INR gewinnt an Boden, da der US-Dollar schwächer wird, während die FX-Position der RBI und steigende Ölpreise belasten

• USD/INR fällt auf 85,36, während die Indische Rupie nach dem Rückgang in der letzten Woche zurückschlägt.
• Der HSBC Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in Indien wurde im Mai auf 57,6 revidiert, was auf eine leichte Verlangsamung hinweist.
• Die $73 Milliarden Short-Position des RBI im Dollar erhöht die Risiken, die Zinsentscheidung steht am Freitag an.

Die Indische Rupie (INR) zeigt eine leichte Erholung und stärkt sich am Montag gegenüber dem US-Dollar (USD), nachdem sie in der Vorwoche um fast 1% gefallen war. Der Rückgang des USD wird größtenteils durch einen schwächeren US-Dollar angetrieben, da die sinkenden US-Staatsanleihenrenditen und ein vorsichtiger Marktonus weiterhin auf den Greenback drücken.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird das USD/INR-Paar bei etwa 85,36 gehandelt und schwebt während der frühen nordamerikanischen Sitzung um den 21-Tage exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA).

Unterdessen handelt der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, am Montag niedriger, da die Handelskonflikte im Zusammenhang mit der protektionistischen Rhetorik von US-Präsident Donald Trump wieder aufgeflammt sind. Der Verkaufsdruck verstärkte sich, nachdem der ISM Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe schwächer als erwartet ausfiel, was die Bedenken über eine verlangsamte wirtschaftliche Dynamik verstärkt, während der Dollar-Index bei etwa 98,67 gehandelt wird, unter seinem Tief der Vorwoche.

Auf der Datenfront kühlte die Fertigungstätigkeit in Indien im Mai leicht ab, wobei der HSBC Einkaufsmanagerindex (PMI) auf 57,6 von 58,3 im April fiel. Die am Montag früher veröffentlichten Zahlen entsprachen den Prognosen der Analysten, deuten jedoch weiterhin auf eine leichte Verlangsamung der Fabrikdynamik hin.

Der Anstieg der globalen Ölpreise fügt der kurzfristigen Perspektive der Rupie eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Die Rohölpreise stiegen am Montag um über 4%, nachdem Berichte über ukrainische Drohnenangriffe auf russische Militärflugplätze und die Ankündigung von OPEC+ über eine Produktionssteigerung um 411.000 Barrel pro Tag für Juli veröffentlicht wurden. Als großer Rohölimporteur bleibt Indien sehr empfindlich gegenüber Preisschwankungen auf dem Ölmarkt.

Zusätzlich zu dem Druck sind neue Bedenken hinsichtlich der beträchtlichen Short-Position des Reserve Bank of India (RBI) im US-Dollar aufgekommen. Laut den neuesten Daten der Zentralbank hatte der RBI bis April ausstehende US-Dollar-Verpflichtungen im Wert von etwa 73 Milliarden USD, basierend auf seiner Netto-Short-Position – einem Maß, das den Betrag an US-Dollar widerspiegelt, den die Zentralbank in der Zukunft zu verkaufen vereinbart hat. Obwohl die Zahl von einem Rekordhoch von 88,8 Milliarden USD im Februar gesunken ist, unterstreicht sie dennoch das Ausmaß der Bemühungen des RBI, die Indische Rupie angesichts externer Gegenwinde zu stabilisieren.

In die Zukunft blickend, verlagert sich der Fokus der Investoren auf die geldpolitische Sitzung der Reserve Bank of India am Freitag, bei der allgemein erwartet wird, dass die Zentralbank die Zinsen senken wird. Händler bleiben ebenfalls vorsichtig im Vorfeld der am Freitag anstehenden Nonfarm Payrolls (NFP), die beide die geldpolitische Perspektive der Fed beeinflussen könnten.