Australischer VPI wird für Juni voraussichtlich stabil bleiben

• Der australische monatliche Verbraucherpreisindex wird stabil bei 2,1 % erwartet.
• Die vierteljährliche VPI-Inflation wird voraussichtlich im Q2 moderat gesunken sein.
• Die Reserve Bank of Australia hielt den Leitzins bei 3,85 % in ihrer Sitzung im Mai.
• Der Australische Dollar wird voraussichtlich niedrigere Tiefststände gegenüber seinem amerikanischen Rivalen verzeichnen.

Australien wird am Mittwoch Inflationsupdates veröffentlichen, zwei Wochen vor der geldpolitischen Sitzung der Reserve Bank of Australia (RBA), die für den 11.-12. August angesetzt ist. Das Australian Bureau of Statistics (ABS) wird zwei verschiedene Inflationsindikatoren veröffentlichen: den vierteljährlichen Verbraucherpreisindex (VPI) für das zweite Quartal 2025 und den monatlichen VPI für Juni, der den jährlichen Preisdruck der letzten 12 Monate misst. Der vierteljährliche Bericht umfasst den RBA Trimmed Mean CPI, den bevorzugten Inflationsindikator der Entscheidungsträger.

Der offizielle Geldsatz (OCR) der RBA liegt bei 3,85 %, nachdem die Entscheidungsträger im ersten Halbjahr zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte (bps) vorgenommen haben.

Vor der Bekanntgabe wird der Australische Dollar (AUD) bei etwa 0,6500 gegenüber seinem amerikanischen Rivalen gehandelt.

Was ist von den Inflationszahlen Australiens zu erwarten?

Es wird erwartet, dass das ABS berichtet, dass der monatliche VPI im Jahr bis Juni um 2,1 % gestiegen ist, was dem Wert von Mai entspricht. Der vierteljährliche VPI wird voraussichtlich um 0,8 % im Vergleich zum Vorquartal (QoQ) und um 2,2 % im Jahresvergleich (YoY) im zweiten Quartal 2025 steigen. Darüber hinaus wird erwartet, dass der bevorzugte Indikator der Zentralbank, der RBA Trimmed Mean CPI, im gleichen Quartal um 2,7 % im Jahresvergleich steigt, was eine Abschwächung gegenüber dem Anstieg von 2,9 % im Q1 darstellt.

Schließlich wird prognostiziert, dass der RBA Trimmed Mean CPI um 0,7 % im Vergleich zum Vorquartal steigt, was dem vorherigen vierteljährlichen Wert entspricht. Wie im Q1 werden die Zahlen innerhalb des Ziels der RBA liegen, die Inflation zwischen 2 und 3 % zu halten, was bedeutet, dass die Zentralbank in naher Zukunft weitere Zinssenkungen vornehmen könnte.

Die Erklärung der RBA zur Geldpolitik, die nach der Sitzung im Juli veröffentlicht wurde, zeigt, dass die Entscheidungsträger weiterhin besorgt über den globalen Handelskonflikt sind, der von den Vereinigten Staaten (US) ausgelöst wurde. Während sie davon ausgehen, dass das Schlimmste wahrscheinlich vermieden wird, bleibt es dennoch eine Quelle der Unsicherheit.

Darüber hinaus glaubten die meisten Entscheidungsträger, dass eine dritte Senkung des Geldsatzes innerhalb von vier Sitzungen wahrscheinlich nicht mit der Strategie übereinstimmen würde, die Geldpolitik vorsichtig und schrittweise zu lockern, um die Inflations- und Vollbeschäftigungsziele des Boards zu erreichen. Während der Fluss der jüngsten Daten im Großen und Ganzen mit früheren Prognosen übereinstimmte, schätzten sie, dass einige Daten etwas stärker als erwartet waren.

Allerdings urteilte eine Minderheit der Mitglieder, dass es einen Grund gebe, das Ziel für den Geldsatz in dieser Sitzung zu senken. Diese Mitglieder legten mehr Gewicht auf die Abwärtsrisiken für die wirtschaftliche Entwicklung – die von einer voraussichtlichen Verlangsamung des Wachstums im Ausland und dem gedämpften BIP-Wachstum in Australien herrühren.

Solche Bedenken sind real, da das ABS berichtete, dass die australische Wirtschaft in den drei Monaten bis März 2025 um 0,2 % gewachsen ist, nach einem Anstieg von 0,6 % im letzten Quartal 2024 und unter den erwarteten 0,4 %. Positiv zu vermerken ist, dass das annualisierte Wachstum bei 1,3 % blieb, obwohl die Schätzungen eines Anstiegs von 1,5 % verfehlt wurden.

Gleichzeitig sind die Arbeitskosten eine Quelle der Besorgnis. Laut den neuesten verfügbaren Informationen stieg die Lohninflation im Jahr bis März um 3,4 % und um 0,9 % im ersten Quartal des Jahres.

Schwaches Wachstum in Kombination mit Aufwärtsrisiken für die Inflation, während die Arbeitskosten schneller wachsen als das Inflationsziel der RBA, lässt die Entscheidungsträger zwischen einem Stein und einer harten Stelle stehen. Während weitere Zinssenkungen vor Jahresende auf dem Tisch bleiben, wird das wahrscheinlichste Szenario eine weitere Entscheidung zur Beibehaltung im August sein.

In der Zwischenzeit nehmen die Bedenken über die Auswirkungen des Handelskriegs von US-Präsident Donald Trump weiter ab. Die USA haben in den letzten Tagen Vereinbarungen mit Japan und der Europäischen Union angekündigt und Fortschritte in den Gesprächen mit China gemacht. Infolgedessen stieg der US-Dollar (USD) über das gesamte Devisenmarkt-Spektrum, was dazu führte, dass das AUD/USD-Paar auf 0,6500 fiel, den niedrigsten Stand seit zwei Wochen.

Wie könnte der Verbraucherpreisindex-Bericht AUD/USD beeinflussen?

Die erwarteten Inflationswerte würden keinen tatsächlichen Einfluss auf die bevorstehende RBA-Entscheidung haben, während die nachlassenden Preisdruck die abwartende Haltung der Entscheidungsträger unterstützen sollten. Höhere als erwartete inflationsdruck könnte jedoch die Entscheidungsträger dazu veranlassen, eine frühere Zinssenkung vorzunehmen.

Wie bereits erwähnt, kämpft das AUD/USD-Paar bei etwa 0,6500 vor der Bekanntgabe, unter Druck aufgrund der breiten USD-Stärke, die aus den Ankündigungen von Handelsabkommen resultiert.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, sagt: "Das AUD/USD-Paar verzeichnet weiterhin niedrigere Tiefststände und niedrigere Höchststände auf täglicher Basis, was mit einem anhaltenden Rückgang übereinstimmt. Spekulationen, dass die RBA möglicherweise zusätzliche Zinssenkungen vornehmen könnte, sollten den Australischen Dollar belasten und das Paar in Richtung der 0,6450-Region drücken, wo es im Juli seinen Tiefpunkt erreichte. Zusätzliche Abwärtskraft könnte dazu führen, dass AUD/USD in die Preiszone von 0,6390 fällt."

Bednarik fügt hinzu: "Das AUD/USD-Paar könnte steigen, wenn die Inflationswerte im Einklang mit oder niedriger als erwartet ausfallen, doch bei anhaltender USD-Nachfrage könnte der Anstieg von kurzer Dauer sein. Der tägliche 20 Simple Moving Average (SMA) bietet dynamischen Widerstand bei etwa 0,6545, während weitere Gewinne den Juli-Höchststand bei 0,6625 freilegen könnten."