Japanische Yen-Bullen übernehmen die Kontrolle zurück, da starke VPI-Daten aus Tokio die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ bestätigen

• Der japanische Yen zieht den zweiten Tag in Folge Käufer an, unterstützt durch eine Kombination von Faktoren.
• Ein Bundesberufungsgericht hebt Trumps Zölle wieder auf und belebt die Nachfrage nach sicheren Anlagen.
• Die positiven Daten aus Japan bestätigen die Wetten auf weitere Zinserhöhungen der BoJ in diesem Jahr und verleihen dem JPY zusätzliche Unterstützung.

Der japanische Yen (JPY) zieht am Freitag den zweiten Tag in Folge starke Anschlusskäufe an und erholt sich weiter von einem zweiwöchigen Tiefstand, das am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht wurde. Die globale Risikostimmung wurde beeinträchtigt, nachdem ein Bundesberufungsgericht am Donnerstag eine kürzliche Entscheidung zur Blockierung von US-Präsident Donald Trumps umfassenden Zöllen ausgesetzt hat. Dies zeigt sich in einem allgemein schwächeren Ton an den Aktienmärkten und hilft, die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen, einschließlich des JPY, zu beleben.

In der Zwischenzeit unterstützen die heute früh veröffentlichten positiven Makrodaten aus Japan, einschließlich starker Verbraucherpreisindexzahlen aus Tokio, die Argumentation für weitere Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) und verleihen dem JPY zusätzliche Unterstützung. Der US-Dollar (USD) konsolidiert hingegen nach der dramatischen Wende des Vortages, da Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Situation der USA und Wetten darauf, dass die Federal Reserve (Fed) an ihrer lockeren Haltung festhalten wird, zunehmen. Dies trägt weiter zum anhaltenden Rückgang des USD/JPY-Paares bei.

Der japanische Yen erhält Unterstützung durch den globalen Sicherheitsflug und hawkische Erwartungen der BoJ

• Ein Bundesberufungsgericht hat am späten Donnerstag eine separate Handelsgerichtsentscheidung ausgesetzt und die umfassenden Handelszölle von US-Präsident Donald Trump wiederhergestellt. Dies fügt den Märkten eine Schicht der Unsicherheit hinzu und dämpft die Risikobereitschaft der Anleger, was wiederum dem sicheren Hafen des japanischen Yens zugutekommt.
• Das Statistische Amt Japans berichtete am Freitag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) in Tokio – der Hauptstadt Japans – im Mai um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist, verglichen mit 3,5% im Vormonat. Ein Index, der volatile frische Lebensmittel ausschließt, erreichte meanwhile ein mehr als zweijähriges Hoch.
• Tatsächlich lag die Kerninflation bei 3,6% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 3,4% im April, und übertraf die medianen Markterwartungen von 3,5%. Darüber hinaus stieg ein separater Index, der die Auswirkungen von frischen Lebensmitteln und Kraftstoffkosten ausschließt, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 3,1% im April.
• Der Verbraucherpreisindex in Tokio hat das Ziel der Bank of Japan von 2% seit drei aufeinanderfolgenden Jahren überschritten und weist auf hartnäckige Lebensmittelinflation hin. Dies wird die Zentralbank unter Druck halten, die Zinsen weiter zu erhöhen, obwohl die Unsicherheit über die US-Zölle die BoJ möglicherweise dazu zwingt, eine abwartende Haltung einzunehmen.
• Separate Daten zeigten, dass die Industrieproduktion Japans im April um 0,9% zurückging, was eine Umkehrung von einem Anstieg um 0,2% im März darstellt. Der Rückgang war jedoch geringer als erwartet. Darüber hinaus ergab eine Umfrage, dass die Hersteller im Mai mit einem Anstieg der Produktion um 9,0% rechnen und im Juni um 3,4% zurückgehen.
• Darüber hinaus stiegen die Einzelhandelsumsätze Japans im April um mehr als erwartet um 3,3% im Jahresvergleich, verglichen mit 3,1% im Vormonat. Dies kommt zusätzlich zu den Erwartungen, dass kräftige Lohnerhöhungen den privaten Konsum ankurbeln werden und unterstützt die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Politik durch die BoJ.
• Aus den USA zeigte die zweite Schätzung des BIP für das erste Quartal, die am Donnerstag vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wurde, dass die Wirtschaft im Zeitraum Januar-März um annualisierte 0,2% schrumpfte. Der Wert war jedoch besser als der anfänglich erwartete Rückgang von 0,3% und der Konsensprognose.
• Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass die Zahl der Amerikaner, die erstmals Arbeitslosenunterstützung beantragt haben, für die Woche bis zum 24. Mai auf 240.000 gestiegen ist. Dies stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber der revidierten Zahl von 226.000 in der Vorwoche dar.
• Der Markt richtet nun den Fokus auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE). Die entscheidenden Daten werden die Markterwartungen hinsichtlich des Zinssenkungspfades der Fed beeinflussen, was wiederum dem US-Dollar und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls geben sollte.

USD/JPY scheint anfällig für eine weitere Abwärtsbewegung unter die runde Marke von 144,00

Aus technischer Sicht begünstigt das nächtliche Scheitern nahe dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau des jüngsten Rückgangs vom monatlichen Höchststand und der anschließende Rückgang die Bären des USD/JPY. Darüber hinaus deuten negative Oszillatoren auf täglichen/stündlichen Charts darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach unten führt. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der Region von 143,45 werden die bärische Aussicht bestätigen und das Paar auf die Marke von 143,00 ziehen. Die Abwärtsbewegung könnte sich weiter in Richtung der Zwischenunterstützung bei 142,40 erstrecken, auf dem Weg zur 142,10-Marke oder dem monatlichen Tiefstand, das am Dienstag erreicht wurde.

Auf der anderen Seite scheint die Region von 144,25-144,30 nun als unmittelbare Hürde zu fungieren, über der das USD/JPY-Paar darauf abzielen könnte, die psychologische Marke von 145,00 zurückzuerobern. Eine anhaltende Stärke über letzterer sollte den Weg für eine Bewegung in Richtung der nächsten relevanten Hürde in der Nähe der horizontalen Zone von 145,65 ebnen, auf dem Weg zur runden Marke von 146,00 und dem nächtlichen Hoch von etwa 146,25-146,30.