbraucherindex des Conference Board und den Richmond Manufacturing Index umfasst. Dies könnte zusammen mit Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder dem Dollar und dem Währungspaar USD/JPY etwas Auftrieb verleihen.

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Welche Schlüsselfaktoren beeinflussen den japanischen Yen?

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Wie wirkt sich die Renditedifferenz zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den Yen aus?

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Wie beeinflusst die allgemeine Risikostimmung den japanischen Yen?

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

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