GBP/USD steigt, da die US-VPI-Daten die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im September stärken

• GBP/USD steigt am Dienstag, da die US-CPI-Daten die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im September aufrechterhalten.
• Der US-Headline-CPI stieg im Juli um 0,2% MoM und blieb bei 2,7% YoY stabil; der Kern-CPI kletterte von 2,9% auf 3,1% YoY, angeführt von höheren Kosten für Wohnen, Transport und medizinische Versorgung.
• Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Marktchancen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September auf 94% gestiegen sind, gegenüber 84% früher am Tag.

Das Britische Pfund (GBP) stärkt sich am Dienstag weiter gegenüber dem US-Dollar (USD), während GBP/USD nach der Veröffentlichung gemischter Arbeitsmarktdaten aus dem Vereinigten Königreich und den neuesten US-Inflationszahlen ansteigt. Während Anzeichen für eine Abkühlung des Beschäftigungswachstums im Vereinigten Königreich durch robuste Lohngewinne ausgeglichen wurden, half ein schwächerer US-Dollar nach dem CPI-Bericht, das Paar zu stützen, da die Händler ihre Erwartungen erhöhten, dass die Federal Reserve (Fed) die Geldpolitik bereits im September wieder lockern wird.

Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt GBP/USD nahe der psychologischen Marke von 1,3485, was einem Anstieg von fast 0,37% im Tagesverlauf nach der Veröffentlichung der US-Inflation entspricht und die Gewinne aus der europäischen Sitzung ausweitet. In der Zwischenzeit steht der US-Dollar-Index (DXY) unter Druck und schwebt nahe seinem Zwei-Wochen-Tief bei etwa 98,30. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 94% für eine Bewegung um 25 Basispunkte im September ein, gegenüber 84% früher am Tag.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Juli um 0,2% MoM und hielt die jährliche Rate bei 2,7% stabil, was den Erwartungen entspricht. Der Kern-CPI beschleunigte sich jedoch von 2,9% im Juni auf 3,1% YoY, angetrieben von höheren Kosten für Wohnen, Transport und medizinische Versorgung. Während die festere Kernlesung die aggressiven Lockerungswetten dämpft, preisen die Märkte weiterhin eine Zinssenkung der Fed im September ein, wobei die Futures auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Bewegung um 25 Basispunkte hindeuten.

Im Vereinigten Königreich berichtete das Office for National Statistics, dass die durchschnittlichen Verdienste ohne Boni um 5,0% YoY stiegen, was sowohl den Prognosen als auch der vorherigen Lesung entspricht, während die durchschnittlichen Verdienste einschließlich Boni von 5,0% auf 4,6% zurückgingen und die Erwartungen von 4,7% verfehlten. Die Zahl der Antragsteller fiel im Juli um 6.200, was den Prognosen eines Anstiegs um 20.800 widersprach, und folgte einem vorherigen Anstieg von 15.500. Die Antragstellerquote blieb bei 4,4% stabil. Das Beschäftigungswachstum überraschte mit einem Anstieg von 239.000 Arbeitsplätzen in den drei Monaten bis Juni im Vergleich zu zuvor 134.000. Die ILO-Arbeitslosenquote blieb jedoch bei 4,7%, dem höchsten Stand seit Mitte 2021, was auf anhaltende Unterbeschäftigung im Arbeitsmarkt trotz starker Lohnzuwächse hinweist.

Die Bank of England (BoE) senkte ihren Leitzins im August um 25 Basispunkte auf 4,00%. Der Schritt erfolgte mit einer knappen Abstimmung von 5 zu 4, wobei die Entscheidungsträger einen "schrittweisen und vorsichtigen" Ansatz für weitere Lockerungen betonten. Die Entscheidung spiegelt einen Balanceakt zwischen der Unterstützung einer sich verlangsamenden Wirtschaft und der Bewältigung anhaltender inflationsbedingter Lohnpressuren wider. Im Gegensatz dazu entschied sich die Federal Reserve, die Zinsen im Juli stabil zu halten, aber die Märkte sind zunehmend zuversichtlich, dass die Lockerung der Geldpolitik im September wieder aufgenommen wird, angesichts der moderierenden Headline-Inflation und der sich abschwächenden Arbeitsmarkbedingungen in den USA.

Diese wachsende Divergenz in den geldpolitischen Trajektorien unterstreicht einen entscheidenden Treiber für GBP/USD, da die BoE bereits einen vorsichtigen und maßvollen Ansatz für weitere Zinssenkungen signalisiert hat, während die Fed in einer Abwartemodus bleibt, aber zunehmend dovish wird, da mehrere Fed-Offizielle ihre Unterstützung für Lockerungen äußern.

In der Zukunft werden die Händler ihre Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung des britischen BIP am Donnerstag und die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge richten, um neue Hinweise zu erhalten. Stärkere Wachstumszahlen aus dem Vereinigten Königreich könnten die Stärke des Pfunds verstärken, während optimistische US-Arbeitsmarktdaten dem Dollar Unterstützung bieten und das Aufwärtsmomentum des Paares begrenzen könnten.