GBP zeigt sich trotz gemischter Daten aus Großbritannien stark – BBH

Das Pfund Sterling (GBP) entwickelte sich überdurchschnittlich gut, da sich die Lage auf dem britischen Arbeitsmarkt entspannte und der PMI für Dezember ein stärkeres Wachstum im privaten Sektor signalisierte, während die Märkte eine bevorstehende Zinssenkung durch die Bank of England vollständig eingepreist hatten, berichten die Devisenanalysten von BBH.

Arbeitslosigkeit in Großbritannien erreicht höchsten Stand seit dem ersten Quartal 2021

„Das GBP entwickelt sich überdurchschnittlich gut. Die Lage auf dem britischen Arbeitsmarkt entspannte sich im Oktober weiter, während der britische PMI für Dezember auf ein stärkeres Wachstum im privaten Sektor hindeutet.

Die Bank of England (BOE) bleibt auf Kurs, am Donnerstag eine Zinssenkung vorzunehmen (zu 93 % eingepreist), aber der weitere Kurs der Lockerung dürfte weiterhin schrittweise erfolgen. Wir gehen davon aus, dass das GBP gegenüber den anderen Währungen weiterhin unterdurchschnittlich abschneiden wird.

Dadurch blieb das Verhältnis von offenen Stellen zu Arbeitslosen deutlich unter dem geschätzten Gleichgewichtsniveau (0,50), was auf eine schwächere Arbeitsnachfrage hindeutet.

Das Lohnwachstum verlangsamte sich, bleibt aber eine wichtige Quelle für den zugrunde liegenden Inflationsdruck, da die Arbeitsproduktivität für 2025 auf -0,2 % geschätzt wird. Die politikrelevanten regulären Löhne im privaten Sektor verzeichneten einen Rückgang auf den niedrigsten Stand seit Ende 2020 mit 3,9 % im Jahresvergleich (Konsens: 3,8 %) gegenüber 4,2 % im September. Schließlich stieg der zusammengesetzte EMI auf ein Zweimonatshoch von 52,1 (Konsens: 51,5) gegenüber 51,2 im November, was eine Verbesserung der Dienstleistungs- und Produktion widerspiegelt.