Japanischer Yen erreicht neues Mehrmonatstief gegenüber USD; scheint vor den US NFP anfällig zu sein

• Der japanische Yen wird weiterhin durch die leicht dovishe Neigung der BoJ am Donnerstag untergraben.
• Reduzierte Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im September wirken als Rückenwind für den USD und das USD/JPY-Paar.
• Händler warten nun auf die Veröffentlichung des entscheidenden US-NFP-Berichts für neuen Schwung.

Der japanische Yen (JPY) erreicht während der asiatischen Sitzung am Freitag ein frisches Viermonatstief gegenüber seinem amerikanischen Pendant und scheint anfällig für weitere Schwächen zu sein. Die Bank of Japan (BoJ) hat am Donnerstag ihre Inflationsprognosen nach oben revidiert und eine weniger düstere Aussicht auf die Wirtschaft gegeben, was die Hoffnungen auf eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen später in diesem Jahr am Leben hält. Allerdings schlug BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda einen dovishen Ton an und signalisierte Geduld bei der Normalisierung der Geldpolitik, um die Auswirkungen der Zölle nach dem Handelsabkommen zwischen den USA und Japan zu beobachten. Darüber hinaus untergräbt die politische Unsicherheit im Inland, die Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans schürt, weiterhin den JPY.

In der Zwischenzeit wird die globale Risikostimmung beeinträchtigt, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Exekutive Anordnung unterzeichnet hat, die höhere Zölle von bis zu 41% auf wichtige Handelspartner weltweit verhängt. Dies bietet einigen traditionellen sicheren Anlagen Unterstützung und hilft, die Verluste des JPY zu begrenzen. Der US-Dollar (USD) hingegen konsolidiert seine starken wöchentlichen Gewinne auf dem höchsten Stand seit Ende Mai, gestützt durch die etwas hawkischere als erwartete Federal Reserve (Fed), und trägt dazu bei, das USD/JPY-Paar zu deckeln. Händler scheinen ebenfalls zurückhaltend zu sein und entscheiden sich, die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP) Berichts abzuwarten, bevor sie neue Richtungswetten eingehen.

Die Bären des japanischen Yens behalten die Kontrolle angesichts sinkender Chancen auf eine sofortige Zinserhöhung der BoJ

