EUR/GBP rutscht ab, da die britischen PMIs und Einzelhandelsumsätze die Erwartungen übertreffen

• EUR/GBP schwächt sich, da starke britische PMI- und Einzelhandelsdaten das Pfund Sterling über alle hinweg stärken.
• Greene von der BoE schlägt einen vorsichtigen Ton zur Disinflation an, was die kurzfristigen Zinssenkungswetten dämpft.
• Die PMI-Daten der Eurozone bleiben gemischt, während die Zinserwartungen der EZB nahe 2,00% verankert bleiben.

Der Euro (EUR) schwächt sich am Freitag gegenüber dem britischen Pfund (GBP), da das Pfund Sterling seine großen Konkurrenten nach stärkeren als erwarteten britischen Wirtschaftsdaten übertrifft. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird EUR/GBP bei etwa 0,8677 gehandelt, nachdem es zu Beginn dieser Woche ein Drei-Wochen-Hoch von fast 0,8745 erreicht hatte.

Die vorläufigen S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI)-Zahlen signalisierten zu Beginn des Jahres eine deutliche Verbesserung der britischen Geschäftstätigkeit. Der vorläufige Composite PMI stieg im Januar von 51,4 im Dezember auf 53,9 und markierte das stärkste Wachstum der Produktion im privaten Sektor seit April 2024.

Der Dienstleistungssektor führte den Aufschwung an, wobei der vorläufige Services PMI von 51,4 auf 54,3, ein 21-Monats-Hoch, anstieg, während sich die Bedingungen im verarbeitenden Gewerbe stabilisierten, da der vorläufige Manufacturing PMI von 50,6 auf 51,6, den stärksten Wert seit 17 Monaten, verbesserte.

Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global Market Intelligence, sagte, der Januar-PMI sei "ein Indikator für ein robustes vierteljährliches BIP-Wachstum von etwa 0,4%."

Die Einzelhandelsdaten des Vereinigten Königreichs überraschten ebenfalls positiv. Die Zahlen des Office for National Statistics zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 0,4% MoM stiegen und sich von einem Rückgang von 0,1% im November erholten. Im Jahresvergleich beschleunigten sich die Umsätze von 1,8% (nach oben revidiert von 0,6%) auf 2,5%, was über den Markterwartungen von 1,0% liegt.

Die Einzelhandelsumsätze ohne Kraftstoffe stiegen im Dezember um 0,3% MoM und übertrafen die Prognosen für einen Rückgang von 0,2% nach einem Rückgang von 0,4% im November, während die jährliche Rate von 2,6% (nach oben revidiert von 1,2%) auf 3,1% anstieg, ebenfalls über den Erwartungen von 1,4%.

Kommentare von Megan Greene, Entscheidungsträgerin der Bank of England (BoE), trugen zur Unterstützung des Pfunds Sterling bei. Greene sagte, sie sei nun weniger besorgt über eine nachlassende Nachfrage und warnte stattdessen, dass das größere Risiko in einer Verlangsamung der Disinflation liege, und fügte hinzu, dass eine lockerere Geldpolitik der Federal Reserve die Inflation im Vereinigten Königreich erhöhen könnte.

Die positiven Daten und Greenes Bemerkungen haben die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen gedämpft und die Ansicht verstärkt, dass die Bank of England sich gedulden kann, bevor sie weitere Lockerungen vornimmt.

Auf der Euro-Seite zeichneten die vorläufigen HCOB-PMI-Zahlen ein gemischtes Bild der wirtschaftlichen Dynamik in der Eurozone. Der vorläufige Composite PMI lag im Januar bei 51,5, leicht unter den Markterwartungen von 51,6 und unverändert gegenüber Dezember.

Der Manufacturing PMI stieg im Januar von 48,8 im Dezember auf 49,4, leicht über den Erwartungen von 49,0, während der Services PMI von 52,4 auf 51,9 fiel und die Prognosen von 52,8 verfehlte.

Im Hinblick auf die Geldpolitik berichtete BHH, dass die EZB in einer guten Position sei, um die Zinssätze für einige Zeit unverändert zu lassen. Die Swaps-Kurve preist einen stabilen Einlagenzinssatz der EZB von 2,00% über die nächsten zwölf Monate ein.