Japanischer Yen gibt einen Großteil der Intraday-Gewinne auf, während die Pressekonferenz von BoJ-Mitglied Ueda beginnt

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, nachdem die BoJ eine hawkische Entscheidung zur Zinspolitik getroffen hat.
• Die Äußerungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda bekräftigen die Wetten auf Zinserhöhungen und stützen weiter den JPY.
• Der USD sichert sich die Gewinne der Erholung nach dem FOMC und bietet Unterstützung für das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) verringert einen Teil seiner starken intraday Gewinne, während die Pressekonferenz von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung beginnt. Ueda betonte gegenüber den Reportern, dass die Zentralbank den Leitzins weiter erhöhen werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Dies folgt auf die Entscheidung der BoJ, die Zinsen an diesem Freitag zum fünften Mal in Folge unverändert zu lassen, obwohl es hawkische Abweichungen gab.

Der unterstützende Hintergrund gleicht weitgehend die Unsicherheit der inneren Politik und die Daten aus, die zeigen, dass die Kernverbraucherpreise Japans im August mit der langsamsten Rate seit neun Monaten gestiegen sind. Dies hilft dem JPY, seine positive Tendenz in die europäische Sitzung zu halten. Der US-Dollar (USD) hingegen versucht, die Erholung nach dem FOMC von seinem niedrigsten Stand seit Februar 2022 auszubauen und wirkt als Rückenwind für das USD/JPY-Paar.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen trotz der hawkischen Aussichten der BoJ unentschlossen zu sein

• Die Bank of Japan beschloss, das Ziel für den kurzfristigen Zinssatz in der Spanne von 0,4%-0,5% unverändert zu lassen, nachdem sie am Freitag ihre zweitägige geldpolitische Überprüfung abgeschlossen hatte. Es gab zwei Abweichungen von der Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, wobei beide eine Zinserhöhung wünschten, was wiederum dem japanischen Yen (JPY) während der asiatischen Sitzung einen moderaten Auftrieb verleiht.
• In der Pressekonferenz nach der Sitzung bemerkte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass das Wirtschaftswachstum voraussichtlich moderat ausfallen wird, da die Handelspolitik zu einer Verlangsamung der Überseewirtschaften führt, und fügte hinzu, dass die lockeren monetären Bedingungen die Wirtschaft unterstützen werden. Ueda zeigte jedoch Bereitschaft, die Zinsen weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln.
• Die Rendite der 2-jährigen und 5-jährigen japanischen Staatsanleihen (JGB) schoss auf den höchsten Stand seit 2008. Die daraus resultierende Verengung des Renditedifferenzials zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften stützt weiter den niedrigeren JPY.
• Zuvor berichtete das Ministerium für Innere Angelegenheiten und Kommunikation an diesem Freitag, dass die Verbraucherpreise Japans ohne frische Lebensmittel im Jahr bis August um 2,7% gestiegen sind. Dies markiert eine bemerkenswerte Verlangsamung gegenüber einem Anstieg von 3,1% im Vormonat und die langsamste Rate seit November 2024.
• Weitere Einzelheiten des Berichts zeigten, dass der Kernverbraucherpreisindex (CPI), der frische Lebensmittel ausschließt, von einem Anstieg von 3,1% im Jahresvergleich im Juli auf 2,7% verlangsamt hat. Darüber hinaus stieg ein Index, der sowohl volatile als auch frische Lebensmittel und Energiekosten ausschließt, um 3,3% im Vergleich zu einem Anstieg von 3,4% im Juli.
• Dies kommt zusätzlich zu der Unsicherheit der inneren Politik und den wirtschaftlichen Gegenwinden, die von US-Zöllen ausgehen, was die Markterwartungen für eine sofortige Zinserhöhung der BoJ dämpft.
• Investoren preisen jedoch weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein, angesichts von Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz. Daher wird der Fokus auf der begleitenden politischen Erklärung und der zukünftigen Orientierung von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda in der Pressekonferenz nach der Sitzung liegen.
• Eine hawkische Einschätzung der Kommentare von Federal Reserve Chair Jerome Powell am Mittwoch hilft dem US-Dollar, seine starken Erholungsgewinne, die in den letzten zwei Tagen von dem niedrigsten Stand seit Februar 2022 registriert wurden, zu sichern. Dies hält das USD/JPY-Paar in der Nähe des wöchentlichen Hochs.
• Powell sagte den Reportern, dass die Risiken für die Inflation nach oben gerichtet sind und der Schritt zur Senkung der Zinsen eine Risikomanagementmaßnahme war. Powell fügte hinzu, dass er nicht das Gefühl habe, schnell auf die Zinsen reagieren zu müssen, und dass die Fed in einer Sitzung-zu-Sitzung-Situation bezüglich der Aussichten für die Zinssätze sei.
• Dennoch wird von der US-Zentralbank weiterhin erwartet, dass sie 2025 zwei weitere Zinssenkungen vornimmt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu relativ hawkischen Erwartungen der BoJ dar, die den niedrigeren JPY unterstützen und eine weitere Aufwertung des USD/JPY-Paares begrenzen könnte.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über die runde Marke von 148,00 hinaus Momentum aufzubauen

Die Übernachtbewegung über den horizontalen Widerstand von 147,50-147,60 und die Marke von 148,00 begünstigt die USD/JPY-Bullen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Argumentation für zusätzliche Gewinne. Jede nachfolgende Aufwärtsbewegung dürfte jedoch auf starken Widerstand in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) stoßen, der derzeit in der Nähe des Bereichs von 148,55-148,60 verankert ist. Eine anhaltende Stärke darüber könnte es den Spotpreisen ermöglichen, die runde Marke von 149,00 zurückzuerobern und das monatliche Hoch im Bereich von 149,20 zu testen.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 147,60-147,50 nun den unmittelbaren Abwärtstrend zu schützen, unter dem das USD/JPY-Paar die Talfahrt in Richtung der Marke von 147,00 beschleunigen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke würde die horizontale Unterstützung bei 146,20 freilegen, bevor die Spotpreise den Abwärtstrend in Richtung des Bereichs von 145,50-145,45 ausdehnen, oder den niedrigsten Stand seit dem 7. Juli, der Anfang dieser Woche erreicht wurde.