• Die Bank of Japan hat, wie erwartet, beschlossen, den Status quo bei den Zinsen am Ende der Juli-Sitzung am Donnerstag beizubehalten. In der Pressekonferenz nach der Sitzung spielte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda die Inflationsrisiken herunter und zeigte keine wirkliche Absicht, die Zinssätze in naher Zukunft zu erhöhen.
• Ueda stellte fest, dass sich die japanische Wirtschaft moderat erholt und dass das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan die Unsicherheit über die wirtschaftliche Aussichten verringert. Die BoJ wird die kommenden Daten ohne Vorurteile betrachten und bei jeder Sitzung eine angemessene Entscheidung treffen, fügte Ueda hinzu.
• Darüber hinaus hat die BoJ ihre Prognose für den Kern-CPI auf +2,7% für das Haushaltsjahr 2025 gegenüber zuvor +2,2% angehoben. Die Zentralbank bekräftigte, dass sie den Leitzins erhöhen wird, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit der Prognose entwickeln, und hält die Tür für eine Zinserhöhung bis Ende dieses Jahres offen.
• Die Anleger scheinen jedoch überzeugt, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ aufgrund des Verlusts der regierenden Liberaldemokratischen Partei bei den Wahlen am 20. Juli etwas länger verzögert werden könnten. Dies zieht den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung auf ein über viermonatstiefes Niveau gegenüber einem bullischen US-Dollar.
• Der S&P Global Japan Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) wurde für Juli mit 48,9 finalisiert, was leicht über der vorläufigen Schätzung von 48,8 liegt. Dies deutet jedoch darauf hin, dass die japanische Fertigungstätigkeit nach einer kurzen Stabilisierung im Juni wieder in den Rückgang übergegangen ist.
• Die Umfragedaten wurden jedoch vor der Bekanntgabe des Handelsabkommens zwischen Japan und den USA in der letzten Woche gesammelt, das die Zölle von 25% auf 15% senkte. Darüber hinaus verbesserte sich das Geschäftsklima im Juli auf den höchsten Stand seit sechs Monaten, was jedoch wenig Eindruck bei den JPY-Bullen hinterlässt.
• Der US-Dollar hingegen steigt auf den höchsten Stand seit Ende Mai, da die Wetten auf eine Zinssenkung im September durch die Federal Reserve zurückgegangen sind. Tatsächlich sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell am Mittwoch, dass es zu früh sei, um zu sagen, ob die Zentralbank bei ihrer nächsten Sitzung die Zinsen senken würde.
• Powell fügte hinzu, dass die derzeit moderat restriktive Geldpolitik die Wirtschaft nicht zurückhalte. Die Prognose wurde durch den vorläufigen US-BIP-Bericht bestätigt, der zeigte, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal des laufenden Jahres um annualisierte 3% gewachsen ist.
• Darüber hinaus berichtete das US Bureau of Economic Analysis am Donnerstag, dass der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) im Juni auf 2,6% gestiegen ist, nach einer nach oben revidierten 2,4% im Mai. Der Kernindikator – ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise – stieg um 2,8% gegenüber geschätzten 2,7%.
• Weitere Einzelheiten des Berichts zeigten, dass das persönliche Einkommen im Juni um 0,3% im Monatsvergleich wuchs, während die persönlichen Ausgaben um 0,3% stiegen. Dies bekräftigt die Ansicht, dass der Preisdruck in der zweiten Jahreshälfte zunehmen wird und den Zinssenkungszyklus der Fed bis mindestens Oktober verzögern könnte.
• In der Zwischenzeit unterzeichnete US-Präsident Donald Trump am Donnerstag Exekutivverordnungen, die Zölle auf viele US-Handelspartner verhängen, die in 7 Tagen in Kraft treten sollen, anstatt wie ursprünglich am Freitag geplant. Dies geschah nach der letzten Runde der Handelsgespräche zwischen den USA und China, die ohne Einigung endeten.
• Japans Wirtschaftsminister Ryosei Akazawa betonte die Bedeutung der Umsetzung des Handelsabkommens zwischen den USA und Japan und erwartet, dass die Zölle Auswirkungen auf die heimische Wirtschaft haben werden. Akazawa äußerte Bedenken hinsichtlich der Währungsentwicklungen, einschließlich spekulativer Bewegungen, lehnte jedoch eine Stellungnahme zu den aktuellen Devisenkursen ab.
• Der Markt richtet nun den Fokus auf die Veröffentlichung der mit Spannung erwarteten monatlichen US-Arbeitsmarktdaten. Der allgemein bekannte Nonfarm Payrolls-Bericht wird voraussichtlich zeigen, dass die Wirtschaft im Juli 110.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat und die Arbeitslosenquote auf 4,2% von zuvor 4,1% gestiegen ist.
• Darüber hinaus enthält der US-Wirtschaftskalender am Freitag auch die Veröffentlichung des ISM Manufacturing PMI. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des USD spielen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das USD/JPY-Paar in Richtung Wochenende schaffen.

USD/JPY könnte nahe dem März-Hoch bei etwa 151,20 pausieren, bevor der nächste Anstieg erfolgt

Der über Nacht nachhaltige Durchbruch durch den sehr wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) und die anschließende Stärke über die psychologische Marke von 150,00 wurde als neuer Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Allerdings steht der tägliche Relative Strength Index (RSI) kurz davor, in den überkauften Bereich zu brechen, was darauf hindeutet, dass der Kassakurs die positive Bewegung am März-Hoch, rund um die 151,20-Region, pausieren könnte. Dennoch unterstützt das breitere Setup die Annahme einer Fortsetzung des kürzlich gut etablierten Aufwärtstrends.

Daher könnte jeder korrigierende Rücksetzer in Richtung der runden Zahl von 150,00 als Kaufgelegenheit angesehen werden. Dies sollte wiederum helfen, die Abwärtsbewegung des USD/JPY-Paares in der Nähe der 149,55-Region (200-Tage-SMA) zu begrenzen. Letzteres sollte als starke kurzfristige Basis für die Kassakurse fungieren, die, wenn sie entscheidend durchbrochen wird, einige technische Verkäufe auslösen und die nächste relevante Unterstützung in der Nähe der 149,00-Marke freilegen könnte.