Japanischer Yen erholt sich von zweiwöchigem Tief aufgrund von Interventionstalk; fiskalische Bedenken begrenzen Gewinne

• Der japanische Yen erreicht ein Zwei-Wochen-Tief, da Takaichis Erdrutschsieg fiskalische Bedenken neu entfacht.
• Interventionswarnung führt zu kurzfristigem JPY-Short-Covering angesichts der USD-Schwäche.
• Ein Rückgang der realen Löhne in Japan dämpft die Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung der BoJ und begrenzt den JPY.

Der japanische Yen (JPY) startete die neue Woche schwächer, da der Erdrutschsieg von Premierministerin Sanae Takaichi bei den Wahlen am Sonntag den Weg für weitere fiskalische Anreize ebnet. Die anfängliche Marktreaktion stellte sich jedoch als kurzlebig heraus, nachdem Japans Finanzministerin Satsuki Katayama die Warnungen vor JPY-Interventionen verstärkt und eine enge Koordination mit den USA gegen unordentliche FX-Bewegungen bestätigt hatte. Dies, zusammen mit einigen Anschlussverkäufen des US-Dollars (USD), löste eine intraday USD/JPY-Wende von fast 150 Pips vom asiatischen Sitzungshoch im Bereich von 157,65 aus.

In der Zwischenzeit zeigten heute veröffentlichte Daten, dass die realen Löhne in Japan im Dezember zum zwölften Mal in Folge gesunken sind, da das nominale Lohnwachstum die sinkende Verbraucherinflation leicht verfehlte. Dies hält den Druck auf die Bank of Japan (BoJ) aufrecht, vorsichtig zu agieren, nachdem sie die Zinssätze im Dezember auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten angehoben hat. Abgesehen davon hält die optimistische Marktstimmung, die durch Anzeichen einer Entspannung der Spannungen im Nahen Osten gestärkt wird, den JPY, der als sicherer Hafen gilt, von einer weiteren Aufwertung ab und hilft dem USD/JPY-Paar, den intraday Rückgang in der Nähe des 156,20-Bereichs zu stoppen.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen unentschlossen, da fiskalische Sorgen und verzögerte Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ die Interventionswarnung kontern

• Die Liberaldemokratische Partei (LDP) von Premierministerin Sanae Takaichi hat die benötigten 233 Sitze für eine Mehrheit im Unterhaus deutlich überschritten und damit einen historischen Sieg bei den Wahlen am Sonntag errungen. Das Ergebnis ebnet den Weg für versprochene Steuersenkungen und ein stärkeres Verteidigungssystem und lenkt den Fokus direkt auf die bereits angespannten öffentlichen Finanzen Japans.
• Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte, dass sie am Montag mit den Märkten kommunizieren werde, falls dies zur Stabilisierung des japanischen Yen erforderlich sei. Katayama betonte, dass sie in engem Kontakt mit dem US-Finanzminister Scott Bessent stehe und dass Japan das Recht behält, gegen Bewegungen zu intervenieren, die von den Fundamentaldaten abweichen.
• Das Arbeitsministerium berichtete an diesem Montag, dass die nominalen Löhne in Japan im Dezember 2025 um 2,4% im Jahresvergleich gestiegen sind, nach einem revidierten Anstieg von 1,7% im Vormonat. Der Wert blieb jedoch hinter den Markterwartungen zurück. Darüber hinaus fielen die inflationsbereinigten realen Löhne im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 0,1%, was den zwölften Monat in Folge eines Rückgangs markiert.
• Die Daten dämpfen die Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung durch die Bank of Japan, da die Entscheidungsträger angedeutet haben, dass eine weitere geldpolitische Straffung von nachhaltigen, breit angelegten Lohnzuwächsen abhängt. Dies, zusammen mit der vorherrschenden optimistischen Stimmung an den globalen Aktienmärkten, hält die intraday Erholung des JPY von einem über zweiwöchigen Tief in Schach.
• Indirekte Gespräche zwischen den USA und dem Iran über die Zukunft des iranischen Atomprogramms endeten am Freitag mit einer breiten Einigung, den diplomatischen Weg aufrechtzuerhalten. Dies hilft, Bedenken über eine militärische Konfrontation im Nahen Osten zu zerstreuen und steigert die Risikobereitschaft der Anleger zu Beginn einer neuen Woche, trotz der neuesten US-Sanktionen gegen den Iran.
• Der US-Dollar zieht zum zweiten Tag in Folge einige Verkäufer an, da Wetten darauf bestehen, dass die Federal Reserve die Kreditkosten 2026 noch zweimal senken wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die BoJ ihren Normalisierungspfad beibehalten wird, und begrenzt das Aufwärtspotenzial für das USD/JPY-Paar, was Vorsicht für die Bullen erfordert.
• Der Markt richtet nun seine Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung der mit Spannung erwarteten monatlichen US-Arbeitsmarktdaten – allgemein bekannt als Nonfarm Payrolls (NFP) – am Mittwoch. Darüber hinaus werden die neuesten US-Verbraucherpreisdaten am Freitag den USD antreiben und dem USD/JPY-Paar in der zweiten Wochenhälfte neuen Schwung verleihen.

USD/JPY zeigt einige Widerstandsfähigkeit unter dem 100-Stunden-SMA inmitten gemischter technischer Konstellation

Das USD/JPY-Paar zeigt einige Widerstandsfähigkeit am 100-Stunden Simple Moving Average (SMA) und stoppt seinen intraday Rückgang in der Nähe des 156,20-Bereichs. Letzterer sollte nun als zentraler Drehpunkt für intraday Händler fungieren. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) zeigt ein bärisches Crossover nahe der Nulllinie, da das Momentum negativ wird, was auf einen zunehmenden Abwärtsdruck hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 46, unterhalb der 50-Mittellinie, was auf ein gedämpftes Momentum hinweist.

In der Zwischenzeit hält sich das USD/JPY-Paar über dem 100-Stunden-SMA, der derzeit im Bereich von 156,55-156,50 verankert ist, und behält die kurzfristige Neigung nach oben bei und bietet nahegelegene dynamische Unterstützung. Eine Erholung des MACD über die Nulllinie und ein RSI-Anstieg über 50 würden den Ton verbessern und könnten den Weg für eine Fortsetzung ebnen. Umgekehrt würde ein entscheidender Schlusskurs unter dem Durchschnitt die Konstellation schwächen und Raum für einen tieferen Rückzug schaffen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)