Der japanische Yen bleibt im Vorfeld der entscheidenden BoJ-Politik-Sitzung unter Druck

• Der japanische Yen startet die neue Woche schwächer, obwohl der Abwärtstrend begrenzt zu sein scheint.
• Zunehmende geopolitische Spannungen und hawkish Erwartungen an die BoJ sollten dem JPY etwas Unterstützung bieten.
• Händler könnten sich auch entscheiden, an der Seitenlinie zu bleiben, bevor sie sich in dieser Woche den wichtigen Risiken der Zentralbankereignisse zuwenden.

Der japanische Yen (JPY) driftet am Montag zum zweiten Mal in Folge nach unten und drückt das USD/JPY-Paar in den Bereich von 144,75 während der asiatischen Sitzung, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt. Die Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) in diesem Jahr auf eine weitere Zinserhöhung verzichten könnte, zusammen mit einem insgesamt positiven Ton an den Aktienmärkten, untergraben den sicheren Hafen JPY. Die Anleger scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die Zentralbank den Kurs in Richtung Politiknormalisierung beibehalten wird, angesichts der sich ausbreitenden Inflation.

Dies, zusammen mit den steigenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, sollte helfen, tiefere JPY-Verluste zu begrenzen. Händler scheinen ebenfalls zögerlich zu sein und warten auf die entscheidende BoJ-Entscheidung am Dienstag, um die nächste Phase einer richtungsweisenden Bewegung für den JPY zu bestimmen. Diese Woche werden die Anleger zudem Hinweise aus dem Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung am Mittwoch aufnehmen, die eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der kurzfristigen Kursdynamik des US-Dollars (USD) spielen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen wird.

Die Bullen des japanischen Yens bleiben an der Seitenlinie vor der entscheidenden BoJ-Entscheidung am Dienstag

• Die Bank of Japan erwägt Berichten zufolge einen Plan, das Tempo ihrer Käufe von japanischen Staatsanleihen (JGB) bis April 2026 um die Hälfte zu reduzieren. Der Vorschlag soll bei der zweitägigen Sitzung, die an diesem Montag beginnt, diskutiert werden und wird voraussichtlich von den Vorstandsmitgliedern mit einer Mehrheit unterstützt.
• In der Zwischenzeit wird allgemein erwartet, dass die BoJ ihren Leitzins am Ende der Juni-Sitzung am Dienstag bei 0,5% stabil hält. Die Entscheidungsträger sehen jedoch eine etwas stärkere Inflation als zuvor in diesem Jahr erwartet, was wiederum den Weg für zukünftige Diskussionen über Zinserhöhungen ebnen könnte.
• Die wachsende Marktakzeptanz, dass die BoJ auf straffere monetäre Bedingungen drängen könnte, zusammen mit handelsbezogenen Unsicherheiten und einer weiteren Eskalation der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, bietet dem sicheren Hafen japanischer Yen etwas Unterstützung. Dies begrenzt die Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares am Montag.
• Israel griff am Freitag die Nuklearstandorte und Schlüsselpersonen im Iran an und bezeichnete die Operation als notwendig, um einer existenziellen Bedrohung entgegenzuwirken.
• Der Iran reagierte am Wochenende mit Hunderten von Drohnen und warnte vor weiteren Vergeltungsmaßnahmen. Dies erhöht die geopolitische Unsicherheit im Nahen Osten und begünstigt die JPY-Bullen.
• Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen und bleibt nahe einem Dreijahrestief, das in der vergangenen Woche erreicht wurde, angesichts anhaltender handelsbezogener Unsicherheiten. Darüber hinaus wirken Wetten, dass die Federal Reserve die Kreditkosten im Jahr 2025 weiter senken wird, als Gegenwind für den Greenback.
• Händler warten gespannt auf die entscheidenden Entscheidungen der BoJ und der Fed am Dienstag und Mittwoch, um Hinweise auf die zukünftige Politik und einen neuen Impuls zu erhalten. Dennoch deuten die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt.

USD/JPY muss die Handelsbereichsgrenze nahe der 145,00-Marke überschreiten, damit die Bullen die Kontrolle übernehmen können

Aus technischer Sicht stockt die intraday Aufwärtsbewegung nahe der 144,75-Region oder einem Widerstand, der durch das obere Ende einer mehrwöchigen Handelsrange markiert ist. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Bewegung über die psychologische Marke von 145,00 führen, werden als entscheidender Auslöser für die Bullen angesehen und das USD/JPY-Paar auf das monatliche Hoch von etwa 145,45 anheben. Das Momentum könnte es dann den Kassakursen ermöglichen, die runde Marke von 146,00 zurückzuerobern und weiter in Richtung der 146,25-146,30-Region oder des Hochs vom 29. Mai auszudehnen.

Auf der anderen Seite scheint die 144,00-Marke nun den unmittelbaren Abwärtstrend zu schützen, und ein anschließender Rückgang wird wahrscheinlich einige Käufe in der Nähe der 143,55-143,50-Region anziehen. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte das USD/JPY-Paar auf die runde Marke von 143,00 ziehen, auf dem Weg zum Tiefststand vom Freitag, etwa im Bereich von 142,80-142,75 und der unteren Grenze der Handelsrange, etwa im mittleren Bereich von 142,00. Das Versagen, die genannten Unterstützungsniveaus zu verteidigen, würde die Bühne für die Wiederaufnahme des Abwärtstrends vom monatlichen Hoch im Mai bereiten.