EUR: Empfindlicher auf Optimismus in der Ukraine – ING

Alle Entwicklungen des US-russischen Gipfels am Freitag werden Auswirkungen auf den Euro haben. Die erhebliche Unsicherheit hinsichtlich des Ergebnisses und die geringere Sensibilität der G10-Währungen gegenüber dem Ukraine-Konflikt schränken jedoch die Argumente für eine deutliche Anpassung der Prognosen für den Euro (EUR) ein, wie ING-Devisenanalyst Francesco Pesole feststellt.

EUR/USD dürfte kurzfristig über 1,170 steigen

„Die makroökonomischen Ereignisse im Euroraum dürften dem Euro kurzfristig wenig Unterstützung bieten. Das wichtigste Ereignis dieser Woche ist die ZEW-Umfrage. Es wird allgemein erwartet, dass sich diese nach dem Handelsabkommen zwischen den USA und der EU, das in ganz Europa schlecht aufgenommen wurde, verschlechtert hat. Dies könnte klarere Signale für die wirtschaftlichen Auswirkungen der 15 %igen US-Zölle liefern und möglicherweise die ruhende dovish Fraktion der Europäischen Zentralbank wiederbeleben.“

„Eine Zinssenkung der EZB im September ist für die Märkte weiterhin vom Tisch, während die Wahrscheinlichkeit für Oktober und Dezember nur bei 20 % bzw. 50 % liegt. Wir halten dies weiterhin für zu konservativ und rechnen mit einer weiteren Senkung bis zum Jahresende. Angesichts des erwarteten Schweigens der EZB im August und der anhaltend niedrigen Inflation könnte es jedoch einige Zeit dauern, bis die Märkte dies vollständig einpreisen. Vorerst betrachten wir eine mögliche dovish Preisanpassung als vorübergehenden Rücksetzer innerhalb eines breiteren Trends der Euro-Stärke, der durch einen strukturell schwächeren Dollar unterstützt wird."

„Ein stärker als erwarteter US-Kern-VPI in dieser Woche könnte den EUR/USD unter 1,160 drücken, aber eine solche Bewegung könnte Käufer anziehen, die von der Wiederaufnahme des Lockerungszyklus der Fed profitieren wollen. Wir halten an unserer Erwartung fest, dass der EUR/USD kurzfristig über 1,170 steigen wird.“